對(duì)沖基金自3月以來首次集體看空美元，押注美聯(lián)儲(chǔ)即將接近加息周期的尾聲。

(相關(guān)資料圖)

根據(jù)彭博匯總的美國商品期貨交易委員會(huì)的數(shù)據(jù)，在截至7月7日的一周內(nèi)，杠桿投資者轉(zhuǎn)向凈看空美元，凈空頭頭寸的數(shù)量達(dá)到20091份合約。一周前則是5196份凈多頭合約。

市場(chǎng)普遍認(rèn)為，隨著美聯(lián)儲(chǔ)的加息周期接近尾聲，而且全球其他央行也紛紛加息以對(duì)抗通脹，美國和其他發(fā)達(dá)市場(chǎng)的利差收窄，美元恐將進(jìn)一步下行。彭博美元指數(shù)今年已下跌1.6%。

上周五公布的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)顯示，美國6月份新增就業(yè)崗位低于經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)期，這提振了美元空頭的信心，他們押注美聯(lián)儲(chǔ)將很快開始放寬政策。

據(jù)彭博報(bào)道，Pepperstone Group Ltd.研究主管 Chris Weston 在一份報(bào)告中寫道：

隨著美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)的公布，我們將美國CPI報(bào)告視為市場(chǎng)的下一個(gè)重大風(fēng)險(xiǎn)。

在此之前，我們看到美元空頭開始占據(jù)主導(dǎo)地位，歐元兌美元眼看就要重新觸及6月22日的高點(diǎn)1.1012，美元兌日元從近期高點(diǎn)回落了300個(gè)基點(diǎn)。

在今年前六個(gè)月中，美元指數(shù)有四個(gè)月下跌。上個(gè)月，對(duì)沖基金就已經(jīng)迅速平倉了美元多頭。

瑞穗銀行經(jīng)濟(jì)與策略主管 Vishnu Varathan 表示：

雖然市場(chǎng)承認(rèn)美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)進(jìn)一步加息，但美元見頂?shù)臄⑹逻壿嬕呀?jīng)根深蒂固，對(duì)沖基金正在為美元進(jìn)一步走軟做好準(zhǔn)備。

有人認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)在加息方面走得更遠(yuǎn)，特別是當(dāng)你將其與歐洲央行進(jìn)行對(duì)比時(shí)，這也反映在美元多頭押注的平倉程度上。

伴隨著市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將放松政策，美債市場(chǎng)料將逆轉(zhuǎn)此前被“血洗”的局面。

摩根士丹利宏觀策略全球主管?Matthew Hornbach?在最新報(bào)告中寫道，雖然美債收益率在過去一周大幅走高，但央行們的政策路徑正被市場(chǎng)大規(guī)模重新定價(jià)。因此預(yù)計(jì)政府債券在今年下半年的表現(xiàn)會(huì)好得多，其回報(bào)率主要取決于通脹前景、央行政策利率和相關(guān)指引。

大摩的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和通脹的放緩將超出許多央行官員的預(yù)期，這可能會(huì)促使各國央行調(diào)整其鷹派立場(chǎng)。央行迄今為止的加息可能會(huì)在年底前拖累經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，而其余加息可能要到2024年中期才會(huì)到來，這增加了政府債券的吸引力。

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