（原標題：港股百得利擬收購北京盈之寶 規(guī)模擴張下投資回報前景待考）

財聯(lián)社（北京，記者 劉陽）訊，面對持續(xù)擴大的國內(nèi)豪華車市場滲透率，港股上市經(jīng)銷商集團百得利，正計劃進一步向規(guī)模化擴張。

“百得利集團將收購北京盈之寶。”2月9日，有知情人士向記者透露，該交易金額約為8億元。若完成交割，百得利將成為北京首個擁有奔馳、寶馬、奧迪、保時捷四大豪華品牌的經(jīng)銷商集團。

針對上述消息，百得利IR部門回應稱，“目前沒有可以披露的信息，一切以公司公告為準。”

實際上，主營寶馬品牌的北京盈之寶或早已是百得利的“獵物”。 在2021中期報告中，百得利控股董事長、首席執(zhí)行官兼執(zhí)行董事周小波曾透露，為了提升集團中國頂尖豪華及超豪華汽車經(jīng)銷服務供應商的市場地位，進一步擴大汽車經(jīng)銷網(wǎng)絡及品牌組合，公司計劃收購其他經(jīng)營豪華及超豪華品牌的4S經(jīng)銷店。在百得利的這一收購計劃中，就包括保時捷、寶馬、奧迪、奔馳、沃爾沃、捷豹路虎、賓利及勞斯萊斯等諸多豪華品牌。

資料顯示，百得利集團于1998年成立，業(yè)務范圍涵蓋汽車銷售服務、汽車售后服務等。目前，該集團在國內(nèi)六個省份共有12家經(jīng)銷門店，包括5家保時捷、2家奧迪、2家捷豹路虎、1家梅賽德斯-奔馳、1家沃爾沃和1家賓利門店。

2021年7月，百得利在港交所主板掛牌上市，成為繼續(xù)中升控股、永達汽車、潤東汽車等經(jīng)銷商集團之后又一家登陸港交所的汽車經(jīng)銷商集團。公告顯示，截至2021年12月31日，百得利預期該年度錄得公司擁有人應占未經(jīng)審核溢利不低于4.3億元，較2020年同期上漲不低于82%。

“強勢品牌對于經(jīng)銷商業(yè)績無疑是關鍵的內(nèi)在驅(qū)動力。”在前述知情人士看來，作為超豪華汽車經(jīng)銷商，百得利經(jīng)營的汽車品牌雖然“吸金”能力很強，但其業(yè)務規(guī)模較小，在市場競爭加劇時勢必會面臨挑戰(zhàn)，“通過規(guī)模擴張向呈現(xiàn)正增長的豪華汽車市場空間靠攏，借此百得利或能擺脫基本面波動的問題?！?/p>

豪車市場市場持續(xù)向好，吸引著各大經(jīng)銷商集團“筑巢”。去年7月，中升集團宣布以13億美元將奔馳南區(qū)最大經(jīng)銷商仁孚收入囊中，其旗下奔馳4S店從63家增加至89家，門店將覆蓋國內(nèi)過半的城市；8月，美東汽車4.2億收購南京協(xié)眾，鞏固其在雷克薩斯體系內(nèi)第二大經(jīng)銷商集團地位；11月，永達汽車公告稱，以8.33億收購兩家寶馬4S店和兩家雷克薩斯4S店。

值得留意的是，受造車新勢力的影響，傳統(tǒng)整車企業(yè)也在試水“直營”。此前，梅賽德斯-奔馳董事會成員、負責市場營銷與銷售的貝思格(Britta Seeger)曾表示，到2025年，奔馳全球銷量中將有25%來自于線上渠道，且奔馳已在南非、瑞典開啟了直銷業(yè)務，并且取得了不錯的效果。無疑，傳統(tǒng)汽車流通行業(yè)正站在是否轉(zhuǎn)型的“十字路口”。

“在中國市場車企擬推行的直銷模式與現(xiàn)行的授權(quán)經(jīng)銷模式存在一定程度的沖突?！敝袊嚵魍▍f(xié)會會長沈進軍認為，“未來五年，經(jīng)銷商在業(yè)態(tài)環(huán)境、經(jīng)營模式等方面都將面臨極大的轉(zhuǎn)變，有一些變化甚至是根本的、顛覆的，直銷模式是諸多變化中最為關鍵的一環(huán)?！?/p>

國泰君安證券首席汽車分析師張欣則表示，對于上市經(jīng)銷商集團而言，雖然融資渠道相較于普通經(jīng)銷商更寬，但如何保證企業(yè)持續(xù)盈利，維持資本市場的信心才是長遠發(fā)展的重要前提，純粹的擴張模式是否具有可持續(xù)性尚難預估?！皵U張必將折損盈利。隨著豪華車品牌投資回報時間逐漸拉長，如何在規(guī)模與效益之間找到平衡點，也是考驗。”張欣表示。

關鍵詞： 北京 之寶 投資回報