營收“三連降“動搖了投資者對蘋果的信仰，股價罕見“五連跌”，下個月亮相的iPhone 15將成為蘋果能否力挽狂瀾的關鍵。

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截至周一美股收盤，蘋果股價已經連續(xù)五天下跌，累計跌幅近9%。隔夜蘋果下跌1.7%，相比之下道指上漲1.2%，蘋果成為當日道指中表現最差的股票。

這輪下跌在蘋果三季度財報發(fā)布后加劇，上周五蘋果重挫4.8%，市值跌破3萬億美元，創(chuàng)下9 月 29 日以來單日最大跌幅，也是年初以來股價首次收于50 日移動均線下方。

一直以來，蘋果是美股中的“常勝之王”，過去十年為投資者帶來的年化總回報率高達29%，遠超標普500指數的12%和道瓊斯指數的11%。為何一份財報就撼動了信仰？

盡管公司二季度每股盈利超過預期，但蘋果的總營收同比降1.4%，是2016年以來首次連續(xù)三個季度下滑，除Mac電腦之外的所有硬件產品線均下滑，iPad收入更是猛跌20%。

更為突出的是，在最新的財季中，蘋果與其競爭對手相比，是唯一一家連續(xù)兩個季度營收下降的公司。而財報電話會中，蘋果給出的信號也難言樂觀，蘋果高管預計，假設總體經濟前景不會變得更糟，公司三季度的業(yè)績將于二季度相似。

此外，蘋果高企的估值也讓投資者退怯。目前蘋果未來 12個月市盈率為28 倍，高于23.2的五年平均市盈率，也遠高于 10.8 的最低市盈率。

蘋果亟需一款新的爆款來證明自己，讓投資者為高估值買單，而即將發(fā)布的iPhone 15被寄予了厚望。

據報道，iPhone 15將于9月22日上市，而截至12月31日的假日季度將成為觀察需求的重要窗口期，iPhone 15的銷售表現將在很大程度上影響蘋果股價的未來走勢。

對于蘋果來說，利好的是，受到供應鏈中斷，去年同期的基數較低，但挑戰(zhàn)在于，海外大型市場的匯率波動可能降低蘋果海外收入。

本月初，被譽為“最準蘋果分析師”的郭明錤預測，iPhone 15系列的需求將低于今年的iPhone 14系列。他指出，2022年第四季度雖出貨下滑，但大部分的零組件出貨計劃在2022年第四季度并沒有顯著變化，除非iPhone 15發(fā)售后需求優(yōu)于市場預期，否則大部分的供應商會因iPhone 15需求低于iPhone 14故基本面在下半年面臨成長壓力。

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