近日微軟、谷歌和Meta的財(cái)報(bào)陸續(xù)來(lái)襲，然而具有先發(fā)優(yōu)勢(shì)的微軟卻是本期財(cái)報(bào)季中最遜色的那個(gè)。

究其原因，在于三家公司的商業(yè)模式不同，不同的商業(yè)模式也就導(dǎo)致收入變化的驅(qū)動(dòng)因素完全不同。

【資料圖】

谷歌和Meta都是以數(shù)字廣告業(yè)務(wù)為主要收入來(lái)源，而微軟則是以產(chǎn)品銷(xiāo)售和服務(wù)為主要收入。

總的來(lái)說(shuō)，數(shù)字廣告回暖讓谷歌和Meta有了階段性靚麗的財(cái)報(bào)表現(xiàn)，而微軟office的提價(jià)策略也才剛出爐，還未反應(yīng)到財(cái)報(bào)中，所以如果但看本季度財(cái)報(bào)有點(diǎn)吃虧。

從業(yè)務(wù)角度來(lái)看：數(shù)字廣告的短期變化一般會(huì)受到產(chǎn)品月活數(shù)量、競(jìng)爭(zhēng)者戰(zhàn)略的影響；

Meta

本期財(cái)報(bào)中Meta月活數(shù)量有了不錯(cuò)的增長(zhǎng)，而此前受到蘋(píng)果隱私限制導(dǎo)致用戶(hù)和廣告商流失的影響也基本消退。

第二季度FoA廣告收入為315億美元，同比增長(zhǎng)12%；

Facebook 的日活躍用戶(hù)躍升至20.6億，同比增長(zhǎng)5%。Facebook 的月活躍用戶(hù)數(shù)也同比增長(zhǎng)3%；DAU/MAU比例為68%。

Meta 近期推出的Threds應(yīng)用程序也是賺足了流量，在推出后不到一周的時(shí)間里就獲得了驚人的 1 億用戶(hù)注冊(cè)。

”其中人工智能推薦的內(nèi)容現(xiàn)在是Facebook Feed流中增長(zhǎng)最快的內(nèi)容類(lèi)別。自推出人工智能推薦系統(tǒng)之后，它們推動(dòng)了7%的用戶(hù)總時(shí)長(zhǎng)增長(zhǎng)；

此外，WhatsApp商業(yè)版App的2億用戶(hù)現(xiàn)在可以在Facebook和Instagram上創(chuàng)建Click-to-WhatsApp廣告，而無(wú)需Facebook賬戶(hù)，這也是一個(gè)相當(dāng)大的變化。

如何保持用戶(hù)粘性是Meta之后要考慮的問(wèn)題，畢竟Meta面臨著用戶(hù)增長(zhǎng)瓶頸的以及短視頻用戶(hù)搶奪大戰(zhàn)，一旦月活數(shù)量下滑，是很容易失去廣告商的青睞；就像上市即巔峰的Threds，用戶(hù)活躍數(shù)量已經(jīng)開(kāi)始下滑，后期的廣告收入將是個(gè)問(wèn)題。

Alphabet

谷歌廣告重回增長(zhǎng)、云業(yè)務(wù)快速攀升；谷歌廣告和谷歌云營(yíng)收分別占Alphabet總營(yíng)收的77.93%、10.76%。

谷歌在搜索引擎的市占率即便是環(huán)比上季度略有下滑（0.52個(gè)百分點(diǎn)），但是仍然穩(wěn)坐市場(chǎng)龍頭。谷歌搜索及其他相關(guān)業(yè)務(wù)收入為426.28億美元，同比增長(zhǎng)約4.8%，

YouTube Shorts 月活躍用戶(hù)規(guī)模增長(zhǎng)迅猛，目前已超過(guò) 20 億；廣告收入位76.65億美元，同比增長(zhǎng)4.4%；

當(dāng)然對(duì)于提振谷歌母公司Alphabet收入還有不可忽視的谷歌云；第二季度谷歌云營(yíng)收為80.31億美元，同比增長(zhǎng)約28%。

微軟：

我們?cè)谧蛱彀l(fā)布微軟Q4財(cái)報(bào)：雖有一時(shí)失利，但破局之道「呼之欲出」| 【硬AI】中做過(guò)詳細(xì)分析，這里就不再展開(kāi)。

三巨頭對(duì)AI“下注”有何暗示？

財(cái)報(bào)只能代表公司過(guò)往的表現(xiàn)，而資本開(kāi)支才是公司未來(lái)所看好的戰(zhàn)略方向，如何“下注”，也能看出公司對(duì)未來(lái)信心的程度。

META：

資本開(kāi)支63.54億美元，同比-18%、環(huán)比-10%，公司調(diào)降FY2023資本開(kāi)支預(yù)期，從之前300-330億美元下調(diào)至270-300億美元；

主要來(lái)自于對(duì)非AI服務(wù)器的成本節(jié)約，以及部分設(shè)備、項(xiàng)目交付延期至FY2024，F(xiàn)Y2024資本開(kāi)支預(yù)計(jì)將增長(zhǎng)。

谷歌：

二季度資本開(kāi)支為68.88億美元，同比+0.9%，環(huán)比+9.5%，低于預(yù)期；（第二季度資本支出的最大組成部分是服務(wù)器）

但2023年全年高于2022年資本開(kāi)支，2023H2不低于183億元，環(huán)比增長(zhǎng)40%。

微軟：

二季度資本開(kāi)支107億美金（之前三個(gè)季度為66、68、78億），環(huán)比+37%，符合預(yù)期；

未來(lái)投資逐季環(huán)比提升，資本支出年增長(zhǎng)率約為50%，預(yù)計(jì)達(dá)到450-500億美金（23Q3-24Q2）；

就如谷歌CEO Ruth Porat 所說(shuō)：“新的人工智能技術(shù)是有代價(jià)的”。

目前來(lái)看，即便是都在下注AI基礎(chǔ)建設(shè)，但微軟仍是最堅(jiān)定的那個(gè)，Meta對(duì)于未來(lái)的信心程度明顯是弱于另外兩家公司。

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