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本周四，美股在英偉達(dá)等科技股帶領(lǐng)下反彈，納指午盤(pán)漲幅一度超過(guò)2%，創(chuàng)近三周最大漲幅，逼近周一所創(chuàng)的去年8月以來(lái)收盤(pán)高位。

事實(shí)上，在英偉達(dá)周三美股盤(pán)后公布財(cái)報(bào)以優(yōu)異業(yè)績(jī)震驚市場(chǎng)之前，高盛合伙人、資深交易員John Flood周三就披露，他在高盛的交易室觀察到，最近三周、也就是蘋(píng)果公布優(yōu)于預(yù)期的一季度財(cái)報(bào)后，來(lái)自共同基金的買(mǎi)家持續(xù)買(mǎi)入藍(lán)籌科技股。

換言之，共同基金追漲藍(lán)籌科技股是這波美股走高的幕后推手。

高盛公布的上周主經(jīng)紀(jì)商業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，在上周四標(biāo)普500突破今年內(nèi)高位后，市場(chǎng)情緒終于轉(zhuǎn)變，對(duì)沖基金的總體杠桿和凈杠桿水平都創(chuàng)2月初以來(lái)單周新高。凈買(mǎi)入規(guī)模創(chuàng)四個(gè)月新高，買(mǎi)多與賣(mài)空之比為4：1。

上周對(duì)沖基金大舉買(mǎi)入部分源于，為防范將要到來(lái)的硬著陸，純做多的基金在2023年伊始持有創(chuàng)紀(jì)錄規(guī)模的2350億美元現(xiàn)金，一季度他們大幅削減了藍(lán)籌科技股的風(fēng)險(xiǎn)敞口。

但最近，美股市場(chǎng)保持了韌性，上周四標(biāo)普和納指都漲至年內(nèi)高位，高盛發(fā)現(xiàn)，共同基金和對(duì)沖基金作為買(mǎi)家“被止損”了。下圖可見(jiàn)，共同基金終于開(kāi)始減少配置的現(xiàn)金。

高盛的主經(jīng)紀(jì)商業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，5月5日到18日的兩周內(nèi)，美股的凈買(mǎi)入資金創(chuàng)去年10月以來(lái)新高，高于過(guò)去五年94%的水平。

由于許多純做多的投資者觸及現(xiàn)金上限，高盛發(fā)現(xiàn)，這些持觀望態(tài)度的資金開(kāi)始進(jìn)場(chǎng)，追漲藍(lán)籌科技股、也就是股市流動(dòng)性最強(qiáng)的個(gè)股，實(shí)質(zhì)上充當(dāng)了現(xiàn)金持有者。

Flood認(rèn)為，完全看跌的投資者將要投降。他預(yù)計(jì)，目前的資金輪轉(zhuǎn)不會(huì)很快結(jié)束。它將在近期內(nèi)給整個(gè)大盤(pán)提供比之前預(yù)期更高的標(biāo)普支撐位：4000點(diǎn)。

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