本期內(nèi)容

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交易桌前看天下，付鵬說來評(píng)財(cái)經(jīng)。

時(shí)隔11年巴菲特再度訪問日本，引發(fā)了大家的關(guān)注。巴菲特與日本幾大商社之間的關(guān)聯(lián)，最早引發(fā)關(guān)注的時(shí)點(diǎn)，更多在2020年疫情期間，巴菲特買入了日本幾大商社的股票，引發(fā)熱議。

內(nèi)容要點(diǎn)

1、日本商社已經(jīng)在日本國(guó)內(nèi)形成了金融財(cái)閥/財(cái)團(tuán)的組合，商社只是其中的一部分，三菱、三井、住友、丸紅等幾大商社，背后都對(duì)應(yīng)著一個(gè)龐大的財(cái)團(tuán)，它們從金融到產(chǎn)業(yè)到供應(yīng)鏈形成壟斷。

2、90年代日本泡沫破裂后，全球化路徑成為主導(dǎo)。在國(guó)內(nèi)實(shí)現(xiàn)行政壟斷后，日本財(cái)團(tuán)在全球范圍內(nèi)建立起商業(yè)網(wǎng)絡(luò)：上游控制資源；中游控制物流/供應(yīng)鏈體系；下游控制銷售。在這樣的模式下進(jìn)行參股、控股、收購、并購等活動(dòng)，延展擴(kuò)張最后形成一定的影響力。

3、日本商社的發(fā)展路徑對(duì)中國(guó)企業(yè)有借鑒意義。目前，很多中國(guó)企業(yè)希望打造與日本商社類似的擴(kuò)張模式，也希望形成金融產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈這樣的機(jī)制。早期發(fā)展中，我們已經(jīng)完成了對(duì)國(guó)內(nèi)的控制，下一步可能會(huì)像日本一樣，走全球路徑。

4、巴菲特對(duì)日本的投資不僅是一個(gè)金融行為，其背后帶有很強(qiáng)的戰(zhàn)略性意圖。作為標(biāo)志性人物，巴菲特不只是投資人，美國(guó)財(cái)政部、政客，甚至參眾兩院對(duì)巴菲特的重視程度都遠(yuǎn)超我們的想象。從某種意義上來講，他可能是美國(guó)的“代言人”。

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