（原標(biāo)題：【BT金融分析師】優(yōu)步網(wǎng)約車業(yè)務(wù)完全恢復(fù)，分析師稱警惕其盈利能力正下降）

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我認(rèn)為，現(xiàn)在正是長期投資者應(yīng)該購買“水下”股票的時(shí)候。今年以來，市場避開了幾乎所有的成長型股票，盡管許多成長型股票的基本面表現(xiàn)強(qiáng)勁，而能夠承受短期波動(dòng)的投資者應(yīng)該抓住這絕佳的反彈機(jī)會(huì)。

在我看來，優(yōu)步（Uber）的股票尤其值得重新審視。這家全球網(wǎng)約車巨頭的股價(jià)今年下跌了40%，盡管其經(jīng)營業(yè)績在疫情后顯示出抗風(fēng)險(xiǎn)能力和良好的未來增長軌跡。然而，值得注意的是，現(xiàn)在優(yōu)步的股價(jià)已經(jīng)跌到了20美元左右，甚至低于疫情剛開始時(shí)的水平——盡管網(wǎng)約車業(yè)務(wù)已經(jīng)完全恢復(fù)，外賣業(yè)務(wù)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了盈利。

移動(dòng)和外賣市場各自擁有約5萬億美元的機(jī)會(huì)，而新興的卡車運(yùn)輸U(kuò)ber Freight是在另一個(gè)3.8萬億美元的巨大市場運(yùn)作，這個(gè)市場服務(wù)嚴(yán)重不足，技術(shù)顛覆的時(shí)機(jī)已經(jīng)成熟。

強(qiáng)大的市場領(lǐng)導(dǎo)地位——在優(yōu)步運(yùn)營的大多數(shù)市場中，該公司都占據(jù)著領(lǐng)先的市場份額，這是相當(dāng)大的優(yōu)勢。該公司有選擇性地退出了被當(dāng)?shù)噩F(xiàn)有企業(yè)壟斷市場份額的市場(例如，新加坡的Grab)，因此優(yōu)步可以專注于自己擁有優(yōu)勢的領(lǐng)域。

共享經(jīng)濟(jì)正逐漸發(fā)展——即使是疫情前通脹沒那么嚴(yán)重的時(shí)候，也有許多人會(huì)重新考慮是否需要購買汽車，許多消費(fèi)者已經(jīng)在質(zhì)疑擁有汽車會(huì)不會(huì)比打車更劃算。擁有一輛汽車需要維修費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)，在城市地區(qū)，通常還需要高昂的停車費(fèi)。我預(yù)計(jì)，美國的汽車擁有量將下降，而打車將成為最主要的交通方式。

受網(wǎng)約車業(yè)務(wù)量上升以及拼車和送貨業(yè)務(wù)的提貨率上升的推動(dòng)，優(yōu)步正在推動(dòng)調(diào)整后EBITDA的增長。

在未來10到20年的時(shí)間內(nèi)，我們或許將繼續(xù)看到優(yōu)步在我們?nèi)粘Ｉ钪械闹鲗?dǎo)地位不斷增強(qiáng)。而該股最近的波動(dòng)是一個(gè)巨大的買入機(jī)會(huì)。

作者：Matthew Smith

【本文為BT財(cái)經(jīng)金融分析師簡版文章，從10月25日起，BT財(cái)經(jīng)除BT財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)通小程序、APP以外平臺(tái)不再放出完整版文章?！俊綛T財(cái)經(jīng)溫馨提示】本文章僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者不應(yīng)將本報(bào)告作為作出投資決策的唯一參考因素，亦不應(yīng)認(rèn)為本報(bào)告可以取代自己的判斷。

關(guān)鍵詞： 盈利能力 完全恢復(fù)