今日(11月25日)滬深兩市全線低開，盤初慣性走低之后，滬強深弱的分化格局出現(xiàn)。權(quán)重股發(fā)力，帶領(lǐng)指滬指拉升翻紅，并且收復3100點整數(shù)關(guān)口，而題材股面臨回調(diào)，創(chuàng)業(yè)板及深成指則順勢走弱，午后三大股指延續(xù)震蕩整理，而創(chuàng)業(yè)板及深成指尾盤有加速下挫跡象。

截至滬深股市全天收盤，滬指上漲0.4%，報3101.69點；深成指下跌0.48%，報10904.27點；創(chuàng)業(yè)板指下跌1.12%，報2309.36點。

從盤面上來看，銀行以及地產(chǎn)板塊扛起領(lǐng)漲大旗，其余行業(yè)與概念板塊漲跌不一，局部賺錢效應仍存。行業(yè)方面，房地產(chǎn)開發(fā)、保險、銀行、煤炭、貴金屬、裝修建材、多元金融等板塊表現(xiàn)突出；題材股方面，租售同權(quán)、裝配建筑、中字頭、賽馬概念、土地流轉(zhuǎn)、京津冀等板塊漲幅靠前。

(資料圖片僅供參考)

資金面上，人民銀行11月25日公告稱，為維護銀行體系流動性合理充裕，2022年11月25日人民銀行以利率招標方式開展了80億元7天逆回購操作，中標利率為2.00%。由于今日有210億元逆回購到期，人民銀行今日公開市場實現(xiàn)凈回籠130億元。

熱點板塊

行業(yè)板塊漲幅榜前十

行業(yè)板塊跌幅榜前十

概念板塊漲幅榜前十

概念板塊跌幅榜前十

個股監(jiān)控

主力凈流入前十

主力凈流出前十

北向資金

南向資金

消息面

1、據(jù)央行網(wǎng)站消息，為保持流動性合理充裕，促進綜合融資成本穩(wěn)中有降，落實穩(wěn)經(jīng)濟一攬子政策措施，鞏固經(jīng)濟回穩(wěn)向上基礎(chǔ)，中國人民銀行決定于2022年12月5日降低金融機構(gòu)存款準備金率0.25個百分點(不含已執(zhí)行5%存款準備金率的金融機構(gòu))。本次下調(diào)后，金融機構(gòu)加權(quán)平均存款準備金率約為7.8%。

2、據(jù)新華社消息，25日，人力資源社會保障部宣布，個人養(yǎng)老金制度啟動實施。在北京、上海、廣州、西安、成都等36個先行城市或地區(qū)，可通過國家社會保險公共服務(wù)平臺、全國人社政務(wù)服務(wù)平臺、電子社?？ā罢粕?2333APP”等全國統(tǒng)一線上服務(wù)入口或商業(yè)銀行等渠道建立個人養(yǎng)老金賬戶，通過商業(yè)銀行開立個人養(yǎng)老金資金賬戶。

3、據(jù)國家能源局11月25日消息，為規(guī)范電力現(xiàn)貨市場建設(shè)和運營，加強電力現(xiàn)貨市場監(jiān)管，維護電力現(xiàn)貨市場秩序和市場成員合法權(quán)益，國家能源局組織有關(guān)單位研究起草了《電力現(xiàn)貨市場基本規(guī)則(征求意見稿)》《電力現(xiàn)貨市場監(jiān)管辦法(征求意見稿)》，現(xiàn)向社會公開征求意見。其中，《電力現(xiàn)貨市場基本規(guī)則(征求意見稿)》提出，推動儲能、分布式發(fā)電、負荷聚合商、虛擬電廠和新能源微電網(wǎng)等新興市場主體參與交易。

4、據(jù)界面新聞報道，乘聯(lián)會初步推算11月狹義乘用車零售市場在186.0萬輛左右，同比增長2.4%，其中新能源零售在60.0萬輛左右，同比增長58.5%，滲透率約32.3%。

機構(gòu)觀點

對于當前行情，容維證券認為，目前，伴隨著板塊輪動加快，指數(shù)劇烈震動。嚴格把握選股的原則和持股倉位就成為重中之重，股票的估值和基本面情況應引起投資者關(guān)注，注意回避績差高價個股。

渤海證券則指出，目前市場仍在底部的配置階段。配置方面，一方面，可關(guān)注估值重估下的高股息和國資背景重合下的戰(zhàn)略性空間，另一方面，站在明年配置視角下，綜合估值和基本面兩方面因素，可關(guān)注政策邊際改善帶來的修復或反轉(zhuǎn)機會，如地產(chǎn)融資環(huán)境明顯改善以“保交樓”下的部分地產(chǎn)鏈——白色家電和房屋建設(shè)，以及疫情政策強調(diào)精準下，消費需求有望逐步修復下的醫(yī)藥服務(wù)、食品加工、景點等申萬二級子行業(yè)。

華西證券表示，當前A股仍處于修復性行情中，但經(jīng)濟基本面的扭轉(zhuǎn)難以一蹴而就，無論是防疫優(yōu)化還是房地產(chǎn)融資政策，均需要時間來驗證政策效果，扎實A股“圓弧底”。

宏觀方面，市場終于等來政策東風，為何突然降準？光大證券提到，降準可以直接緩解流動性約束并間接影響利率約束。銀行的貨幣創(chuàng)造行為受到流動性、資本、利率、銀行內(nèi)部風險管理的約束。前三個約束為外部約束，統(tǒng)稱“三大約束”。降準具有向銀行體系提供長期資金的作用，是緩解流動性約束的工具之一，可以優(yōu)化銀行的資金結(jié)構(gòu)，增強其資金配置能力，加大對實體經(jīng)濟的支持力度。利率約束是“三大約束”中最為重要的一個。降準可以降低銀行資金成本，經(jīng)政策引導和銀行傳導后，將使企業(yè)獲得利率更為優(yōu)惠的貸款資金，緩解利率約束。值得一提的是，金融機構(gòu)可將降準釋放的一部分流動性用于歸還到期的MLF。

中銀國際證券指出，動態(tài)看，降準或助推利率下降，但從目前資產(chǎn)端利率已經(jīng)較低且前期持續(xù)降息的背景下，我們認為降準對銀行基本面整體偏利好。重申看好銀行，股份行首選招商銀行，持續(xù)推薦優(yōu)質(zhì)區(qū)域銀行江蘇銀行、蘇州銀行、成都銀行、杭州銀行、常熟銀行等，關(guān)注低估值品種投資價值。

（文章來源：東方財富研究中心）

關(guān)鍵詞：