子公司花2億元購買私募基金虧成“負(fù)數(shù)”，母公司未及時(shí)發(fā)現(xiàn)這一投資虧損事項(xiàng)并予以及時(shí)披露，被監(jiān)管機(jī)構(gòu)發(fā)函警示！

太慘了！子公司2億買私募虧成負(fù)，還被監(jiān)管警示。

8月22日，文峰大世界連鎖發(fā)展股份有限公司（下稱“文峰股份”）收到中國證監(jiān)會(huì)江蘇監(jiān)管局（下稱“江蘇證監(jiān)局”）發(fā)出的警示函。根據(jù)警示函，文峰股份未及時(shí)發(fā)現(xiàn)和披露子公司投資虧損事項(xiàng)，公司和相關(guān)人員被監(jiān)管警示。

(資料圖)

據(jù)了解，文峰股份子公司南通文峰大世界電子商務(wù)有限公司（下稱“文峰電子商務(wù)”）于2021年10月購買的守樸資產(chǎn)旗下的基金在2022年6月30日的單位凈值為-0.0283元，對文峰股份2022年上半年度歸屬于上市公司股東的凈利潤影響為-2.02億元。

投后管理不到位

警示函顯示，經(jīng)查，2021年10月，文峰股份全資子公司文峰電子商務(wù)以自有資金2億元認(rèn)購守樸行業(yè)優(yōu)選1號私募證券投資基金，認(rèn)購時(shí)該基金單位凈值為0.9821元，2022年4月凈值跌至0.1319元。虧損超過文峰股份最近一期經(jīng)審計(jì)凈利潤的10%。文峰股份怠于履行投后管理權(quán)利及義務(wù)，未及時(shí)發(fā)現(xiàn)上述投資虧損事項(xiàng)，遲至2022年7月15日才在臨時(shí)公告中對上述投資虧損情況予以披露。

江蘇證監(jiān)局認(rèn)為，文峰股份上述行為違反了《上市公司信息披露管理辦法》（證監(jiān)會(huì)令第182號）第三條、第二十二條的規(guī)定。黃明軒作為公司財(cái)務(wù)總監(jiān)兼投資主管部門的負(fù)責(zé)人，何蘭紅作為公司董事會(huì)秘書，未忠實(shí)、勤勉履行職責(zé)，未保證公司上述臨時(shí)信息披露的及時(shí)性，違反了《上市公司信息披露管理辦法》（證監(jiān)會(huì)令第182號）第四條、第五十一條的規(guī)定。

江蘇證監(jiān)局決定對文峰股份和上述人士采取出具警示函的行政監(jiān)管措施，并記入證券期貨市場誠信檔案。

上交所曾在今年6月19日對文峰股份發(fā)出的信息披露監(jiān)管工作函中提及投資上述私募基金的問題。

上交所認(rèn)為，文峰股份對外投資方面的非財(cái)務(wù)報(bào)告內(nèi)部控制存在重大缺陷，投資上述私募基金后的跟蹤管理、效益分析監(jiān)測以及其他必要的投后管理措施方面，缺乏相關(guān)的內(nèi)部控制。

文峰股份在今年7月12日對上交所工作函的回復(fù)公告中提及，就投資守樸基金虧損事項(xiàng)，為維護(hù)公司及股東利益，已經(jīng)采取了成立由公司法務(wù)部牽頭的風(fēng)險(xiǎn)處置小組、聘請律師事務(wù)所對基金投資的違約債券進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)處置、繼續(xù)督促控股股東履行差額補(bǔ)足義務(wù)等措施。

買私募“踩雷”巨虧

據(jù)了解，文峰電子商務(wù)認(rèn)購的守樸行業(yè)優(yōu)選1號屬于守樸資產(chǎn)旗下產(chǎn)品。中國基金業(yè)協(xié)會(huì)官網(wǎng)顯示，守樸資產(chǎn)成立于2018年1月，管理規(guī)模在20億至50億元，公司法定代表人、總經(jīng)理、執(zhí)行董事均為翟建業(yè)一人，其曾有過多年金融機(jī)構(gòu)工作經(jīng)驗(yàn)，曾在興業(yè)銀行擔(dān)任投資主管、浙商基金擔(dān)任固定收益部總經(jīng)理。

私募排排網(wǎng)顯示，守樸資產(chǎn)目前運(yùn)行中的基金共有27只，守樸行業(yè)優(yōu)選1號是一只債券策略的產(chǎn)品，但目前查詢不到最新凈值情況。

根據(jù)文峰股份于2022年7月15日公布的進(jìn)展公告，2021年10月，文峰電子商務(wù)認(rèn)購守樸行業(yè)優(yōu)選1號的凈值為0.9821元，該基金的凈值曾在2021年12月31日和2022年3月31日有過增長，凈值分別為0.9901元和1.0361元。但之后基金凈值出現(xiàn)大幅回撤，截至2022年5月31日，基金凈值為0.1308元。

然而，虧損還沒結(jié)束。根據(jù)文峰股份2022年8月30日公布的公告，截至2022年6月30日，該基金最新凈值為-0.0283元。截至2022年6月30日，該基金的主要持倉債券包括武漢當(dāng)代科技產(chǎn)業(yè)集團(tuán)旗下的“17當(dāng)代01”和“21當(dāng)代02”，持有的資產(chǎn)支持證券是武漢當(dāng)代科技產(chǎn)業(yè)集團(tuán)子公司武漢天盈投資集團(tuán)有限公司旗下的“21學(xué)費(fèi)03”。

文峰股份在公告中提及該基金虧損的原因，基金主要持倉債券的發(fā)行人武漢當(dāng)代科技產(chǎn)業(yè)集團(tuán)股份有限公司及其子公司已出現(xiàn)較大規(guī)模的債務(wù)違約，守樸基金持有的債券，不論是已違約債券、展期債券還是正常存續(xù)債券，都可能面臨較大的兌付風(fēng)險(xiǎn)，投資資金存在不能如期足額收回的風(fēng)險(xiǎn)，可能會(huì)影響公司當(dāng)期及后期利潤。

子公司投資不慎，也“坑”了母公司。文峰股份2022年半年報(bào)顯示，2022年上半年，文峰股份歸屬上市公司股東的凈利潤為-2.28億元，同比下降198.82%。文峰股份解釋稱，主要系疫情影響導(dǎo)致營業(yè)收入下降，以及報(bào)告期內(nèi)公司全資子公司投資的守樸基金公允價(jià)值變動(dòng)-2.02億元與出售天風(fēng)證券股票形成的投資損失8032萬元。

根據(jù)基金合同及相關(guān)監(jiān)管規(guī)則，文峰股份表示，公司僅承擔(dān)本金虧損份額，超過本金的虧損無需公司承擔(dān)。故公司基于謹(jǐn)慎性原則，在2022年半年度報(bào)告中，將守樸基金截至2022年6月30日的公允價(jià)值確認(rèn)為零，對公司2022年上半年度歸屬于上市公司股東的凈利潤影響為-2.02億元。

風(fēng)控仍需審慎

上市公司用自有資金理財(cái)已不是新鮮事，也有一些公司涉足私募領(lǐng)域。

據(jù)私募排排網(wǎng)不完全統(tǒng)計(jì)，截至8月21日，今年以來共有9家上市公司認(rèn)購了8家私募旗下的9只私募產(chǎn)品，合計(jì)認(rèn)購金額為7.12億元。其中，管理規(guī)模在0至5億和50億至100億元的各有3家，管理規(guī)模在100億元以上的僅1家。從策略來看，上市公司對量化私募情有獨(dú)鐘，8家私募中，有5家為量化私募，其中3家量化CTA（管理期貨），2家股票量化多頭。

為何部分上市公司愿意投資私募產(chǎn)品？

“主要還是為了盈利。”暢力資產(chǎn)董事長兼投資總監(jiān)寶曉輝在接受《國際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示，“一方面，上市公司通過參與股權(quán)投資可以對公司閑置資金進(jìn)行利用，有助于增厚公司業(yè)績；另一方面，通過對公司閑置資金進(jìn)行再投資利用，可以為上市公司解決短期行業(yè)增長不足的困境，為上市公司跨業(yè)經(jīng)營提供新思路，避免出現(xiàn)船大難調(diào)頭的無畏損失?！?/p>

寶曉輝認(rèn)為，上市公司認(rèn)購私募產(chǎn)品主要有關(guān)聯(lián)交易和同業(yè)競爭的風(fēng)險(xiǎn)。在所投私募基金遭遇較大凈值波動(dòng)時(shí)，寶曉輝建議，應(yīng)當(dāng)做好調(diào)研，對凈值波動(dòng)背后的深層原因進(jìn)行歸因分析，如果是短期波動(dòng)，則可以靜待市場回暖；如果是長期趨勢，則建議賣出止損。

鉅陣資本首席投資官龍舫也告訴記者，上市公司或其子公司進(jìn)行私募投資主要是利用閑置資金爭取獲得超越銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益。同時(shí)，他還認(rèn)為，通過私募基金投資上市公司同行業(yè)的上下游企業(yè)，既能分享投資收益，未來又可能和上下游企業(yè)發(fā)生業(yè)務(wù)關(guān)系；上市公司有專門的投資并購部門，通過私募基金投資相關(guān)標(biāo)的企業(yè)，目的是將標(biāo)的企業(yè)裝入上市公司。

“上市公司在認(rèn)購私募基金時(shí)，應(yīng)該對私募基金管理人進(jìn)行盡職調(diào)查，考察其投資風(fēng)格、風(fēng)控水平等是否與公司需求相匹配。其次，在基金合同中可以約定基金凈值警戒線、止損線等強(qiáng)制風(fēng)控線。再次，要加強(qiáng)投后管理，在凈值遭遇較大波動(dòng)時(shí)，可以與私募基金管理公司進(jìn)行協(xié)商，督促私募管理人采取風(fēng)控手段。最后，上市公司也可以用腳投票，及時(shí)贖回風(fēng)控水平達(dá)不到自身要求的私募基金?！惫冽堲潮硎尽?/p>

《國際金融報(bào)》記者就為何未及時(shí)發(fā)現(xiàn)子公司投資虧損，以及如何設(shè)置投資的風(fēng)控合規(guī)等問題，向文峰股份郵箱發(fā)出了采訪函，但截至發(fā)稿，暫未有回應(yīng)。

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