《金證研》北方資本中心 亞一/作者 庭初/風(fēng)控

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注冊(cè)制下，監(jiān)管部門(mén)多次強(qiáng)調(diào)杜絕“帶病闖關(guān)”，堅(jiān)持“申報(bào)即擔(dān)責(zé)”。2021年，擬上市企業(yè)掀起“撤單潮”，逾240家擬上市企業(yè)終止上市路，遠(yuǎn)超2019年及2020年水平。而2022年，該現(xiàn)象仍保持“余溫”。其中，2022年3月11日，北京華科儀科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“華科儀”）的上市計(jì)劃因向深圳證券交易所申請(qǐng)撤材料而終止。

而此番沖擊資本市場(chǎng)，觀其背后，2017年、2019年及2021年1-9月，華科儀均陷“失血”狀態(tài)，且2017-2020年，其應(yīng)收款占營(yíng)業(yè)收入的比例均超六成。而在研發(fā)方面，招股書(shū)披露，華科儀僅存在一項(xiàng)共有專(zhuān)利。而實(shí)際上，在此之前，華科儀與另外一家企業(yè)存在合作研發(fā)，其中2項(xiàng)共同申請(qǐng)的專(zhuān)利截至招股書(shū)簽署日前已授權(quán)。至此，華科儀對(duì)于其合作研發(fā)的情況涉嫌選擇性披露。并且，該“隱藏”的合作研發(fā)方的業(yè)務(wù)領(lǐng)域涉及華科儀下游領(lǐng)域，且兩者的產(chǎn)品或存交疊。另外，華科儀合作超七年的供應(yīng)商或系“零人”企業(yè)，該供應(yīng)商成立當(dāng)年即與華科儀合作。

一、凈現(xiàn)比不足1且再“失血”，賒銷(xiāo)高企或異于同行均值

一分耕耘，一分收獲。企業(yè)經(jīng)營(yíng)性?xún)衄F(xiàn)金流告負(fù)的情況倘若不能得到有效改善，企業(yè)運(yùn)營(yíng)資金將面臨一定壓力。

而2017年、2019年及2021年1-9月，華科儀均處于“失血”狀態(tài)，且2017-2020年，其應(yīng)收款占營(yíng)業(yè)收入比例均超六成高于同行平均水平。

1.1 2020年?duì)I收增速下滑，2018年凈現(xiàn)比不足0.1且2019年再度失血

據(jù)華科儀簽署日為2022年1月20日的招股說(shuō)明書(shū)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“招股書(shū)”）及華科儀簽署日為2020年12月21日招股說(shuō)明書(shū)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“2020年版招股書(shū)”），2017-2020年及2021年1-9月，華科儀的營(yíng)業(yè)收入分別為1.49億元、1.53億元、1.92億元、2.27億元、1.57億元。同期，其凈利潤(rùn)分別為2,286.9萬(wàn)元、2,650.98萬(wàn)元、3,160.39萬(wàn)元、4,066.07萬(wàn)元、1,709.05萬(wàn)元。

根據(jù)《金證研》北方資本中心研究，2018-2020年，華科儀的營(yíng)業(yè)收入增速分別為2.54%、25.68%、18.2%，其凈利潤(rùn)增速分別為15.92%、19.22%、28.66%。

另外，2020年，華科儀的收現(xiàn)比及凈現(xiàn)比不足1。

據(jù)招股書(shū)及2020年版招股書(shū)，2017-2020年及2021年1-9月，華科儀的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)分別為1.36億元、1.52億元、1.61億元、2.11億元、1.44億元。同期，華科儀經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為-131.95萬(wàn)元、99.07萬(wàn)元、-22.06萬(wàn)元、2,694.98萬(wàn)元、-178.74萬(wàn)元。

根據(jù)《金證研》北方資本中心研究，2017-2020年及2021年1-9月，華科儀的收現(xiàn)比分別為0.91、0.99、0.84、0.93、0.92。而2018年及2020年，華科儀的凈現(xiàn)比分別為0.04、0.66。

不難看出，2017-2020年及2021年1-9月，華科儀收現(xiàn)比均不足1。而2017年、2019年及2021年1-9月，華科儀經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~均為負(fù)，且2018年及2020年，其凈現(xiàn)比也不足1。

并且，華科儀或存“賒銷(xiāo)”。

1.2 2017-2020年，應(yīng)收款占營(yíng)業(yè)收入的比例均超六成且高于同行均值

據(jù)招股書(shū)及2020年版招股書(shū)，2017-2020年各年末及2021年9月末，華科儀的應(yīng)收票據(jù)分別為684.49萬(wàn)元、1,258.57萬(wàn)元、1,516.38萬(wàn)元、1,013.5萬(wàn)元、1,592.22萬(wàn)元，應(yīng)收賬款分別為8,355.98萬(wàn)元、9,597.43萬(wàn)元、12,450.45萬(wàn)元、12,594.91萬(wàn)元、13,081.92萬(wàn)元。2019-2020年各年末及2021年9月末，華科儀應(yīng)收款項(xiàng)融資分別511.26萬(wàn)元、441.03萬(wàn)元、982.36萬(wàn)元。

根據(jù)《金證研》北方資本中心研究，截至2017-2020年各年末及2021年9月末，華科儀的應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款及應(yīng)收款項(xiàng)融資合計(jì)（以下合稱(chēng)“應(yīng)收款”）分別為1.49億元、1.53億元、1.92億元、2.27億元、1.57億元。而2017-2020年，華科儀應(yīng)收款項(xiàng)占其營(yíng)收收入的比例分別為60.63%、71.01%、75.35%、61.86%。

可見(jiàn)，2017-2020年，華科儀應(yīng)收款的營(yíng)收占比均超六成。

據(jù)招股書(shū)，華科儀的同行業(yè)可比企業(yè)分別為河北先河環(huán)保科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“先河環(huán)?！保?、湖南三德科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“三德科技”）、北京萊伯泰科儀器股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“萊伯泰科”）、江蘇天瑞儀器股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“天瑞儀器”）、北京雪迪龍科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“雪迪龍”）、聚光科技(杭州)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“聚光科技”）。

據(jù)先河環(huán)保2018-2020年年報(bào)，2017-2020年，先河環(huán)保的營(yíng)業(yè)收入分別為10.43億元、13.74億元、13.74億元、12.48億元。

截至2017-2020年各年末，先河環(huán)保的應(yīng)收票據(jù)分別為20萬(wàn)元、91.73萬(wàn)元、1,061.73萬(wàn)元、1,002.2萬(wàn)元，應(yīng)收賬款分別為2.91億元、6億元、6.25億元、7.38億元。同期，先河環(huán)保無(wú)應(yīng)收款項(xiàng)融資。

根據(jù)《金證研》北方資本中心研究，2017-2020年各年末，先河環(huán)保的應(yīng)收款分別為2.91億元、6億元、6.35億元、7.48億元，占其營(yíng)業(yè)收入的比例分別為27.92%、43.72%、46.22%、59.51%。

據(jù)三德科技2018-2020年年報(bào)，2017-2020年，三德科技的營(yíng)業(yè)收入分別為2.06億元、2.54億元、2.82億元、3.19億元。

2017-2020年各年末，三德科技的應(yīng)收票據(jù)分別為1,571.52萬(wàn)元、2,495.23萬(wàn)元、2,074.63萬(wàn)元、2,834.82萬(wàn)元，應(yīng)收賬款分別為1.41億元、1.49億元、1.52億元、1.21億元。2019-2020年各年末，三德科技的應(yīng)收款項(xiàng)融資分別為955.77萬(wàn)元、938.6萬(wàn)元。

根據(jù)《金證研》北方資本中心研究，截至2017-2020年各年末，三德科技的應(yīng)收款分別為1.57億元、1.74億元、1.83億元、1.58億元，占其營(yíng)業(yè)收入的比例分別為76.16%、68.52%、64.43%、49.55%。

據(jù)萊伯泰科簽署日為2020年8月27日的招股說(shuō)明書(shū)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“萊伯泰科招股書(shū)”）、2020年年報(bào)，2017-2020年，萊伯泰科的營(yíng)業(yè)收入分別為3.22億元、3.5億元、3.81億元、3.49億元。

據(jù)萊伯泰科招股說(shuō)明書(shū)、萊伯泰科2020年年報(bào)，2017-2020年各年末，三德科技的應(yīng)收票據(jù)分別為179.62萬(wàn)元、102.66萬(wàn)元、222.66萬(wàn)元、317.88萬(wàn)元，應(yīng)收賬款分別為2,484.67萬(wàn)元、4,338.76萬(wàn)元、4,894.32萬(wàn)元、4,027.71萬(wàn)元。同期，萊伯泰科無(wú)應(yīng)收款項(xiàng)融資。

根據(jù)《金證研》北方資本中心研究，2017-2020年各年末，萊伯泰科的應(yīng)收款分別為2,664.29萬(wàn)元、4,441.42萬(wàn)元、5,116.98萬(wàn)元、4,345.59萬(wàn)元，占其營(yíng)業(yè)收入的比例分別為8.27%、12.69%、13.45%、12.47%。

據(jù)天瑞儀器2018-2020年年報(bào)，2017-2020年，天瑞儀器的營(yíng)業(yè)收入分別為7.92億元、10.24億元、9.08億元、9.36億元。

2017-2020年各年末，天瑞儀器的應(yīng)收票據(jù)分別為2,930.46萬(wàn)元、2,592.36萬(wàn)元、2,426.48萬(wàn)元、1,513.34萬(wàn)元，應(yīng)收賬款分別為2.42億元、3.45億元、3.24億元、3.23億元。截至2020年年末，天瑞儀器的應(yīng)收款項(xiàng)融資分別為640.46萬(wàn)元。

根據(jù)《金證研》北方資本中心研究，2017-2020年各年末，天瑞儀器的應(yīng)收款項(xiàng)分別為2.71億元、3.71億元、3.48億元、3.45億元，占其營(yíng)業(yè)收入的比例分別為34.26%、36.21%、38.38%、36.83%。

據(jù)雪迪龍2018-2020年年報(bào)，2017-2020年，雪迪龍的營(yíng)業(yè)收入分別為10.84億元、12.89億元、12.43億元、12.13億元。

2017-2020年各年末，雪迪龍的應(yīng)收票據(jù)分別為16,291.95萬(wàn)元、19,516.86萬(wàn)元、1,879.79萬(wàn)元、1,014.29萬(wàn)元，應(yīng)收賬款分別為4.76億元、4.66億元、4.24億元、4.54億元。2019-2020年各年末，雪迪龍的應(yīng)收款項(xiàng)融資分別為1.22億元、1.49億元。

根據(jù)《金證研》北方資本中心研究，截至2017-2020年各年末，雪迪龍的應(yīng)收款分別為6.39億元、6.61億元、5.65億元、6.13億元，占其營(yíng)業(yè)收入的比例分別為58.94%、51.29%、45.41%、50.54%。

據(jù)聚光科技2018-2020年年報(bào)，2017-2020年，聚光科技的營(yíng)業(yè)收入分別為27.99億元、38.25億元、38.96億元、41.01億元。

2017-2020年各年末，聚光科技的應(yīng)收票據(jù)分別為1.22億元、0.98億元、0.89億元、1.28億元，應(yīng)收賬款分別為17.17億元、16.89億元、17.37億元、14.12億元。同期，聚光科技無(wú)應(yīng)收款項(xiàng)融資。

根據(jù)《金證研》北方資本中心研究，2017-2020年各年末，聚光科技的應(yīng)收款分別為18.39億元、17.87億元、18.26億元、15.4億元，占其營(yíng)業(yè)收入的比例分別為65.98%、46.73%、46.88%、37.55%。

即2017-2020年各年末，華科儀上述同行業(yè)可比企業(yè)應(yīng)收款占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入比例的均值分別為45.21%、43.19%、42.5%、41.14%，低于華科儀同期占比。

此外，2017-2020年，華科儀的主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率高于同行平均水平。

1.3 2017-2020年，主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率高于同行均值

據(jù)招股書(shū)及2020年版招股書(shū)，2017-2020年及2021年1-9月，華科儀可比同行企業(yè)先河環(huán)保的主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為51.36%、50.33%、49.08%、45.89%、46.32%，三德科技的主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為55.13%、56.01%、60.46%、53.78%、60.36%，萊伯泰科的主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為51.91%、48.22%、46.13%、48.37%、49.74%，天瑞儀器的主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為46.86%、44.2%、49.97%、44.51%、49.78%。

2017-2020年及2021年1-9月，華科儀可比同行企業(yè)雪迪龍的主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為48.3%、43.29%、43.85%、41.61%、44.22%，聚光科技的主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為49.38%、47.56%、39.67%、40.06%、44.07%。

同期，華科儀的同行可比企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率均值分別為50.49%、48.27%、48.19%、45.71%、49.08%，華科儀的主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為54.73%、56.7%、50.58%、49.82%、46.32%。

可見(jiàn)，2017-2020年，華科儀的主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率均高于其同行業(yè)可比企業(yè)均值。

上述情形看出，2017-2020年，華科儀收現(xiàn)比均不足1，且2017年、2019年及2021年1-9月，華科儀均陷 “失血”狀態(tài)，而2018年及2020年，其凈現(xiàn)比也均不足1。另外，2017-2020年，華科儀應(yīng)收款占營(yíng)業(yè)收入比例均超六成，高于其同行業(yè)可比企業(yè)均值，或存“賒銷(xiāo)”。

此外，華科儀還存合作研發(fā)的信披問(wèn)題待解。

二、共有專(zhuān)利涉嫌選擇性披露，合作研發(fā)方產(chǎn)品現(xiàn)“重疊”

功名多向窮中立，禍患常從巧處生。上市企業(yè)通過(guò)信息披露向投資者釋放市場(chǎng)信心。此番上市，對(duì)于華科儀的合作研發(fā)情況，招股書(shū)信披或存漏洞。

2.1 招股書(shū)披露，截至2022年1月20日擁有1項(xiàng)合作研發(fā)的共有專(zhuān)利

據(jù)招股書(shū)，截至招股書(shū)簽署日2022年1月20日，華科儀共擁有發(fā)明專(zhuān)利7項(xiàng)，實(shí)用新型專(zhuān)利106項(xiàng)。

其中，截至招股書(shū)簽署日2022年1月20日，華科儀擁有1項(xiàng)共有專(zhuān)利。該專(zhuān)利名為“便攜式手持儀表裝置”的實(shí)用新型專(zhuān)利，其專(zhuān)利號(hào)為2012200459593，申請(qǐng)人為華科儀、國(guó)家電網(wǎng)公司、華北電力科學(xué)研究院有限責(zé)任公司。

即截至招股書(shū)簽署日2022年1月20日，華科儀共擁有發(fā)明專(zhuān)利及實(shí)用新型專(zhuān)利113項(xiàng)，其中1項(xiàng)為共有專(zhuān)利。

而華科儀作為共同專(zhuān)利權(quán)人的專(zhuān)利，或不止上述1項(xiàng)。

2.2 與中核礦業(yè)申請(qǐng)4項(xiàng)專(zhuān)利中2項(xiàng)實(shí)用新型專(zhuān)利已授權(quán)，招股書(shū)對(duì)此并未披露

據(jù)國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局?jǐn)?shù)據(jù)，2021年7月1日，華科儀和中核礦業(yè)科技集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“中核礦業(yè)”）申請(qǐng)了一項(xiàng)名為“一種測(cè)量地質(zhì)水等水質(zhì)中離子含量的裝置”的發(fā)明專(zhuān)利，專(zhuān)利號(hào)為2021107542839，截至查詢(xún)?nèi)?023年3月28日，該專(zhuān)利處于等待實(shí)審提案狀態(tài)。

2021年7月1日，華科儀和中核礦業(yè)共同申請(qǐng)了一項(xiàng)名為“一種自動(dòng)測(cè)量地層水等水樣中離子含量的裝置”的實(shí)用新型專(zhuān)利，專(zhuān)利號(hào)為2021107542843，截至查詢(xún)?nèi)?023年3月28日，該專(zhuān)利處于等待實(shí)審提案狀態(tài)。

2021年7月1日，華科儀和中核礦業(yè)共同申請(qǐng)了一項(xiàng)名為“一種測(cè)量地質(zhì)水等水質(zhì)中離子含量的裝置”的實(shí)用新型專(zhuān)利，專(zhuān)利號(hào)為2021215042854，其授權(quán)時(shí)間為2022年1月18日。截至查詢(xún)?nèi)?023年3月28日，該專(zhuān)利處于專(zhuān)利權(quán)維持狀態(tài)。

2021年7月1日，華科儀和中核礦業(yè)共同申請(qǐng)了一項(xiàng)名為“一種自動(dòng)測(cè)量地層水等水樣中離子含量的裝置”的實(shí)用新型專(zhuān)利，專(zhuān)利號(hào)為2021215044328，其授權(quán)時(shí)間為2022年1月18日。截至查詢(xún)?nèi)?023年3月28日，該專(zhuān)利處于專(zhuān)利權(quán)維持狀態(tài)。

需要說(shuō)明的是，上述四項(xiàng)專(zhuān)利申請(qǐng)的發(fā)明人均包括邊寶麗、陳云龍、朱鴻鑫。

據(jù)招股書(shū)，邊寶麗、陳云龍、劉海波、朱鴻鑫均為華科儀的實(shí)際控制人。并且，陳云龍、劉海波、朱鴻鑫為華科儀的核心技術(shù)人員。

可見(jiàn)，2021年，華科儀與中核礦業(yè)存在合作研發(fā)的情形，兩者共有的專(zhuān)利的發(fā)明人均包括華科儀的實(shí)控人之一邊寶麗、陳云龍、朱鴻鑫。

而據(jù)招股書(shū)，截至招股書(shū)簽署日2022年1月20日，華科儀未提及與中核礦業(yè)合作研發(fā)的情況。另外，華科儀未披露與中核礦業(yè)合作研發(fā)的且已授權(quán)的2項(xiàng)實(shí)用新型專(zhuān)利。

另外，華科儀與中核礦業(yè)合作研發(fā)的專(zhuān)利或與華科儀主營(yíng)業(yè)務(wù)相關(guān)。

2.3 水分析儀器系華科儀主要產(chǎn)品及服務(wù)之一，應(yīng)用于電力、冶金、石化等行業(yè)

據(jù)招股書(shū)，華科儀的主營(yíng)業(yè)務(wù)為分析儀器制造及成套產(chǎn)品供應(yīng)，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入構(gòu)成分別為分析儀器、成套產(chǎn)品、配件等。

其中，2018-2020年及2021年1-9月，華科儀分析儀器的收入，占其當(dāng)期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為31.72%、32.09%、26.87%、32.89%。同期，華科儀成套產(chǎn)品的收入占其當(dāng)期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為49.61%、44.36%、56.87%、47.24%。

換言之，分析儀器及成套產(chǎn)品是華科儀的前兩大主要產(chǎn)品。

據(jù)招股書(shū)，華科儀的分析儀器產(chǎn)品用于物質(zhì)的化學(xué)成分及物理特性分析，依據(jù)用途分為水分析儀器、氣體分析儀器及油分析儀器。其中，水分析儀器主要用于電力、冶金、石化等行業(yè)中水汽循環(huán)系統(tǒng)、水處理系統(tǒng)等環(huán)節(jié)的水質(zhì)分析，可以測(cè)量水中pH值、溶解氧、電導(dǎo)率、COD等成份含量，為保證系統(tǒng)的良好運(yùn)行提供參考和判斷依據(jù)。

此外，成套產(chǎn)品系華科儀的主要產(chǎn)品及服務(wù)之一。成套產(chǎn)品包括在線成套產(chǎn)品、實(shí)驗(yàn)室成套產(chǎn)品。其中，在線成套產(chǎn)品為通過(guò)特定技術(shù)對(duì)水質(zhì)進(jìn)行處理、監(jiān)測(cè)與分析的系列產(chǎn)品，主要適用于在線連續(xù)監(jiān)測(cè)的應(yīng)用場(chǎng)景。實(shí)驗(yàn)室成套產(chǎn)品為滿(mǎn)足用戶(hù)對(duì)水、油等介質(zhì)中各項(xiàng)指標(biāo)分析檢測(cè)的系列產(chǎn)品，包括分析儀器及配套的輔助設(shè)備，主要適用于實(shí)驗(yàn)室內(nèi)應(yīng)用場(chǎng)景。

具體來(lái)看水分析儀器，水分析儀器又分為在線水質(zhì)分析儀器、實(shí)驗(yàn)室水分析儀器、水質(zhì)環(huán)保檢測(cè)產(chǎn)品。其中，在線水質(zhì)分析儀器主要應(yīng)用于電力、冶金、石化等行業(yè)，用于水汽循環(huán)系統(tǒng)、水處理系統(tǒng)等環(huán)節(jié)的樣品監(jiān)測(cè)和水質(zhì)分析。

實(shí)驗(yàn)室水分析儀器主要用于水汽循環(huán)系統(tǒng)、水處理系統(tǒng)等環(huán)節(jié)的人工水質(zhì)分析。水質(zhì)環(huán)保監(jiān)測(cè)產(chǎn)品廣泛適用于地表水、地下水、工業(yè)和生活廢水等的監(jiān)測(cè)，其主要作用是在環(huán)境保護(hù)工作中對(duì)污染物進(jìn)行檢測(cè)和預(yù)警，對(duì)污水處理和凈水處理等生產(chǎn)工藝過(guò)程進(jìn)行指標(biāo)監(jiān)測(cè)。

另外，據(jù)招股書(shū)顯示，2018-2020年及2021年1-9月，華科儀的水分析儀器的銷(xiāo)售金額分別為4,146.89萬(wàn)元、5,370.72萬(wàn)元、5,404.41萬(wàn)元、4,676.26萬(wàn)元，占其分析儀器的銷(xiāo)售金額的比例分別為85.52%、87.09%、88.57%、90.59%。

即是說(shuō)，在華科儀主要產(chǎn)品分析儀器中，水分析儀器的銷(xiāo)售貢獻(xiàn)超八成。

簡(jiǎn)言之，華科儀水分析儀器系華科儀主要產(chǎn)品及服務(wù)之一，應(yīng)用于電力、冶金、石化等行業(yè)。

2.4 合作申請(qǐng)專(zhuān)利涉及水質(zhì)分析，涉及自動(dòng)測(cè)量地層水等水樣中離子含量

然而，華科儀與中核礦業(yè)共同申請(qǐng)的專(zhuān)利也涉及水質(zhì)分析。

據(jù)國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局?jǐn)?shù)據(jù)，華科儀與中核礦業(yè)共同申請(qǐng)的發(fā)明專(zhuān)利“一種測(cè)量地質(zhì)水等水質(zhì)中離子含量的裝置”，技術(shù)領(lǐng)域涉及離子含量監(jiān)測(cè)領(lǐng)域，具體涉及了一種測(cè)量地質(zhì)水等水質(zhì)中離子含量的裝置。其背景技術(shù)為碳酸根和重碳酸根是地質(zhì)勘探、采礦行業(yè)地質(zhì)水中主要的陰離子，通過(guò)測(cè)定采礦過(guò)程中地層水的碳酸根和重碳酸根濃度，有助于確定地層水的硬度、種類(lèi)和分離水中二氧化碳的量。

并且，該發(fā)明專(zhuān)利通過(guò)采用分光光度法識(shí)別顏色突變終點(diǎn)，自動(dòng)滴定、測(cè)量，完全替代了手工滴定和人工判斷終點(diǎn)，能夠?qū)崟r(shí)、準(zhǔn)確地測(cè)量水質(zhì)中的碳酸根、重碳酸根和氫氧根含量，保證了測(cè)量的精準(zhǔn)度。本發(fā)明采用特定波長(zhǎng)的分光光度計(jì)代替了離子選擇電極，通過(guò)滴定即可進(jìn)行測(cè)定，適應(yīng)環(huán)境能力強(qiáng)，能夠?qū)崿F(xiàn)在線和實(shí)時(shí)測(cè)量。

發(fā)明專(zhuān)利申請(qǐng)“一種自動(dòng)測(cè)量地層水等水樣中離子含量的裝置”的技術(shù)領(lǐng)域涉及化學(xué)水質(zhì)分析領(lǐng)域，尤其涉及一種自動(dòng)測(cè)量地層水等水樣中離子含量的裝置，其背景技術(shù)為碳酸根和重碳酸根是原油等采礦行業(yè)分離水中主要的陰離子，測(cè)定采礦過(guò)程中地層水的碳酸根和重碳酸根濃度，有助于確定地層水的硬度、種類(lèi)和分離水中二氧化碳的量。

并且，該發(fā)明采用ORP電極，通過(guò)滴定過(guò)程中ORP氧化還原電位的變化識(shí)別終點(diǎn)，代替人工判斷滴定中顏色變化終點(diǎn)，代替通過(guò)PH到達(dá)預(yù)設(shè)值的PH滴定法判斷終點(diǎn)，測(cè)量準(zhǔn)確性和一致性好，不僅能夠測(cè)量無(wú)色、低濁度樣水，適用范圍寬，能夠?qū)崿F(xiàn)在線和實(shí)時(shí)測(cè)量。本發(fā)明能夠適應(yīng)油田、采礦等分離水中雜質(zhì)的污染，而且，采用鹽酸或硫酸標(biāo)準(zhǔn)溶液直接滴定，通過(guò)氧化還原電位的變化確定2個(gè)滴定終點(diǎn)。

實(shí)用新型專(zhuān)利“一種測(cè)量地質(zhì)水等水質(zhì)中離子含量的裝置”的技術(shù)領(lǐng)域涉及離子含量監(jiān)測(cè)領(lǐng)域，具體涉及了一種測(cè)量地質(zhì)水等水質(zhì)中離子含量的裝置。其背景技術(shù)為碳酸根和重碳酸根是地質(zhì)勘探、采礦行業(yè)地質(zhì)水中主要的陰離子，通過(guò)測(cè)定采礦過(guò)程中地層水的碳酸根和重碳酸根濃度，有助于確定地層水的硬度、種類(lèi)和分離水中二氧化碳的量。

并且，該實(shí)用新型通過(guò)采用分光光度法識(shí)別顏色突變終點(diǎn)，自動(dòng)滴定、測(cè)量，完全替代了手工滴定和人工判斷終點(diǎn)，能夠?qū)崟r(shí)、準(zhǔn)確地測(cè)量水質(zhì)中的碳酸根、重碳酸根和氫氧根含量，保證了測(cè)量的精準(zhǔn)度。本實(shí)用新型采用特定波長(zhǎng)的分光光度計(jì)代替了離子選擇電極，通過(guò)滴定即可進(jìn)行測(cè)定，適應(yīng)環(huán)境能力強(qiáng)，能夠?qū)崿F(xiàn)在線和實(shí)時(shí)測(cè)量。

實(shí)用新型專(zhuān)利“一種自動(dòng)測(cè)量地層水等水樣中離子含量的裝置”的技術(shù)領(lǐng)域涉及化學(xué)水質(zhì)分析領(lǐng)域，尤其涉及一種自動(dòng)測(cè)量地層水等水樣中離子含量的裝置。其背景技術(shù)為碳酸根和重碳酸根是原油等采礦行業(yè)分離水中主要的陰離子，測(cè)定采礦過(guò)程中地層水的碳酸根和重碳酸根濃度，有助于確定地層水的硬度、種類(lèi)和分離水中二氧化碳的量。

并且，該實(shí)用新型采用ORP電極，通過(guò)滴定過(guò)程中ORP氧化還原電位的變化識(shí)別終點(diǎn)，代替人工判斷滴定中顏色變化終點(diǎn)，代替通過(guò)PH到達(dá)預(yù)設(shè)值的PH滴定法判斷終點(diǎn)，測(cè)量準(zhǔn)確性和一致性好，不僅能夠測(cè)量無(wú)色、低濁度樣水，適用范圍寬，能夠?qū)崿F(xiàn)在線和實(shí)時(shí)測(cè)量。本發(fā)明能夠適應(yīng)油田、采礦等分離水中雜質(zhì)的污染，而且，采用鹽酸或硫酸標(biāo)準(zhǔn)溶液直接滴定，通過(guò)氧化還原電位的變化確定2個(gè)滴定終點(diǎn)。

即是說(shuō)，華科儀與中核礦業(yè)共同申請(qǐng)的四項(xiàng)專(zhuān)利均涉及水質(zhì)檢測(cè)，尤其是自動(dòng)測(cè)量地層水等水樣中離子含量，從而確定地層水的硬度、種類(lèi)和分離水中二氧化碳的量等。該技術(shù)領(lǐng)域，或與華科儀的主營(yíng)業(yè)務(wù)之一水質(zhì)分析儀器存重疊。

2.5 中核礦業(yè)的市場(chǎng)覆蓋化工醫(yī)藥及冶金等行業(yè)，產(chǎn)品包括水質(zhì)在線分析儀器

據(jù)招股書(shū)，華科儀的下游行業(yè)包括火電、核電及生物發(fā)電行業(yè)、石油化工行業(yè)、環(huán)保行業(yè)、生物醫(yī)藥行業(yè)、冶金行業(yè)等。

據(jù)中核礦業(yè)官網(wǎng)，截至查詢(xún)?nèi)?023年3月28日，中核礦業(yè)成立于2019年，市場(chǎng)涵蓋鈾礦采冶、礦產(chǎn)資源綜合利用、安全環(huán)保、分析計(jì)量監(jiān)測(cè)、儀器儀表、化工產(chǎn)品、礦山運(yùn)行維護(hù)、鈾礦冶咨詢(xún)?cè)O(shè)計(jì)、核設(shè)施退役及三廢治理、核技術(shù)應(yīng)用、民用環(huán)境工程咨詢(xún)?cè)O(shè)計(jì)、醫(yī)藥化工工程咨詢(xún)?cè)O(shè)計(jì)、民用建筑工程咨詢(xún)?cè)O(shè)計(jì)、工程造價(jià)咨詢(xún)、施工圖設(shè)計(jì)文件審查咨詢(xún)、工程勘察、工程監(jiān)理、設(shè)備監(jiān)造、工程總承包等領(lǐng)域。

另外，中核礦業(yè)是國(guó)家天然鈾及共伴生放射性資源綜合利用的重要?jiǎng)?chuàng)新基地，先后進(jìn)入醫(yī)藥化工行業(yè)、民用建筑、熱電、核電、核燃料、核設(shè)施退役及放射性廢物治理、核技術(shù)應(yīng)用、核安保、環(huán)境工程等領(lǐng)域，從單一的鈾礦冶咨詢(xún)?cè)O(shè)計(jì)擴(kuò)展到16個(gè)行業(yè)。

事實(shí)上，中核礦業(yè)的產(chǎn)品與服務(wù)包括天然鈾、核設(shè)施退役及三廢治理、核技術(shù)應(yīng)用、共伴生放射性資源、環(huán)境保護(hù)、醫(yī)藥化工及其他民品領(lǐng)域。其中主要為鈾礦采冶、礦產(chǎn)資源綜合利用、礦山運(yùn)行維護(hù)、化工產(chǎn)品、儀器儀表、分析計(jì)量監(jiān)測(cè)、安全環(huán)保等。

其中，中核礦業(yè)的儀器儀表中的電廠水質(zhì)在線儀表，主要包括硅酸根、磷酸根、聯(lián)氨、pH、電導(dǎo)率、ORP、酸堿鹽、溶氧、鈉離子、濁度等在線分析儀。

即中核礦業(yè)涵蓋的市場(chǎng)涉及電力、化工、冶金等多個(gè)行業(yè)，主要產(chǎn)品也包括水質(zhì)分析儀器，或與華科儀的主營(yíng)業(yè)務(wù)和下游存在交疊。

也就是說(shuō)，招股書(shū)披露，截至簽署日2022年1月20日，華科儀僅存在一項(xiàng)共有專(zhuān)利。而實(shí)際上，在此之前，華科儀與中核礦業(yè)存在合作研發(fā)，其中2項(xiàng)共同申請(qǐng)的專(zhuān)利截至招股書(shū)簽署日前已授權(quán)。至此，華科儀對(duì)于其合作研發(fā)的情況是否存在選擇性披露的嫌疑？并且，中核礦業(yè)的業(yè)務(wù)領(lǐng)域涉及華科儀下游領(lǐng)域，且兩者的產(chǎn)品或存交疊。而華科儀對(duì)于其與中核礦業(yè)的合作研發(fā)避而不談背后，是否潛藏其他安排？存疑待解。

另外，華科儀合作超七年的供應(yīng)商或系“零人”企業(yè)。

三、供應(yīng)商或缺乏交易能力，成立當(dāng)年即合作拷問(wèn)交易真實(shí)性

良禽擇木而棲,賢臣擇主而侍。企業(yè)為員工參加社會(huì)保險(xiǎn)是企業(yè)的一項(xiàng)法定基本義務(wù)，且社保繳納人數(shù)往往能反映出企業(yè)的規(guī)模和實(shí)力。值得一提的是，華科儀的“零人”供應(yīng)商成立當(dāng)年即與之合作。

3.1 2017-2020年及2021年1-9月，供應(yīng)商正衡化玻累計(jì)撐起980.34萬(wàn)元采購(gòu)額

據(jù)招股書(shū)及2020年版招股書(shū)，華科儀向臨沂正衡化玻儀器有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“正衡化?！保┎少?gòu)實(shí)驗(yàn)室臺(tái)柜，玻璃器皿，化學(xué)藥品等耗材雜項(xiàng)。

2017-2020年及2021年1-9月，華科儀對(duì)正衡化玻的采購(gòu)額分別為261.69萬(wàn)元、154.56萬(wàn)元、239.58萬(wàn)元、215.8萬(wàn)元、108.71萬(wàn)元，占其當(dāng)期采購(gòu)總額的比例分別為4.4%、2.29%、2.73%、1.94%、1.4%。

需要指出的是，2017年及2019年，正衡化玻分別為華科儀的第三大、第五大供應(yīng)商。

根據(jù)《金證研》北方資本中心研究，2017-2020年及2021年1-9月，華科儀對(duì)正衡化玻的累計(jì)采購(gòu)額為980.34萬(wàn)元。

據(jù)招股書(shū)，華科儀與正衡化玻于2014年開(kāi)始合作。

值得一提的是，正衡化玻成立于2014年。

3.2 正衡化玻成立于2014年，成立當(dāng)年即與華科儀合作

據(jù)市場(chǎng)監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，正衡化玻成立于2014年5月7日，截至查詢(xún)?nèi)?023年3月28日，其法定代表人、股東、執(zhí)行董事兼總經(jīng)理為郭志超，監(jiān)事為曹美芳，其經(jīng)營(yíng)范圍為玻璃儀器、儀器儀表、試劑耗材、實(shí)驗(yàn)儀器、五金機(jī)電的批發(fā)零售。

問(wèn)題尚未結(jié)束。

3.3 2016-2021年，供應(yīng)商正衡化玻的社保繳納人數(shù)為0人

據(jù)市場(chǎng)監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，2016-2021年，正衡化玻的社保繳納人數(shù)均為0人。

據(jù)公開(kāi)信息，截至查詢(xún)?nèi)?023年3月28日，正衡化玻股東郭志超名下無(wú)其他關(guān)聯(lián)企業(yè)。

即正衡化?；虿淮嬖谏绫４U的情況。

可見(jiàn)，2014年5月，正衡化玻成立當(dāng)年即與華科儀合作，而2016-2021年，正衡化玻的社保繳納人數(shù)均為0人。而正衡化玻是否具備交易能力？

欲速則不達(dá)，驟進(jìn)祗取亡。面對(duì)上述問(wèn)題，華科儀此次“撤單”又是否為偶然？未來(lái)，華科儀是否會(huì)再次向資本市場(chǎng)發(fā)起沖擊？或待時(shí)間解答。

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