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上周五大盤(pán)全天低開(kāi)高走，三大指數(shù)均漲超1.5%，上證50指數(shù)漲近3%。截至收盤(pán)，滬指漲1.84%，深成指漲1.62%，創(chuàng)業(yè)板指漲1.62%。北向資金全天凈買(mǎi)入164.03億元。上周五美股三大指數(shù)集體收漲，道指漲0.5%，納指漲1.9%，標(biāo)普500指數(shù)漲1%。

在今日的券商晨會(huì)上，國(guó)盛證券指出，核心一二線地產(chǎn)政策有望調(diào)整；中金公司認(rèn)為，地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈等有望成為當(dāng)前投資主線，經(jīng)紀(jì)類(lèi)券商等也有望表現(xiàn)較好；國(guó)泰君安指出，投資端改革成新重點(diǎn)，建議增持頭部券商。

國(guó)盛證券：核心一二線地產(chǎn)政策有望調(diào)整

國(guó)盛證券指出，基于“6大維度”高頻數(shù)據(jù)，近半月經(jīng)濟(jì)“有變也有不變”，最大的變化在于：新房銷(xiāo)售季節(jié)性回升、但仍屬同期新低，房企拿地再度大幅下滑。綜合看，高頻數(shù)據(jù)指向經(jīng)濟(jì)仍弱，內(nèi)生動(dòng)力不足、需求不足、信心不足仍是核心約束。往后看，繼續(xù)提示：7.24政治局會(huì)議“直面困難、提振信心、對(duì)癥下藥”，也釋放了偏積極、偏刺激的政策信號(hào)，一批組合拳有望陸續(xù)出臺(tái)，短期緊盯一攬子化債方案和松地產(chǎn)的進(jìn)展，尤其是核心一二線城市可能很快松地產(chǎn)，包括下調(diào)首付比，放松限購(gòu)限售、認(rèn)房認(rèn)貸等，也可能調(diào)整存量房貸利率。

中金公司：地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈等有望成為當(dāng)前投資主線 經(jīng)紀(jì)類(lèi)券商等也有望表現(xiàn)較好

中金公司稱(chēng)，近期政策層面的積極信號(hào)增多，國(guó)內(nèi)政策預(yù)期的邊際變化帶來(lái)投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好抬升。結(jié)合當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境及政策預(yù)期，我們認(rèn)為增長(zhǎng)遭遇階段性挑戰(zhàn)背景下，政策仍在發(fā)力過(guò)程中，指數(shù)快速上漲之后雖不排除行情可能短期仍有反復(fù)，但利好因素驅(qū)動(dòng)下反彈趨勢(shì)有望延續(xù)，對(duì)未來(lái)一到兩個(gè)月市場(chǎng)表現(xiàn)觀點(diǎn)偏積極，指數(shù)有望震蕩上行，后續(xù)重點(diǎn)關(guān)注政策落實(shí)，尤其在資本市場(chǎng)及房地產(chǎn)領(lǐng)域。配置方面，階段性關(guān)注價(jià)值風(fēng)格，地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈等有望成為當(dāng)前投資主線。受益于資本市場(chǎng)政策預(yù)期的經(jīng)紀(jì)類(lèi)券商等也有望表現(xiàn)較好;年初至今較為強(qiáng)勢(shì)的偏成長(zhǎng)風(fēng)格可能近期表現(xiàn)偏弱。

國(guó)泰君安：投資端改革成新重點(diǎn) 增持頭部券商

國(guó)泰君安研報(bào)表示，建議增持券商板塊，核心邏輯是下一階段的資本市場(chǎng)改革將更加重視投資端，未來(lái)中長(zhǎng)期機(jī)構(gòu)資金有望成為新的增量資金，這將帶來(lái)機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)具備競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的頭部券商未來(lái)盈利的超預(yù)期。當(dāng)前機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)具備競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的頭部券商估值水平仍處在歷史低位，反應(yīng)市場(chǎng)對(duì)此類(lèi)券商未來(lái)基本面改善的預(yù)期顯著不足，建議增持頭部券商。

本文轉(zhuǎn)載自“財(cái)聯(lián)社”，智通財(cái)經(jīng)編輯：劉家殷。

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