受到住房建設(shè)成本放緩的推動，澳大利亞2月份通脹放緩幅度超過預(yù)期，而這可能為澳大利亞聯(lián)儲在下周政策會議上保持利率不變提供了重要的數(shù)據(jù)支撐。澳大利亞統(tǒng)計(jì)局周三公布的數(shù)據(jù)顯示，澳大利亞2月消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)較上年同期增長6.8%，低于1月份的7.4%，也低于7.2%的預(yù)期增幅。這是物價(jià)連續(xù)第二個月降溫，強(qiáng)化了澳聯(lián)儲的觀點(diǎn)，即通脹已在上季度見頂。

扣除水果、蔬菜和燃料，2月份CPI同比上漲6.9%，較上月的7.5%同樣有所放緩。暫停加息的可能性增加，引發(fā)澳元大幅度拋售，一度跌破67美分，3年期和10年期政府債券收益率下降。相比之下，澳大利亞基準(zhǔn)股指在數(shù)據(jù)公布后從下跌轉(zhuǎn)為上漲。

“考慮到全球正在發(fā)生的一些事情，市場已經(jīng)相當(dāng)相信澳聯(lián)儲4月暫停加息的說法，這一數(shù)據(jù)增強(qiáng)了敘事結(jié)構(gòu)?！蔽魈窖筱y行駐悉尼的策略師Jessica Ren表示。“澳聯(lián)儲政策制定者最近發(fā)表的評論一直在暗示‘準(zhǔn)備好暫?！??！?/p>

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AMP Capital Markets的高級經(jīng)濟(jì)學(xué)家Diana Mousina表示:“數(shù)據(jù)顯示，雖然澳大利亞經(jīng)濟(jì)保持勢頭，但自2022年底以來失去了一些增長動力，這表明加息正在發(fā)揮作用?！薄拔覀冾A(yù)計(jì)澳聯(lián)儲下周將維持現(xiàn)金利率不變。”

通脹率、零售銷售緩解鞏固了澳聯(lián)儲暫停加息的預(yù)期

這份報(bào)告是澳聯(lián)儲在4月4日政策會議前的最后一塊拼圖。在連續(xù)10次加息后，澳聯(lián)儲可能將評估經(jīng)濟(jì)前景。澳大利亞現(xiàn)金利率目前為3.6%，消費(fèi)者支出顯示出放緩跡象，就業(yè)市場也顯示出緩解的跡象，商業(yè)調(diào)查也指向更疲弱的狀況。

這一通脹數(shù)據(jù)可能在澳聯(lián)儲官員的意料之中，但考慮到消費(fèi)者價(jià)格增長仍遠(yuǎn)高于聯(lián)儲2-3%的目標(biāo)，澳聯(lián)儲可能會適當(dāng)?shù)乇Ａ艟o縮傾向。澳聯(lián)儲自去年5月以來已加息3.5個百分點(diǎn)，最近暗示可能將暫停加息，主要理由是政策傳導(dǎo)滯后，希望推動經(jīng)濟(jì)軟著陸。

對于澳大利亞財(cái)政部長Jim Chalmers來說，這份報(bào)告表明，他任職期間恰逢通貨膨脹率爆發(fā)和澳大利亞聯(lián)儲進(jìn)行一代人以來最激進(jìn)的緊縮周期，如今光明已經(jīng)到來。他將于5月提交預(yù)算，并一再強(qiáng)調(diào)預(yù)算應(yīng)避免進(jìn)一步推高價(jià)格。

“我們認(rèn)為，在確認(rèn)其緊縮周期結(jié)束之前，澳聯(lián)儲將希望看到通脹在未來幾個月進(jìn)一步下降。”“展望未來，我們預(yù)計(jì)通脹率將在2024年下半年回到澳聯(lián)儲錨定的2-3%目標(biāo)區(qū)間的中點(diǎn)。”經(jīng)濟(jì)學(xué)家 James McIntyre表示。“2月份的CPI數(shù)據(jù)進(jìn)一步證明，在加息350個基點(diǎn)的重壓下，澳大利亞經(jīng)濟(jì)正在下滑。在我看來，租金和電價(jià)的持續(xù)通脹壓力不太可能阻止澳聯(lián)儲暫停加息，預(yù)計(jì)有可能在2023年第四季度降息?！?/p>

澳大利亞統(tǒng)計(jì)局表示，在截至2月份的12個月里，新住宅成本增長了13%，這是自2022年2月以來的最緩慢的年度增長，主要因?yàn)榻ㄖ牧蟽r(jià)格上漲繼續(xù)放緩。統(tǒng)計(jì)局補(bǔ)充稱，即便如此，住房成本還是推動了2月份CPI月度指標(biāo)年度增長，其次是食品、非酒精飲料和交通類。

一些政策制定者和經(jīng)濟(jì)學(xué)家敦促不要過度解讀月度數(shù)據(jù)，因?yàn)椴⒎荂PI籃子中的所有項(xiàng)目都進(jìn)行了更新，這意味著它相對于長期以來的季節(jié)性指標(biāo)存在一些缺陷。

物價(jià)統(tǒng)計(jì)部門負(fù)責(zé)人Michelle Marquardt在一份聲明中表示:“澳大利亞統(tǒng)計(jì)局正在繼續(xù)盡可能地改善月度CPI指標(biāo)，并在該指標(biāo)中增加了一個新的月度電價(jià)系列?！薄斑@個新系列顯示，截至今年2月，電價(jià)上漲了17.2%?！?/p>

此外，并非所有人都相信，今天公布的數(shù)據(jù)意味著暫停加息。安永首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Cherelle Murphy表示:“僅僅幾個月的疲弱指標(biāo)并不一定意味著通脹處于單向下行軌道，就像其他發(fā)達(dá)國家最近的數(shù)據(jù)所顯示的那樣?！薄拌b于通貨膨脹率仍然高得令人不安，勞動力市場仍然具備彈性，商業(yè)環(huán)境高于新冠疫情前的水平，仍有理由進(jìn)一步加息。”

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