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周五A股市場(chǎng)出現(xiàn)了震蕩中有所分化的態(tài)勢(shì)。其中，中特估主線低迷，導(dǎo)致上證綜指、滬深300指數(shù)、上證50指數(shù)有所疲軟。不過，低位的醫(yī)藥股、食品飲料股、半導(dǎo)體板塊有所強(qiáng)勢(shì)，故創(chuàng)業(yè)板指、科創(chuàng)50指數(shù)、中證1000指數(shù)隨之回穩(wěn)。但整體來看，A股市場(chǎng)的交易情緒有降溫的苗頭。

低位股漸成避風(fēng)港

近幾個(gè)交易日的走勢(shì)愈發(fā)顯示出交易型資金撤退的態(tài)度較為堅(jiān)決，一方面是體現(xiàn)在成交金額持續(xù)低迷的數(shù)據(jù)上。近幾個(gè)交易日的滬深兩市成交金額一直在8000億元左右波動(dòng)，較前期萬億成交金額縮水了2成左右。這背后就顯示出熱錢不再頻繁出擊。另一方面則是體現(xiàn)在今年以來的強(qiáng)勢(shì)股主線：中特估主線和AI投資主線在分化中漸趨回落，相關(guān)龍頭品種出現(xiàn)了頭部態(tài)勢(shì)，部分品種更是在近期回落過程中出現(xiàn)了陰K線實(shí)體遠(yuǎn)強(qiáng)于陽K線實(shí)體的態(tài)勢(shì)，具有明顯的實(shí)力資金已減倉離場(chǎng)的信號(hào)。

在此過程中，有一部分在中特估主線、AI投資主線中功成身退的資金開始尋找新的避風(fēng)港，體現(xiàn)在盤面中，主要有兩類，一是中特估主線、AI投資主線中的確具有一定的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)支撐力度或者具有新產(chǎn)業(yè)催化劑的個(gè)股，前者如AI芯片、存儲(chǔ)類個(gè)股，后者如近兩個(gè)交易日剛剛興起的人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈個(gè)股。二是估值合理、股價(jià)處于低位且產(chǎn)業(yè)邏輯仍然硬朗的低位股，比如說醫(yī)藥股，尤其是一批中藥股更是成為配置型資金與避險(xiǎn)資金的共同選擇，在周五盤中反復(fù)活躍，漸成A股一景。

股指低位優(yōu)勢(shì)明顯

如此的走勢(shì)也就說明了滬深兩市的成交金額仍然難有實(shí)質(zhì)性的放量態(tài)勢(shì)，主要是因?yàn)锳I投資主線、中特估主線的全線降溫。而且，隨著美元指數(shù)的強(qiáng)勢(shì)，北上資金為代表的外資在近期也放慢了配置的步伐，如此一來，A股市場(chǎng)的存量資金博弈的格局更為突出。故，無論是個(gè)股行情力度還是主要股指的彈性，均會(huì)迅速收斂，難有突出的表現(xiàn)。

但是，這并不意味著A股主要股指有進(jìn)一步下跌的空間。主要是因?yàn)楫?dāng)前滬深兩市的主要股指點(diǎn)位仍然處在近年來的相對(duì)低位區(qū)域，估值壓力并不大。既如此，進(jìn)一步的下跌空間的確不大。

理解這一點(diǎn)，也可以解釋當(dāng)前A股為何屢屢出現(xiàn)早盤下跌隨后就迅速有回穩(wěn)的走勢(shì)特征，主要就是因?yàn)楫?dāng)前A股處在歷史低位區(qū)域，雖然有一定的熱門股拋售所帶來的短線承壓，但也有部分資金看到了當(dāng)前A股的低位優(yōu)勢(shì)而愿意利用盤中的下跌而迅速加倉，如此就是早盤下跌，隨后買盤涌入，股指再度有所回穩(wěn)，比如說在周四以及本周五的盤中走勢(shì)就是如此。

綜上所述，當(dāng)前A股市場(chǎng)雖然缺乏強(qiáng)有力的回升契機(jī)，而且無論是股指還是個(gè)股行情的交易熱度在降溫的趨勢(shì)中，但是，主要股指也處在低位，進(jìn)一步的調(diào)整空間并不大，持續(xù)調(diào)整的壓力更是有限。所以，短線極有可能在當(dāng)前位置處反復(fù)拉鋸震蕩，部分低位股可能會(huì)迎來短線配置型資金的涌入而有一定的交易性機(jī)會(huì)。

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