兩個(gè)名字里帶“松”的基金經(jīng)理，分別成為了私募和公募的領(lǐng)跑者。

(資料圖片)

過(guò)去兩年，雖然A股并未血流成河，但讓很多投資人得到“血的教訓(xùn)”，市場(chǎng)轉(zhuǎn)速之快讓人來(lái)不及“反應(yīng)”。

無(wú)論市場(chǎng)如何變，有的投資人以不變應(yīng)萬(wàn)變。

不變的就是風(fēng)格，比如“滿倉(cāng)”。

有的投資人“滿倉(cāng)”邏輯，就是365如一日的看好特定資產(chǎn)，即使凈值曲線大開(kāi)大合，始終不離不棄。

另一種“滿倉(cāng)”邏輯，則是選擇性追漲，即使熱點(diǎn)發(fā)酵了一段時(shí)間，只要看好，毅然決然地追進(jìn)去。

任澤松“大起大落”

2018年，任澤松頂著“創(chuàng)業(yè)板一哥”的光環(huán)，收購(gòu)了一家私募?xì)ぷ?，正式設(shè)立集元資產(chǎn)，完成“公轉(zhuǎn)私”。

時(shí)至今日，名氣十足的任澤松，一直未能進(jìn)軍百億私募陣營(yíng)，近五年私募創(chuàng)業(yè)歷程中，管理規(guī)模始終未超過(guò)20億元大關(guān)。

奔私之后，任澤松在2018年末——市場(chǎng)悲觀情緒密布——發(fā)表強(qiáng)烈看好成長(zhǎng)股的言論。

轉(zhuǎn)至2019年，他的產(chǎn)品拿出年度收益率77.3%的成績(jī)單，2020年收益依然超70%，私募初戰(zhàn)重拾了公募期間的威風(fēng)，但收益率數(shù)字依然沒(méi)有諸多同行“生猛”。

2021年——抱團(tuán)股“解崩”之年，諸多大牌基金經(jīng)理折戟，任澤松越戰(zhàn)越勇，踩準(zhǔn)市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，斬獲了48%的年度收益。

未曾想到，2022年任澤松實(shí)現(xiàn)了“抄底”——并非買到了便宜的資產(chǎn)，而是業(yè)績(jī)?cè)谥侥贾袎|底，全年收益僅為-50.26%。

轉(zhuǎn)眼至2023年，任澤松的代表作更是“大起大落”，凈值曲線猶如過(guò)山車。

以至于今年代銷渠道統(tǒng)計(jì)的每周凈值排名中，他的產(chǎn)品要么單周第一名，要么單周最后一名。

（如上圖）截至4月21日，產(chǎn)品年內(nèi)收益達(dá)到17%，但年內(nèi)最大回撤達(dá)到18%。想必諸多持有人在過(guò)去短短四個(gè)月，十足體會(huì)了一把“悲喜交加”。

“臨陣”追漲

近期，集元資產(chǎn)向持有人匯報(bào)時(shí)，透露了今年一季度的“臨時(shí)決定”。

任澤松團(tuán)隊(duì)的發(fā)言要點(diǎn)如下：

從春節(jié)后開(kāi)始研究AI相關(guān)行業(yè)和公司，當(dāng)時(shí)沒(méi)有深度參與，但3月份整個(gè)產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)非常迅速地向前演繹，團(tuán)隊(duì)改變了一開(kāi)始的看法，意識(shí)到可能人工智能并非主題炒作。

春節(jié)后陸續(xù)減倉(cāng)了組合內(nèi)制造業(yè)和新能源相關(guān)倉(cāng)位。

很明顯，任澤松做出了追漲熱門資產(chǎn)的決定。

此前，他的持倉(cāng)內(nèi)重倉(cāng)醫(yī)藥股、新能源汽車概念股，前者長(zhǎng)達(dá)兩年時(shí)間受市場(chǎng)冷落，后者連續(xù)連年受資金“快炒”。

按照任澤松的說(shuō)法，他參與追漲的時(shí)點(diǎn)是在3月份AI行情上攻之時(shí)。

比照計(jì)算機(jī)應(yīng)用板塊（下圖），3月17日-4月7日上漲近16個(gè)點(diǎn)，之后迎來(lái)調(diào)整，上述走勢(shì)與任澤松產(chǎn)品凈值如出一轍。?

“滿倉(cāng)干”

實(shí)際上，任澤松在今年3月的“臨陣”追漲，相當(dāng)于“變賣”之前重倉(cāng)資產(chǎn)，轉(zhuǎn)而押注最新看好的股票。

雖然AI行情已經(jīng)發(fā)酵，但任澤松依然進(jìn)行了“危險(xiǎn)試探”。

此種做法頗有他當(dāng)年在中郵基金的彪悍風(fēng)格。

時(shí)間倒回至2014年，新經(jīng)濟(jì)概念成為最大風(fēng)口，任澤松管理的公募產(chǎn)品前十大重倉(cāng)股，幾乎都是創(chuàng)業(yè)板股票。

在外界看來(lái)，任澤松的出牌邏輯多少有些“賭”的色彩。之后他更一度使用旗下七只基金“進(jìn)攻”創(chuàng)業(yè)板公司樂(lè)視網(wǎng)，合計(jì)持股市值一度突破16億元。

之后，樂(lè)視網(wǎng)的“童話”被拆穿，任澤松的重倉(cāng)邏輯也被“證偽”，最終折戟于這只股票上。

另一個(gè)“松”蔡嵩松

實(shí)際上，任澤松現(xiàn)象在基金行業(yè)并非孤例。

另一位基金經(jīng)理蔡嵩松，與任澤松的“注重科技”大邏輯頗為類似。

蔡嵩松是諾安基金的基金經(jīng)理，三年前正式“出道”，以滿倉(cāng)芯片半導(dǎo)體聞名市場(chǎng)，基金凈值曲線大開(kāi)大合。

蔡嵩松與任澤松一樣，2020年和2021年都有不俗戰(zhàn)績(jī)，但前者更加“專一”，前十大重倉(cāng)股集中度超80%，皆為芯片半導(dǎo)體股票。

2022年蔡嵩松的產(chǎn)品遭遇了“沖擊”，凈值跌幅一度超過(guò)40個(gè)點(diǎn)。

但時(shí)間轉(zhuǎn)至2023年一季度，市場(chǎng)熱點(diǎn)“乏善可陳”之際，ChatGPT主題，傳媒與芯片半導(dǎo)體紛紛崛起。

蔡嵩松則靜享芯片股的騰飛，管理基金今年以來(lái)拿到了近50個(gè)點(diǎn)收益。

兩位“松”字輩的基金經(jīng)理，都因?yàn)椤皾M倉(cāng)干”，贏在了2023年的起跑線上。

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