在通脹和借貸成本高企的背景下，美國消費和制造業(yè)活動均顯著放緩。

其中，3月零售額下滑幅度為四個月來最大，主要是因為加油站收入下滑和汽車經(jīng)銷商業(yè)務放緩。制造業(yè)產(chǎn)出降幅也超過預期，盡管前兩個月的數(shù)據(jù)有所修正，使得第一季度的生產(chǎn)仍略有增長。

【資料圖】

結(jié)合近期通脹數(shù)據(jù)釋放出的信號，隔夜公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)表明，美國經(jīng)濟正逐步走向“冷卻”。

盡管如此，交易員仍預計美聯(lián)儲5月份將再次加息25基點，但也有一些政策制定者最近暗示對暫停加息持開放態(tài)度。

美國消費正加速萎縮，工業(yè)活動延續(xù)放緩趨勢

美國人口普查局周五公布的數(shù)據(jù)顯示，美國3月零售銷售環(huán)比-1%，遠低于市場預期的-0.4%。

不過，除去汽車和汽油后，美國3月零售銷售環(huán)比減少0.3%，高于預期的-0.5%。

另外，對照組零售額——用于計算國內(nèi)生產(chǎn)總值——不包括食品服務、汽車經(jīng)銷商、建筑材料商店和加油站的零售額降幅也低于預期。

周五晚間，美聯(lián)儲公布的數(shù)據(jù)顯示，美國制造業(yè)產(chǎn)出環(huán)比-0.5%，遠低于市場預期的-0.1%，這也是該指標今年以來首次出現(xiàn)下降。

制造業(yè)產(chǎn)出下滑，主要是因為企業(yè)在借貸成本上升的情況下顯示出縮減投資計劃的跡象。

不過，1月制造業(yè)產(chǎn)出環(huán)比增速由0.1%上修至0.6%。

3月工業(yè)產(chǎn)出環(huán)比增長0.4%，略高于預期的0.2%，前值也從0%上修至0.2%。

“今天上午數(shù)據(jù)的共同主題是，第一季度情況相對強勁和良好，但進入第二季度時明顯放緩，”法國巴黎銀行高級美國經(jīng)濟學家Yelena Shulyatyeva表示，“這一點你可以在對照組零售額中看到，你可以在工業(yè)生產(chǎn)數(shù)據(jù)中看到這一點，尤其是在制造業(yè)?！?/p>

高通脹下，經(jīng)濟依然壓力山大

根據(jù)最近公布的物價數(shù)據(jù)，通脹出現(xiàn)放慢下行的趨勢，經(jīng)濟仍面臨巨大的壓力。

美國密歇根大學公布的4月調(diào)查初值顯示，消費者預計未來一年的通脹率從3月的3.6%升至4.6%，創(chuàng)將近兩年來最大升幅，未來五年通脹預期連續(xù)五個月企穩(wěn)于2.9%。消費者的未來一年汽油預期價格漲至六個月來高位，未來五年預期價處于近一年來高位。

評論稱，消費者充分意識到通脹已從高峰回落，但高物價仍使他們對財務狀況感到不安。還有人認為，整體通脹之前已經(jīng)因汽油價格下跌而回落，但這種趨勢可能很快反轉(zhuǎn)，更令人擔憂的是，剔除食品和能源的核心通脹頑固居高不下，這是美聯(lián)儲可能將更高利率持續(xù)更久的風險所在。

正如評論所言，本周早些時候公布的CPI數(shù)據(jù)顯示，住房壓力下核心CPI同比反彈維持高位，再顯通脹粘性。

PPI數(shù)據(jù)則帶來了更多好消息：整體和核心PPI增速均低于預期，前者同比增速創(chuàng)逾兩年來最低紀錄，環(huán)比增速也創(chuàng)下近三年來最低紀錄。

但令人不得不警惕的是，OPEC+月初宣布的大規(guī)模減產(chǎn)可能會繼續(xù)放緩通脹下行的趨勢。

德意志銀行經(jīng)濟學家Justin Weidner表示，美聯(lián)儲官員“將更多地關注這一事實，即通脹預期仍存在一定不確定性，以及他們不能將向好的信號視為理所當然的事實。

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