全球最大資管貝萊德認(rèn)為，盡管市場預(yù)計美聯(lián)儲會降息，但實際上美聯(lián)儲可能不會這樣做。

本周，貝萊德經(jīng)濟(jì)研究所策略師Wei Li在客戶報告中指出，美聯(lián)儲不會因為銀行業(yè)的困境而停止抗擊通脹，相反，他們將進(jìn)入一個“更加微妙”的階段，減少對抗但仍不會降息。

該公司策略師在報告中寫道，在衰退襲來時急于降息拯救經(jīng)濟(jì)，這是央行的“老套路”，但他們預(yù)計今年不會發(fā)生：

(資料圖片)

這種損害現(xiàn)在是最重要的，各國央行終于被迫面對它。我們認(rèn)為，這意味著他們將進(jìn)入抑制通脹的新階段，而我們一直在擔(dān)心這一點。

我們看到，主要央行正在改變“不惜一切代價”的做法，而是進(jìn)入一個更加微妙的階段，減少對抗，但仍不會降息。

此外，貝萊德預(yù)計，除非出現(xiàn)嚴(yán)重衰退的情況，否則美聯(lián)儲無法成功抗擊通脹。因此該公司推薦與通脹掛鉤的債券，這種債券能夠在一定程度上保護(hù)投資者不受通貨膨脹的影響。貝萊德還表示，鑒于市場可能會迅速消化降息的影響，超短期政府債券頗具吸引力。

貝萊德補(bǔ)充稱，該公司在發(fā)達(dá)股票市場中持有空頭頭寸。

在本月歐美銀行業(yè)一系列巨震下，美聯(lián)儲上周仍宣布加息25基點，表達(dá)了抗擊通脹的堅定態(tài)度。道明證券認(rèn)為這種在衰退風(fēng)險加大的情況下繼續(xù)加息的舉措是錯誤的。

本周，第一公民銀行宣布收購硅谷銀行，市場圍繞銀行業(yè)的擔(dān)憂情緒有所緩解，兩年期美債收益率繼續(xù)回升，此前已跌至今年最低水平。

掉期交易顯示，投資者已重新計入了美聯(lián)儲在5月加息25個基點的預(yù)期，但他們也押注市場尚未完全脫離困境，年底前可能會有65個基點左右的升息。

與此同時，美國2月份核心CPI繼續(xù)上升，貝萊德認(rèn)為，最近的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)證實了美聯(lián)儲可能“低估勞動市場吃緊導(dǎo)致通脹的頑固程度”：

我們認(rèn)為，只有在更為嚴(yán)重的信貸危機(jī)形成，并導(dǎo)致比我們預(yù)期更嚴(yán)重的衰退的情況下，美聯(lián)儲才可能實施市場已消化的降息舉措。

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