華爾街“大多頭”拉響警報！

周二，摩根大通首席全球市場策略師Marko Kolanovic在最新的報告中指出，在央行應(yīng)對高通脹之際，銀行倒閉、市場動蕩以及持續(xù)的經(jīng)濟(jì)不確定性增加，“明斯基時刻”的風(fēng)險上升。

“明斯基時刻”以美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家Hyman Minsky的名字命名，指的是投資者過度冒險以致借貸金額超出償還能力，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)繁榮期結(jié)束。此時，任何破壞穩(wěn)定的事件都可能迫使投資者出售資產(chǎn)以換取現(xiàn)金，引發(fā)市場崩潰。

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值得一提的是，Kolanovicc被稱之為華爾街“死多頭”。去年，他曾多次唱多，多次被打臉。

過去一周，投資者資者經(jīng)歷了美國銀行危機(jī)、市場動蕩、瑞信崩塌以及歐洲央行加息50個基點(diǎn)的種種沖擊。接下來是美聯(lián)儲周三的政策決定，及其選擇如何解決銀行業(yè)危機(jī)和高通脹。

Kolanovic在報告中指出：

即使美聯(lián)儲成功遏制了危機(jī)蔓延，但由于市場和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的壓力，信貸環(huán)境勢將更快速收緊。

摩根大通預(yù)計(jì)美聯(lián)儲周三會加息25個基點(diǎn)。該行策略師目前對風(fēng)險資產(chǎn)持謹(jǐn)慎態(tài)度，堅(jiān)持認(rèn)為一季度將成為今年股市的高點(diǎn)。

不過，Kolanovic表示：

投資者可以利用市場動蕩，趁擔(dān)憂緩解出現(xiàn)反彈之機(jī)賣出。

建議低配價值股，在投資組合配置上保持防御性。

他補(bǔ)充道，這一建議是基于這樣一種觀點(diǎn)：

隨著過去政策緊縮的影響開始全面發(fā)揮作用，以及積極的抵消作用（例如新冠疫情儲蓄的緩沖作用和企業(yè)定價能力）逐漸減弱，債券收益率將走低，PMI反彈可能很快結(jié)束。

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