自FTX暴雷之后，美國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)加密資產(chǎn)的態(tài)度從猶疑不定轉(zhuǎn)向重拳出擊。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間周日，據(jù)媒體報(bào)道，美國(guó)證券交易委員會(huì)?(SEC)?計(jì)劃對(duì)發(fā)行穩(wěn)定幣的公司Paxos采取行動(dòng)，此舉將對(duì)1370億美元的穩(wěn)定幣市場(chǎng)產(chǎn)生重大影響。

(資料圖片僅供參考)

Paxos表示，SEC正在考慮是否將該公司與幣安共同發(fā)行的穩(wěn)定幣BUSD認(rèn)定為證券產(chǎn)品。如果是，那Paxos應(yīng)該根據(jù)聯(lián)邦證券法注冊(cè)BUSD，并像證券發(fā)行商一樣接受監(jiān)管。

就在上周，紐約州金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)已命令Paxos停止發(fā)行BUSD。

1370億美元的穩(wěn)定幣市場(chǎng)

穩(wěn)定幣是一種特殊的加密貨幣，被譽(yù)為加密貨幣中的圣杯，通常由債券或儲(chǔ)備現(xiàn)金等實(shí)物資產(chǎn)支持，匯率相對(duì)穩(wěn)定。

穩(wěn)定幣已經(jīng)成為加密貨幣市場(chǎng)的支柱，投資者可以通過(guò)穩(wěn)定幣快速買(mǎi)賣(mài)不同的貨幣，而不必先兌換成法幣。

雖然SEC目前尚未展開(kāi)正式行動(dòng)，SEC的下一步棋勢(shì)必引發(fā)幣圈震蕩。除了BUSD，包括泰達(dá)幣（USDT）和USDC在內(nèi)的穩(wěn)定幣同樣在美國(guó)發(fā)行，僅泰達(dá)幣和USDC合計(jì)市場(chǎng)規(guī)模就高達(dá)1100億美元。市場(chǎng)擔(dān)心SEC對(duì)BUSD的監(jiān)管會(huì)影響其他穩(wěn)定幣。

雖然SEC尚未公布具體指控，但目前監(jiān)管的爭(zhēng)議焦點(diǎn)在于穩(wěn)定幣是否為證券產(chǎn)品。

SEC主要使用豪威測(cè)試?(Howey Test)?來(lái)判定某個(gè)產(chǎn)品是不是證券，豪威測(cè)試考量以下四個(gè)要素：

1）是金錢(qián)（money）的投資;

2）該投資期待利益（profits）的產(chǎn)生；

3）該投資是針對(duì)特定事業(yè)（common enterprise）的；

4）利益的產(chǎn)生源自發(fā)行人或第三人的努力。

有分析人士對(duì)媒體表示，如果BUSD被認(rèn)定為證券，其他穩(wěn)定幣也會(huì)被打上相同的標(biāo)簽。

律師事務(wù)所BCLP的合伙人Renato Mariotti對(duì)媒體表示:

“如果SEC起訴了Paxos，其他任何穩(wěn)定幣的發(fā)行商都應(yīng)該按證券法注冊(cè)，否則就要準(zhǔn)備和SEC打官司了?！?/p>

加密資產(chǎn)投資機(jī)構(gòu)CoinShares產(chǎn)品主管Townsend Lansing認(rèn)為：

“SEC針對(duì)的是Paxos和BUSD，但可能對(duì)其他向美國(guó)銷(xiāo)售比特幣的穩(wěn)定幣發(fā)行人產(chǎn)生廣泛影響。”

SEC的下一步

SEC接下來(lái)會(huì)如何行動(dòng)？Paxos和幣安又會(huì)如何應(yīng)對(duì)？這是當(dāng)前市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。

律師Renato Mariotti認(rèn)為:

“Paxos可能會(huì)和SEC在法庭上交鋒，但代價(jià)將是巨大的。訴訟可能需要數(shù)年時(shí)間，輸給SEC的風(fēng)險(xiǎn)很大。Paxos與SEC作對(duì)這一事實(shí)本身就會(huì)帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)，并可能降低BUSD對(duì)市場(chǎng)的吸引力?！?/p>

Townsend Lansing指出：

“如果斗爭(zhēng)失敗，BUSD大概將不能在美國(guó)市場(chǎng)流通，會(huì)被美國(guó)的加密交易所下架，其他穩(wěn)定幣很有可能也會(huì)步其后塵?！?/p>

Mariotti還指出，另一種可能是，SEC會(huì)細(xì)化對(duì)穩(wěn)定幣的監(jiān)管，更明確地規(guī)定哪些資產(chǎn)被用來(lái)支持穩(wěn)定幣，以及相關(guān)市場(chǎng)信息披露要求。

不過(guò)，蘇塞克斯大學(xué)金融學(xué)教授Carol Alexander認(rèn)為，美國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的行動(dòng)更多是針對(duì)幣安，而不是穩(wěn)定幣。

她認(rèn)為，泰達(dá)幣和USDC的發(fā)行商Tether和Circle“與美國(guó)政府關(guān)系密切”，此前，Circle的CEO Jeremy Allaire還曾呼吁對(duì)穩(wěn)定幣加強(qiáng)監(jiān)管。但幣安則相反，這家全球最大交易所經(jīng)常傳出洗錢(qián)、違反證券法等丑聞。Carol認(rèn)為，這可能是SEC盯上BUSD的原因。

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關(guān)鍵詞： 已經(jīng)成為 重大影響 蘇塞克斯