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“神基”太牛了，我又挖到一只平替基金

來源：華爾街見聞 ? 2023-02-17 18:56:31


(資料圖)

神基就是神基，
去年8月全網(wǎng)熱議后，金元順安元啟又漲了14%，而最大回撤只有9%，
這業(yè)績(jī)依然傲視群雄。
然后，你懂的，
火出圈了，不止基民在找它的平替基金，券商也開始找了（去年8月就不讓買了）。
而且還找到了好幾只，
有券商擬合了去年10月后的基金凈值走勢(shì)發(fā)現(xiàn)：
信誠多策略（江峰）、廣發(fā)百發(fā)大數(shù)據(jù)策略成長(zhǎng)（葉帥）、國金量化多因子（馬芳），這三只基金走勢(shì)和金元順安元啟最為接近。
但懶貓深扒了后發(fā)現(xiàn)，其中2只基金似乎不是那么合適，
廣發(fā)百發(fā)大數(shù)據(jù)策略成長(zhǎng)，今年1月剛換了基金經(jīng)理，新基金經(jīng)理之前的經(jīng)驗(yàn)主要集中在QDII指數(shù)基金上。
信誠多策略倒是沒換基金經(jīng)理，但之前倉位主要集中在消費(fèi)、醫(yī)藥上，四季度來了個(gè)大調(diào)倉。
至于調(diào)倉的原因，主要是消費(fèi)復(fù)蘇預(yù)期，以及這些行業(yè)估值處于低位，這是基金經(jīng)理的主觀判斷。
所以，把它們作為平替基金，心里多多少少有那么點(diǎn)底氣不足...
其實(shí)吧，去年8月，懶貓也篩過神基的平替基金，
神基不讓買了，這里有幾個(gè)備胎！
篩出來了3只：
馬芳管的國金量化多因子、國金量化多策略，王平管的招商量化精選。
比較下它們?nèi)ツ?月以來的表現(xiàn)，
雖然不如神基亮眼，但也還可以。
所以，我們不妨以王平、馬芳的表現(xiàn)為基礎(chǔ)再篩篩，看有沒有新的備選基金冒出來。
篩選條件是這樣的：
基金是主動(dòng)權(quán)益基金，最新一期股票倉位超過70%；
基金十大重倉股集中度不超過20%；
2022年8月以來，基金收益超過5%，最大回撤不超過15%。
符合條件的基金有9只：
券商篩出來的三只都在里面，
我們?nèi)ツ旰Y出來的招商量化精選（王平）也在里面。
新冒出來的備選基金是這三只：華商甄選回報(bào)（周海棟）、華夏智勝先鋒（孫蒙）、華夏智勝價(jià)值成長(zhǎng)（孫蒙、孫然曄）。
這其中，
周海棟就不用考慮了，
他不是分散型選手，之前十大重倉股集中度在50%左右，2022年之后可能是規(guī)模膨脹或者其他原因，持倉集中度一降再降，已經(jīng)低于20%，然后被篩了出來。
那新冒出來的基金經(jīng)理就剩一個(gè)——華夏基金的孫蒙。
扒了下，
他是一位量化新秀，
本科在北大學(xué)物理，碩士在加州大學(xué)洛杉磯分校學(xué)電子工程。
2014年4月-2017年6月，在中信建投衍生品交易部任研究員、投資經(jīng)理。
2017年7月，加入華夏基金，任數(shù)量投資部研究員，也就是研究量化。
2020年3月開始管基金，就是華夏智勝價(jià)值成長(zhǎng)，任內(nèi)基金漲了71.27%，同類前12%。
還管了一只中證500指數(shù)增強(qiáng)基金，
相對(duì)中證500的超額收益滿滿，和2021年爆火的盛豐衍相比，也不遑多讓，盛豐衍爆發(fā)力更強(qiáng)一些，但孫蒙更穩(wěn)一些，最后，算過去3年總收益的話，兩人沒差幾個(gè)點(diǎn)。
單看歷史業(yè)績(jī)，孫蒙表現(xiàn)還闊以~
他是怎么做的呢？
有券商介紹過，
“AI + 策略”，也就是用AI（人工智能）分析歷史行情、基本面變化等數(shù)據(jù)，輔助基金經(jīng)理指定交易策略...
比較復(fù)雜，我們簡(jiǎn)單的記住“量化”就好啦。量化是個(gè)黑箱子，不是公司內(nèi)部人很難穿透的。
最后，再把王蒙和繆瑋彬、王平、馬芳比較下：
業(yè)績(jī)上，
看2021年2月小盤風(fēng)格崛起以來的收益，三只基金都沒跑贏金元順安元啟，一代神基就是一代神基，果然強(qiáng)！
不過單獨(dú)比較王平、馬芳、孫蒙的3只基金，是馬芳管的國金量化多因子強(qiáng)一些，但也沒強(qiáng)多少，三只基金走勢(shì)還是蠻接近的。
單看去年8月以來的收益，
金元順安元啟，漲了13.97%；
國金量化多因子，漲了8.86%；
招商量化精選，漲了6.41%；
華夏智勝價(jià)值成長(zhǎng)，漲了5.94%。
也是繆瑋彬最強(qiáng)，馬芳其次，孫蒙和王平旗鼓相當(dāng)。
總的來說，
只看業(yè)績(jī)的話，馬芳管的國金量化多因子仍然是最像金元順安元啟的。
孫蒙、王平表現(xiàn)比較接近，是第二替補(bǔ)梯隊(duì)。
風(fēng)格偏好上，
金元順安元啟依舊堅(jiān)持“小盤價(jià)值”的風(fēng)格，
國金量化多因子，從“小盤成長(zhǎng)”切到了“大盤平衡”，
招商量化精選，也還是“價(jià)值”風(fēng)格，
華夏智勝價(jià)值成長(zhǎng)，偏向“大中盤價(jià)值”風(fēng)格。
這里多說一句，
去年8月第一次篩的時(shí)候，王平管的國金量化多因子還是“小盤成長(zhǎng)”風(fēng)格，和金元順安元啟最為接近，也被認(rèn)為是金元順安元啟的最佳平替基金。
但之后，基金規(guī)?？焖倥蛎?，從0.42億膨脹到了21.98億，比金元順安元啟還多7個(gè)億。
不知道向大盤切換是不是因?yàn)橐?guī)模膨脹的原因，如果是的話，那國金量化多因子的業(yè)績(jī)可能會(huì)逐漸向另兩只靠攏。（只是個(gè)人猜測(cè)，不一定是事實(shí)哈?。?/strong>
換手率上，
金元順安元啟依舊很神秘，雖然有人說他在用量化的方法選股，但基金換手率不高，200%左右。
國金量化多因子、華夏智勝價(jià)值成長(zhǎng)是典型的量化基金，換手率在600%左右。
招商量化精選也是量化基金，但是交易沒那么頻繁，換手率400%左右。
金元順安元啟依舊是獨(dú)一無二的，三只備選基金都是量化基金。
本文作者：懶貓，來源：懶貓的豐收日，原文標(biāo)題：《“神基”太牛了，我又挖到一只平替基金》
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關(guān)鍵詞： 基金經(jīng)理 主要集中在 華夏基金

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