【資料圖】

聽(tīng)說(shuō)了嘛，

馮明遠(yuǎn)、曲揚(yáng)、王宗合都卸任了旗下的某只基金。

對(duì)此，基民的第一反應(yīng)是“什么情況，又要走？”

哈哈，

前有謝治宇增聘基金經(jīng)理，現(xiàn)又有馮明遠(yuǎn)、曲揚(yáng)、王宗合卸任旗下某只基金，經(jīng)歷過(guò)2022年明星基金經(jīng)理頻繁離職后，大家都被這些變動(dòng)搞得有點(diǎn)神經(jīng)兮兮了。

不過(guò)，這次可能依舊是“狼來(lái)了”，他們很大概率也就是卸任這幾只基金的基金經(jīng)理而已。

以馮明遠(yuǎn)所在的信達(dá)澳亞基金為例，

過(guò)去幾年發(fā)展非?？?。

2019年，整個(gè)基金公司的管理規(guī)模只有100億出頭，但去年增長(zhǎng)到了894億，短短3年增長(zhǎng)了8倍左右。

和規(guī)模一起擴(kuò)張的還有基金經(jīng)理隊(duì)伍。

懶貓簡(jiǎn)單統(tǒng)計(jì)了下，信達(dá)澳亞超過(guò)一半的基金經(jīng)理任職都不滿2年，也就是新提拔上來(lái)的。

他們中，

有去年剛崛起的李博，

之前寫(xiě)過(guò)他，

（49天漲了80%，又一位新能源基金經(jīng)理火了?。?/span>

重倉(cāng)新能源，而且特別看好上游材料，管的信澳新能源精選在去年5、6月份的反彈中漲了80%，全市場(chǎng)排名第一。

還有去年7月份，馮明遠(yuǎn)交棒的張劍滔，

以及這次馮明遠(yuǎn)交棒的齊興方。

都是新人基金經(jīng)理，扶上馬送一程，很明顯的老帶新。

所以，現(xiàn)在還不用擔(dān)心這幾位會(huì)離職，真正要擔(dān)心的是交棒后基金風(fēng)格的變化。

以去年7月份馮明遠(yuǎn)交棒的張劍滔為例，

他接棒后直接將基金的底色從“新能源+科技”變成了“消費(fèi)”。

這次接棒的幾位基金經(jīng)理又有什么特點(diǎn)呢？

一起來(lái)扒一扒~

01

馮明遠(yuǎn)

先說(shuō)下馮明遠(yuǎn)，

他這次卸任了兩只基金：

信澳匠心臻選，1月13日起，交由李淑彥、朱然共同管理，馮明遠(yuǎn)退出。

信澳先進(jìn)制造，2月3日起，也變成了齊興方單獨(dú)管理。

對(duì)于這兩只基金，

信澳匠心臻選不用太擔(dān)心，它其實(shí)早就是李淑彥、朱然，準(zhǔn)確來(lái)說(shuō)是朱然在主管了。

說(shuō)說(shuō)懶貓看到的幾個(gè)證據(jù)，

首先是十大重倉(cāng)股集中度，

馮明遠(yuǎn)，我們熟悉的，十大重倉(cāng)股集中度常年維持在20%多的水平。

但去年三季度，信澳匠心臻選十大重倉(cāng)股集中度一下子從20%升到了37%，四季度又升到了43%。

這很不“馮明遠(yuǎn)”，現(xiàn)在來(lái)看，那之后基金可能就不再是馮明遠(yuǎn)在主導(dǎo)了。

其次是持倉(cāng)，

比較信澳匠心臻選和馮明遠(yuǎn)、李淑彥、朱然單獨(dú)管理基金的持倉(cāng)。

信澳匠心臻選和朱然單獨(dú)管理的信澳轉(zhuǎn)型創(chuàng)新十大重倉(cāng)股中有8個(gè)是重合的，而且前四大重倉(cāng)股完全一致。

雖然這只基金名義上是李淑彥和朱然共管，但從持倉(cāng)上來(lái)看，更像是朱然在主導(dǎo)。

馮明遠(yuǎn)的卸任，你把它理解為“不再掛名”就可以了。

買(mǎi)了信澳先進(jìn)制造的的小伙伴可能會(huì)糾結(jié)一些，

這只基金還保留很多馮明遠(yuǎn)的影子，

比如，十大重倉(cāng)股集中度只有25%。

再比如，重倉(cāng)新能源，十大重倉(cāng)股中有8只和馮明遠(yuǎn)的代表基金信澳新能源產(chǎn)業(yè)重合。

而齊興方獨(dú)立管理的信澳領(lǐng)先增長(zhǎng)，重倉(cāng)半導(dǎo)體、軍工，十大重倉(cāng)股集中度接近50%。

四季報(bào)中，齊興方說(shuō)：

“全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的周期調(diào)整已經(jīng)度過(guò)最難的時(shí)刻，并且在部分率先調(diào)整的細(xì)分領(lǐng)域已經(jīng)可以看到庫(kù)存好轉(zhuǎn)的跡象，未來(lái)幾個(gè)季度隨著存貨的不斷出清，半導(dǎo)體行業(yè)有望逐漸走出庫(kù)存調(diào)整并于 23 年下半年重新迎來(lái)上行周期。”

也就是看好半導(dǎo)體的困境反轉(zhuǎn)。

所以，他獨(dú)立管理后，信澳領(lǐng)先增長(zhǎng)很可能從重倉(cāng)新能源變成重倉(cāng)半導(dǎo)體。

至于馮明遠(yuǎn)，

卸任后，他的管理規(guī)模將從314億降到257億，在大家都擔(dān)心規(guī)模影響基金經(jīng)理收益的當(dāng)下，壓力應(yīng)該小不少，希望他能再創(chuàng)輝煌。

在管基金方面，

目前，馮明遠(yuǎn)還管著7只基金，6只他獨(dú)立管理的基金重倉(cāng)新能源，十大重倉(cāng)股倉(cāng)位也只有20%出頭。

但他和徐聰共管的信澳核心科技，去年四季度做了較大幅度調(diào)倉(cāng)，從重倉(cāng)新能源變成了重倉(cāng)計(jì)算機(jī)，十大重倉(cāng)股中有8只是計(jì)算機(jī)股票。

所以，你懂的，這只基金的主導(dǎo)權(quán)可能已經(jīng)交到了徐聰手中...

02

曲揚(yáng)

曲揚(yáng)卸任的是前海開(kāi)源醫(yī)療健康，卸任后，基金由范潔單獨(dú)管理。

這也是再正常不過(guò)的調(diào)整了。

首先，兩人是老搭檔，曲揚(yáng)有好幾只基金都和范潔共管過(guò)。

其次，范潔是北京協(xié)和醫(yī)學(xué)院碩士畢業(yè)，醫(yī)學(xué)背景出身，這次調(diào)整后，她管的3只基金都是醫(yī)藥主題基金，有點(diǎn)往醫(yī)藥基金經(jīng)理轉(zhuǎn)型的意思。

再看十大重倉(cāng)股，

前海開(kāi)源醫(yī)療健康和范潔獨(dú)自管的前海開(kāi)源公共衛(wèi)生十大重倉(cāng)股完全一樣，倉(cāng)位也很接近，所以，這只基金曲揚(yáng)很可能也就是“掛名”而已，卸任影響不大。

03

王宗合

王宗合也卸任了兩只基金，

鵬華優(yōu)質(zhì)回報(bào)，交由王璐單獨(dú)管理。

鵬華成長(zhǎng)價(jià)值，交由梁超獨(dú)立管理。

分析這兩位基金經(jīng)理，

王璐已經(jīng)獨(dú)立管理鵬華改革紅利一年半了，經(jīng)驗(yàn)比較豐富。

她此前是廣發(fā)證券的電子分析師，所以獨(dú)立管理的這只基金重倉(cāng)半導(dǎo)體、新能源、軍工、醫(yī)藥等成長(zhǎng)方向，和王宗合重倉(cāng)消費(fèi)的風(fēng)格大不同。

王璐接管后，鵬華優(yōu)質(zhì)回報(bào)的持倉(cāng)可能也會(huì)出現(xiàn)較大改變。

梁超就比較難判斷了，

他之前是國(guó)信證券的汽車(chē)首席，對(duì)新能源汽車(chē)關(guān)注比較多。

2021年3月份去了鵬華基金，去年9月份開(kāi)始和王宗合共管鵬華價(jià)值成長(zhǎng)，基金管理經(jīng)驗(yàn)半年，但沒(méi)獨(dú)立管理過(guò)基金。

目前，鵬華價(jià)值成長(zhǎng)還延續(xù)王宗合的風(fēng)格，重倉(cāng)消費(fèi)，不清楚梁超獨(dú)立管理后會(huì)如何調(diào)倉(cāng)...

本文作者：懶貓，來(lái)源：懶貓的豐收日，原文標(biāo)題：《馮明遠(yuǎn)、曲揚(yáng)、王宗合卸任，頂流也不堪重負(fù)？》

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關(guān)鍵詞： 基金經(jīng)理 鵬華價(jià)值 不堪重負(fù)