(資料圖)

2023年，第一位離職的明星基金經(jīng)理出現(xiàn)了。

他就是恒越基金的臺柱子，管理著84億資金的高楠。

這對基金公司的打擊不可謂不大。

首先，恒越基金管理規(guī)?？偣簿?10億元，高楠管的84億占了76%。

其次，高楠卸任后，恒越基金有點后繼無人的感覺。

葉佳，她是恒越基金目前任職年限最久的基金經(jīng)理，但不超過3年，而且方向是固收。

所以，高楠離職后，和她共管的二級債基（恒越嘉鑫）就由她獨自管理了。

吳謙，任職時間剛滿1年半，但主攻方向是FOF，這次就沒接高楠的基金。

趙小燕，在平安證券和華泰資管待過，獨立管過1年半的恒越藍(lán)籌精選，業(yè)績排名中等。

重倉新能源、軍工、白酒，和高楠的風(fēng)格有點接近，就把高楠的代表基金恒越核心精選接過來了。

王曉明，她也有過1年多的基金管理經(jīng)驗，不過不是在恒越基金。

她之前在淳厚基金和別人共管過1年多的淳厚欣頤，業(yè)績還不錯，同類排名前1/4，但她是排名第二的基金經(jīng)理，不確定這只基金她出了多少力。

去年3月，她加入恒悅基金，并于11月25日發(fā)了一只新基金，這次高楠離職后，就把恒越內(nèi)需驅(qū)動、恒越研究精選接過來了。

01

高楠

先以恒越核心精選為例，說說高楠的管理風(fēng)格：

（1）會做交易、高換手

在高楠任內(nèi)，恒越核心精選的換手率在600%左右，平均持股周期2個月，這個換手率還是蠻高的。

（2）會做行業(yè)輪動

高楠曾這么描述他的投資理念：

“始終在自己最熟悉、最擅長的領(lǐng)域中做高低切換，爭取比市場提前把握機(jī)會。”

也就是提前預(yù)判機(jī)會，操作上，他也是這么做的：

2020年7月，高楠接管恒越核心精選后，立馬進(jìn)行了調(diào)倉，重倉白酒；

2021年三季度后，他又把倉位加到了新能源上；

2022年三季度，開始加倉電子。

（3）會擇時，但做的似乎不怎么成功

高楠也擇時過，

2020年4季度，股票倉位降到85.24%，2021年一季度又降到79.02%。

不過從回撤上看，在2021年春節(jié)后的大跌中，高楠是跑輸滬深300的，他可能是在大跌中或大跌后才降的倉位，這次擇時不太成功。

之后，他就沒再擇時了，2020年始終接近滿倉運行，回撤也較大。

業(yè)績上，

2020年抓住了白酒、2021年又抓住了新能源，那兩年高楠業(yè)績還是比較好的，連續(xù)2年同類排名5%左右。

不過，2022年，賽道全部撲街，他又滿倉硬抗，11月以來的價值復(fù)蘇行情也沒抓住，所以全年業(yè)績比較一般。

恒越核心精選跌了30.18%，跑輸滬深300和同行將近10個點，同類排名也降到了后40%。

有趣的是，在去年底的一次訪談中，高楠給出了他不參與價值復(fù)蘇行情的原因：

主要是認(rèn)為低估值藍(lán)籌、順周期品種很難有持續(xù)的超額收益，即使短期因為預(yù)期變化而有所表現(xiàn)，但不足以形成一個相對比較長的趨勢，果然是堅定的成長風(fēng)格基金經(jīng)理~

02

平替基金

總的來說，高楠就是高成長風(fēng)格的基金經(jīng)理，買的也主要是賽道。

不過他不押注，即使看好一個行業(yè)，但倉位也就買到30%左右。

而且會做一些交易，換手率600%左右，

從這幾個條件出發(fā)，我們找找高楠的平替基金。

篩選條件是這幾個：

基金在2020年重倉食品飲料，在2021年重倉新能源，但倉位中等，介于20%~40%之間；

基金規(guī)模超過5億元；

基金經(jīng)理任職日期在2021年之前；

基金公司是中大廠。

符合條件的基金有7只：

看換手率，

張慧換手率在900%左右，萬建軍換手了在400%左右、陶燦換手率也有300%，和高楠比較接近。

業(yè)績上，

2020-2022年，高楠管的兩只基金漲了70%+，張慧落后一些。

反倒是萬建軍、陶燦，業(yè)績和高楠差不多，接下來主要說說這兩只基金。

萬建軍，他是華安基金投資研究部聯(lián)席總監(jiān)，崔瑩卸任后，華安逆向策略就是交給他管的。

華安研究精選是他2018年3月發(fā)的一只新基金，業(yè)績還不錯，管理以來基金漲了147.02%，同類排名前5%。

操作上，

2019、2020年，華安研究精選重倉科技、白酒、醫(yī)藥，2021年之后重倉新能源。

所以在2019-2021年，萬建軍的業(yè)績是蠻好的，但2022年死扛新能源，業(yè)績就差一些。

另外，萬建軍也會擇時。

2019年底、2021年初，包括2022年，華安研究精選都有降倉位。

不過從效果上來看，一般般，也跑輸了滬深300，這點和高楠也蠻像的。

陶燦，老資格了，2007年加入建信基金，2011年開始管基金，現(xiàn)在是建信基金權(quán)益投資部執(zhí)行總經(jīng)理。

建信高股息是他2020年1月發(fā)的一只新基金，最開始重倉醫(yī)藥、食品飲料，2021年下半年后開始重倉新能源。

然后業(yè)績嘛，和高楠、萬建軍差不多，2020、2021年大放異彩，但去年死扛跌了20%。

這里多說一句，

這只基金其實有點小瑕疵，

定位“高股息”，按照《基金合同》約定，買的應(yīng)該主要是股息率高于市場平均水平的股票。

但你看十大重倉股的股息率，只有保利發(fā)展、瀘州老窖的股息率超過了1%。

作為對比，上證指數(shù)的股息率是2.68%，代表全市場的wind全A股息率是2%，連高成長的創(chuàng)業(yè)板股息率也有0.53%...

本文作者：懶貓，來源：懶貓的豐收日，原文標(biāo)題：《2023年，第一位離職的明星基金經(jīng)理出現(xiàn)了~》

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