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摩根大通發(fā)現(xiàn)，2022年最后一周美股散戶瘋狂撤資，同時在該行主經(jīng)紀(jì)商報告中警告空頭，將遭遇科技股主導(dǎo)的逼空。高盛的主經(jīng)紀(jì)商報告的上周數(shù)據(jù)正體現(xiàn)了科技股被大舉多空的形勢。

高盛上述報告發(fā)現(xiàn)，在2023年開年的上周，對沖基金的總交易單凈杠桿規(guī)模回落到2019年6月以來最低位，不過基本的多/空凈杠桿脫離低位，回升到約一年來的平均水平，部分源于專注多空策略的基金經(jīng)理最近持有的中國凈風(fēng)險敞口增加。

上述報告顯示，截至上周，對沖基金的總交易資金流連續(xù)兩周增加，投資呈凈賣空態(tài)勢，賣空交易的資金和買多的資金之比為2：1；單一個股遭遇七周來最大規(guī)模的單周凈賣空；宏觀產(chǎn)品小幅凈買入。

分地區(qū)看：

北美是遭到凈賣出最多的地區(qū)，美國股市被凈賣出的力度最大，主要由賣空驅(qū)動，美股的配置比MSCI ACWI全球指數(shù)低4.9%，降至2019年11月以來最低的低配水平；上周新興市場亞洲國家和歐洲是凈買入最多的地區(qū)，均由買多驅(qū)動。中國股市上周被凈買入最多，凈買入規(guī)模創(chuàng)12月初以來新高，主要源于A股買多，美股ADR的買多規(guī)模相對較??；而且中國股市已連續(xù)第三周、最近六周內(nèi)第五周被凈買入，截至上周五的過去13個交易日里，每日都是凈買入，在岸和離岸中國股市的合計配置比MSCI ACWI全球指數(shù)高9.5%，超配比為2020年10月以來最高水平。上周美股標(biāo)普成份股的累計多空倉之比為1.9，處于將近五年來低位，而中概ADR的累計多空倉之比為4.1%，處于一年來高位，比過去五年中67%的時期都高。

分板塊看，11個美股板塊中，八個上周都被凈賣出，為首的是信息技術(shù)（IT）板塊、醫(yī)療健康、通信服務(wù)和能源也被凈賣出，而金融、房地產(chǎn)和材料都是被凈買入的板塊。

在上周五的美國非農(nóng)就業(yè)報告公布前，對沖基金就在大舉凈賣出TMT——即科技、媒體和通信行業(yè)的股票，這類行業(yè)股占所有美國單一個股名義凈賣出總規(guī)模的70%。

截至上周的最近12周內(nèi)，對沖基金有十周都凈賣出TMT股票，上周的名義凈賣出規(guī)模為九個月來最大，比過去五年中98%的時期規(guī)模都高。上周幾乎所有的TMT細(xì)分板塊都被凈賣出，為首的是IT服務(wù)、半導(dǎo)體和半導(dǎo)體設(shè)備，以及軟件。

上周美股信息技術(shù)板塊和TMT行業(yè)股的合計多空倉之比分別為1.85和2.08，均為2016年初高盛有記錄以來最低水平。TMT相比標(biāo)普500指數(shù)超配/低配比為-4.6%，接近五年低位，低于五年間99%的時期。

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