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國(guó)盛證券認(rèn)為，整體而言，各大指數(shù)已至估值底部，在國(guó)內(nèi)政策持續(xù)支持的背景下，跌幅極其有限，左側(cè)底部或已出現(xiàn)。操作上，關(guān)注高位調(diào)整后的AI主線(xiàn)，推薦算力、游戲等有業(yè)績(jī)支撐的方向；船舶周期“量?jī)r(jià)齊升”的中字頭板塊同樣值得關(guān)注；另外，創(chuàng)業(yè)板估值已接近歷史最低分位附近，其代表的新能源方向估值優(yōu)勢(shì)凸顯，可逐步進(jìn)行關(guān)注。

中原證券認(rèn)為，周四A股市場(chǎng)探底回升、小幅震蕩上漲，早盤(pán)股指高開(kāi)后震蕩走高，滬指盤(pán)中在3093點(diǎn)附近遭遇阻力，隨后股指逐級(jí)震蕩回落，滬指在3074點(diǎn)附近獲得支撐，午后券商、釀酒、光伏以及半導(dǎo)體等行業(yè)輪番領(lǐng)漲，提振股指快速回升，尾盤(pán)再度回落，滬指全天基本呈現(xiàn)小幅上揚(yáng)的運(yùn)行特征。當(dāng)前上證綜指與創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的平均市盈率分別為12.31倍、33.74倍，處于近三年中位數(shù)以下水平，市場(chǎng)估值依然處于較低區(qū)域，適合中長(zhǎng)期布局。兩市周四成交量7857億元，處于近三年日均成交量中位數(shù)區(qū)域下方。未來(lái)股指總體預(yù)計(jì)將維持震蕩格局，同時(shí)仍需密切關(guān)注政策面、資金面以及外部因素的變化情況。我們建議投資者短線(xiàn)關(guān)注金融、半導(dǎo)體、通信設(shè)備以及消費(fèi)電子等行業(yè)的投資機(jī)會(huì)。

國(guó)金證券指出，未來(lái)靜待居民、企業(yè)“花錢(qián)意愿”回升，活化資金（M1）才有望明顯回升，帶來(lái)市場(chǎng)剩余流動(dòng)性的趨勢(shì)性、明顯改善。從資金配置角度，我們建議：1、風(fēng)格板塊中首推成長(zhǎng)，因其本輪自4月初以來(lái)歷時(shí)近5個(gè)月的調(diào)整已基本到位，當(dāng)前板塊情緒處于歷史極低位，最近三次達(dá)到該水平均為成長(zhǎng)板塊的中期底部位置；消費(fèi)板塊建議當(dāng)下開(kāi)始建倉(cāng)，待“被動(dòng)去庫(kù)”的加速?gòu)?fù)蘇階段到來(lái)時(shí)，再加倉(cāng)消費(fèi)。2、行業(yè)配置：（1）首推傳媒，其在成長(zhǎng)板塊中近5日內(nèi)外資減倉(cāng)幅度最小，且內(nèi)、外資共同超配（TMT中唯一）；（2）建倉(cāng)食飲，該行業(yè)的定價(jià)權(quán)主要來(lái)自于外資，近期調(diào)整主要因外資明顯減倉(cāng)。后市來(lái)看，基于我們中期策略報(bào)告，美債收益率大概率三季度見(jiàn)頂回落的核心觀點(diǎn)，預(yù)計(jì)海外流動(dòng)性緩解，外資再次流向中國(guó)市場(chǎng)，將有利于白酒等食飲行業(yè)修復(fù)；（3）關(guān)注非銀，短期做多熱度有所化解，靜待換手率分位數(shù)進(jìn)一步回落，以及更多“活躍資本市場(chǎng)”的政策細(xì)則落地，建議保持關(guān)注。

（文章來(lái)源：證券時(shí)報(bào)網(wǎng)）

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