【資料圖】

本周，A股以調(diào)整為主，滬指累計(jì)漲0.04%，深成指跌1.86%，創(chuàng)業(yè)板指跌4.04%。

①中信證券：堅(jiān)守業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)，兼顧政策主線

中信證券指出，當(dāng)下市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)負(fù)面預(yù)期的反應(yīng)接近尾聲，價(jià)格因素的拖累接近拐點(diǎn)，下半年經(jīng)濟(jì)有望從局部改善轉(zhuǎn)向全面復(fù)蘇；政策不會(huì)缺席，但也難以符合市場(chǎng)的激進(jìn)預(yù)期；存量市場(chǎng)特征難以改觀，市場(chǎng)分歧仍然較大，博弈依舊激烈；市場(chǎng)正臨近下半年波動(dòng)區(qū)間的谷底，持倉(cāng)出清并不徹底，波動(dòng)依然較大，堅(jiān)守業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)，兼顧政策主線。

②華鑫證券：A股底部信號(hào)再確認(rèn)，超跌反彈不改AI主線地位

華鑫證券認(rèn)為，當(dāng)前宏觀環(huán)境和2022年4月、10月較為相似，經(jīng)濟(jì)弱現(xiàn)實(shí)催生政策強(qiáng)預(yù)期。A股底部信號(hào)再確認(rèn)，超跌反彈已至。第一階段前期超跌行業(yè)領(lǐng)漲，第二階段補(bǔ)漲和政策催化的行業(yè)彈性更高。短期超跌反彈不改AI主線地位，反彈階段AI+主線勝率較高；而有基本面支撐和政策預(yù)期的行業(yè)擁有較高賠率，如電力設(shè)備、美容護(hù)理、交運(yùn)、公用事業(yè)、商貿(mào)零售、食飲、通信、非銀、煤炭、有色、地產(chǎn)、銀行、醫(yī)藥。

③國(guó)泰君安：A股市場(chǎng)有望逐步開啟“防守反擊”

國(guó)泰君安證券認(rèn)為，本周A股市場(chǎng)先抑后揚(yáng)，出現(xiàn)一定探底回升跡象。展望后市，我們認(rèn)為無論從空間還是時(shí)間，本輪中級(jí)調(diào)整都已經(jīng)非常充分，主要的下跌階段或已過去，市場(chǎng)有望逐步開啟“防守反擊”。配置方面，考慮到權(quán)重與成長(zhǎng)指數(shù)基本調(diào)整到位，短期內(nèi)若有下探建議適當(dāng)增配。行業(yè)方面，金融地產(chǎn)板塊值得關(guān)注；醫(yī)藥、芯片和科創(chuàng)50 目前位置較低不必過分擔(dān)心，可等升勢(shì)走出來后再進(jìn)行追加；TMT“三劍客”建議原倉(cāng)繼續(xù)持有。

④財(cái)信證券：市場(chǎng)震蕩磨底，中長(zhǎng)線看多A股

財(cái)信證券指出，市場(chǎng)震蕩磨底，中長(zhǎng)線看多A股。雖然短期A股走勢(shì)有所承壓，但當(dāng)前A股市場(chǎng)整體估值并不貴，繼續(xù)下跌的空間也有限。第二季度，預(yù)計(jì)A股指數(shù)仍將以震蕩偏弱為主。風(fēng)格層面，從歷史規(guī)律來看，1-3月份主題投資行情明顯，5月份以后A股市場(chǎng)往往更側(cè)重業(yè)績(jī)，中線重點(diǎn)把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)：（1）中特估板塊。關(guān)注具備低估值、高分紅、高股息、業(yè)績(jī)經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定的銀行、保險(xiǎn)、地產(chǎn)、建筑板塊的優(yōu)質(zhì)國(guó)企和央企公司；（2）低估值的成長(zhǎng)板塊。估值大幅回落、基本面暫處低谷、受益海外流動(dòng)性緩和的生物醫(yī)藥、新能源板塊；（3）貴金屬板塊。后續(xù)10年期美債實(shí)際收益率大概率下行，黃金、白銀價(jià)格或?qū)⒗^續(xù)走高，可關(guān)注貴金屬白酒、生豬養(yǎng)殖板塊。

（文章來源：第一財(cái)經(jīng)）

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