今日盤面

大盤全天高開高走延續(xù)反彈，深成指領(lǐng)漲。截至收盤，滬指漲0.79%，深成指漲1.5%，創(chuàng)業(yè)板指漲1.22%。

(資料圖片僅供參考)

盤面上，新能源賽道股迎來反彈，鋰電池方向領(lǐng)漲，融捷股份、盛新鋰能、吉翔股份、眾源新材等超10股漲停。

房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈午后集體走強(qiáng)，中南建設(shè)、中國武夷、志邦家居、喜臨門等超10股漲停。

AI概念股走勢分化，電商概念股大漲，華凱易佰漲超10%，焦點(diǎn)科技、若羽臣漲停。

下跌方面，腦機(jī)概念股股陷入調(diào)整，愛朋醫(yī)療、冠昊生物跌超10%，新智認(rèn)知跌停。

總體上個(gè)股漲多跌少，兩市超3200只個(gè)股上漲。滬深兩市今日成交額9406億，較上個(gè)交易日縮量460億。

板塊方面，鋰礦、房地產(chǎn)、電商、建筑材料等板塊漲幅居前，腦機(jī)接口、混合現(xiàn)實(shí)、旅游、存儲(chǔ)芯片等板塊跌幅居前。

北向資金全天凈買入85.34億元，其中滬股通凈買入31.3億元，深股通凈買入54.04億元。

后市展望

A股在經(jīng)歷5月大幅回調(diào)，降至1月初點(diǎn)位，估值處于歷史中低水平，6月份上漲可能性較大。

在流動(dòng)性寬松背景下，有利于創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)，預(yù)期后期成長風(fēng)格會(huì)有較好表現(xiàn)。當(dāng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇放緩時(shí)，中小型企業(yè)經(jīng)營更加艱難，預(yù)計(jì)大盤風(fēng)格會(huì)相對(duì)占優(yōu)。

地產(chǎn)鏈仍處于市場底部，市場預(yù)期整體較弱；數(shù)字經(jīng)濟(jì)是今年成長性較高的板塊，但細(xì)分領(lǐng)域分化加大；國防軍工、紡織服飾等行業(yè)業(yè)績增速為負(fù)，但環(huán)比上升，后續(xù)業(yè)績同比實(shí)現(xiàn)正增長的可能性較大；醫(yī)藥生物、電子后續(xù)可能存在困境反轉(zhuǎn)機(jī)會(huì)，且當(dāng)前估值水平較低，參與性價(jià)比較高。

板塊展望

短期機(jī)會(huì)：

電力：需求側(cè)，經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇帶來的用電需求修復(fù)明顯，但高增速同時(shí)亦有低基數(shù)的放大效應(yīng)。

發(fā)電側(cè)，西南地區(qū)干旱持續(xù)，水電出力降幅進(jìn)一步擴(kuò)大，需求持續(xù)修復(fù)以及低基數(shù)效應(yīng)火電電量高增；核電延續(xù)穩(wěn)健增長。

風(fēng)光表現(xiàn)分化，風(fēng)電利用小時(shí)創(chuàng)近十年最高值；高基數(shù)下光伏電量增速略有回落。

隨著電力市場化改革推進(jìn)，電價(jià)信號(hào)對(duì)于投資和運(yùn)營的指導(dǎo)作用不斷提升，風(fēng)光受益于上游成本下降而依舊“狂飆”；火電受益于煤價(jià)下跌，企業(yè)盈利能力將得到極大修復(fù)。

中長期機(jī)會(huì)：

船舶制造：船舶制造業(yè)的β行情看周期上行，α行情看份額集中，目前正處于新一輪景氣上行期的十字路口。周期復(fù)盤：約30年一輪回。格局復(fù)盤：后來者居上。

船舶行業(yè)配置的性價(jià)比已經(jīng)凸顯，下有未來2-3年的業(yè)績快速爬坡支撐，上可展望油散驅(qū)動(dòng)下長達(dá)5-7年的成長高景氣。且當(dāng)下中國造船業(yè)份額正在迅速提升，上行期業(yè)績彈性有望跑贏日、韓。

芯片：2023年下半年后，隨著美國通脹水平和歐美經(jīng)濟(jì)增長的逐步回落，美債利率水平和美元指數(shù)向下回歸，全球半導(dǎo)體和國內(nèi)出口型制造業(yè)將逐步走出衰退，進(jìn)入新一輪盈利回升周期，國內(nèi)相關(guān)的半導(dǎo)體、電子和高端裝備制造業(yè)也將有望逐漸迎來盈利的上行趨勢。

熱點(diǎn)聚焦

1、AI+電商，電商開啟 618 大促，迎來營收和利潤共振

“大模型+應(yīng)用或大模型+插件”是未來數(shù)字化商業(yè)發(fā)展方向，從供應(yīng)鏈生產(chǎn)端到銷售端數(shù)據(jù)要素優(yōu)勢或?qū)Ⅲw現(xiàn)。

貨架式電商具備數(shù)字化能力，在大模型訓(xùn)練、精準(zhǔn)運(yùn)營等方面具備標(biāo)準(zhǔn)化強(qiáng)運(yùn)營能力。電商數(shù)據(jù)要素健全，需要消費(fèi)者做出購買決策等，天然具備和 AI 結(jié)合的基因。

為預(yù)熱“618”購物節(jié)、吸引客流，部分商家已將平臺(tái)“618”預(yù)售期提前至 5 月 18 日。而作為“618”購物節(jié)主力軍，國內(nèi)各大美妝公司積極參展、推廣新品、接洽主播，搶抓消費(fèi)復(fù)蘇及集中購物的時(shí)間窗口。

與此同時(shí)，亦有快遞公司表示，已針對(duì)“618”購物節(jié)進(jìn)行了壓力測試和人員招募，預(yù)計(jì)今年“618”運(yùn)力需求會(huì)有較大增長。

2、電網(wǎng)投資建設(shè)加速，風(fēng)光裝機(jī)維持高增

近期我國電力需求側(cè)相關(guān)政策文件頻出。5 月 23 日，國家市場監(jiān)督管理總局（國家標(biāo)準(zhǔn)化管理委員會(huì)）批準(zhǔn)《工業(yè)領(lǐng)域電力需求側(cè)管理實(shí)施指南》，該指南將于 2023 年 12 月 1日正式實(shí)施，旨在工業(yè)領(lǐng)域加強(qiáng)用電管理，優(yōu)化配置電力資源。

5 月 19 日，國家發(fā)改委就《電力需求側(cè)管理辦法（征求意見稿）》、《電力負(fù)荷管理辦法（征求意見稿）》向社會(huì)公開征求意見。

隨著我國新型電力系統(tǒng)建設(shè)逐步推進(jìn)、能源體制和電力市場化改革逐步深化，電力需求側(cè)管理將發(fā)揮越來越深遠(yuǎn)的作用。

3、硬件迭代優(yōu)化體驗(yàn)，AI 推動(dòng)內(nèi)容供給虛擬現(xiàn)實(shí)應(yīng)用場景發(fā)展可期

AI 賦能元宇宙，蘋果新機(jī)入局，行業(yè)可能進(jìn)入全新起點(diǎn)。AI 一直都是 VR 行業(yè)的核心技術(shù)之一，尤其體現(xiàn)在追蹤交互方面，傳感器或攝像頭獲得的數(shù)據(jù)終需通過計(jì)算機(jī)視覺、深度學(xué)習(xí)等算法被設(shè)備理解，甚至 Meta 已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了完全基于 AI 的下半身追蹤和裸手識(shí)別。

近期 ChatGPT、Stable Diffusion 等 AIGC 多模態(tài)大模型的出現(xiàn)，則極大的降低了 3D 內(nèi)容的制作門檻，提高制作效率，AI 的發(fā)展將推動(dòng) VR/MR 設(shè)備進(jìn)入成熟快車道。

（文章來源：德訊證顧）

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