(資料圖)

（原標(biāo)題：【BT金融分析師】快手收入和利潤都超過市場預(yù)期，分析師稱該股并未被低估）

我給予快手股票的投資評級為“持有”（“中性”）。

下面我將重點(diǎn)評估快手最近的季度財務(wù)表現(xiàn)。2022年第四季度，快手的收入和利潤都超出了市場預(yù)期，這表明該公司應(yīng)該能在未來更接近盈利。不過，考慮到快手2024財年遠(yuǎn)期市盈率超過20倍，我認(rèn)為快手的估值是合理的。因此，我維持對快手的“持有”評級，直到其估值變得更具吸引力（即遠(yuǎn)期市盈率更低）。

投資者可以選擇進(jìn)行場外交易，也可以選擇快手在香港上市的港股?？焓值膱鐾饨灰譑UASF在過去三個月的平均日交易量近100萬美元。相比之下，該公司港股的三個月平均日交易額相對較高，約為2億美元。對于需要更高水平交易流動性的投資者來說，他們可以考慮通過擁有相關(guān)資質(zhì)的美國券商買賣快手港股。近期，快手公布了其2022年第四季度的財務(wù)業(yè)績。

該公司的收入同比增長了15.8%，從2021年第四季度的244.3億元人民幣增長到2022年第四季度的282.92億元人民幣?？焓衷谧罱粋€季度實現(xiàn)了更快的營收擴(kuò)張。該公司2022年第二季度和第三季度的收入同比增長相對較慢，分別為+13.4%和+12.9%。根據(jù)S&P Capital IQ的數(shù)據(jù)，快手第四季度的實際收入比預(yù)期的272.81億元人民幣高出3.7%。

在最近一個季度，快手的所有主要業(yè)務(wù)都表現(xiàn)良好。快手在線營銷服務(wù)、直播和其他服務(wù)的收入分別增長14.0%、13.7%和33.7%，分別達(dá)到132億元人民幣、88億元人民幣和24億元人民幣。快手在其2022年第四季度財報發(fā)布會上強(qiáng)調(diào)，隨著中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，其在線營銷服務(wù)業(yè)務(wù)將受益于“電商商家的收入”的增加。就直播業(yè)務(wù)而言，快手成功吸引了更多用戶，最近一個季度，其每月付費(fèi)用戶數(shù)量同比增長20.4%，達(dá)到5840萬。最近一個季度，快手電子商務(wù)GMV同比增長30%至3120億元人民幣，同時月活躍商戶同比增長50%。

2022年第四季度快手的財務(wù)業(yè)績超出了分析師的預(yù)測。但該股目前的估值應(yīng)該已經(jīng)計入了其最近一個季度的強(qiáng)勁表現(xiàn)。我認(rèn)為，給予快手“持有”評級是合理的。

$快手-W(HK|01024)$

作者：Paul Franke

【BT財經(jīng)溫馨提示】本文章僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者不應(yīng)將本報告作為作出投資決策的唯一參考因素，亦不應(yīng)認(rèn)為本報告可以取代自己的判斷?！颈疚臑锽T財經(jīng)金融分析師簡版文章，從2022年10月25日起，BT財經(jīng)除BT財經(jīng)數(shù)據(jù)通小程序、APP以外平臺不再放出完整版文章?！?/strong>