(資料圖片)

中國(guó)黃金在互動(dòng)平臺(tái)表示，近期因國(guó)際金價(jià)的波動(dòng)等相關(guān)因素帶動(dòng)行業(yè)頭部品牌股價(jià)上漲，公司保持高度關(guān)注并會(huì)不斷努力做好市值管理。隨著金價(jià)不斷上漲，公司投資金條銷(xiāo)售、黃金回購(gòu)業(yè)務(wù)量不斷增多。

西南證券近日研報(bào)指出，繼美國(guó)硅谷銀行破產(chǎn)后，瑞信事件再次催發(fā)避險(xiǎn)情緒，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)短期轉(zhuǎn)鴿的預(yù)期增強(qiáng)，長(zhǎng)端美債收益率、美元指數(shù)震蕩下行，黃金價(jià)格大幅上漲。我們維持看好黃金板塊。美聯(lián)儲(chǔ)加息進(jìn)入尾聲，貨幣周期的切換背景下，長(zhǎng)端美債實(shí)際收益率和美元大周期仍向下；能源轉(zhuǎn)型、逆全球化及服務(wù)業(yè)通脹粘性下，長(zhǎng)期通脹中樞難以快速回落；全球央行增持黃金，戰(zhàn)略配置地位提升。主要標(biāo)的山東黃金、銀泰黃金、赤峰黃金。

華泰證券發(fā)布研究報(bào)告稱(chēng)，繼續(xù)看好黃金板塊的投資機(jī)會(huì)。華泰證券認(rèn)為長(zhǎng)、中周期影響金價(jià)主要因素分別是流動(dòng)性+美元指數(shù)、實(shí)際利率。綜合來(lái)看，2022年12月美聯(lián)儲(chǔ)加息幅度放緩，流動(dòng)性邊際改善，疊加美元指數(shù)已進(jìn)入震蕩略偏弱階段、實(shí)際利率高點(diǎn)或已經(jīng)出現(xiàn)，分析師認(rèn)為制約金價(jià)的因素可能均已現(xiàn)拐點(diǎn)。黃金股一般跟隨金價(jià)上漲，且漲幅好于黃金本身；2023年金價(jià)有望迎來(lái)上漲，看好黃金板塊的投資機(jī)會(huì)。

中信證券表示， 據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)，2022年四季度全球央行購(gòu)入黃金417噸，單季購(gòu)金量接近2021年全年450噸的水平。全球央行2022年購(gòu)金量達(dá)到1136噸，創(chuàng)下1950年以來(lái)新高。受此驅(qū)動(dòng)，2022年黃金需求量達(dá)到4741噸，同比增長(zhǎng)18%，接近2011年前高。央行購(gòu)金可視作全球資管機(jī)構(gòu)資產(chǎn)配置策略的映射，是金價(jià)上漲最有效的風(fēng)向標(biāo)之一，有望持續(xù)推動(dòng)金價(jià)上行。

隨著金價(jià)上漲趨勢(shì)確立，市場(chǎng)會(huì)更加青睞具備產(chǎn)量和資源量規(guī)模優(yōu)勢(shì)的黃金龍頭股，主要系金價(jià)上漲過(guò)程中相關(guān)企業(yè)的盈利彈性和估值回落幅度更大。根據(jù)我們對(duì)黃金股的估值體系分析，在金價(jià)加速上漲階段，市值/產(chǎn)量和市值/資源儲(chǔ)量是更具時(shí)效性的估值指標(biāo)。在這一框架下企業(yè)黃金業(yè)務(wù)占比高且產(chǎn)量大的企業(yè)或更加受益。

關(guān)鍵詞：