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11月以來，市場迎來反彈行情，其中消費(fèi)股表現(xiàn)搶眼，龍頭貴州茅臺(tái)的反彈幅度接近30%。大幅反彈后，接下來市場將如何演繹？

從機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)看，依然看多消費(fèi)龍頭股。在機(jī)構(gòu)看來，隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展回歸常態(tài)以及春節(jié)假期的臨近，許多消費(fèi)場景將恢復(fù)，消費(fèi)行業(yè)中長期發(fā)展趨勢(shì)非常清晰。

天弘基金沙川表示，目前各地大力推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，一些經(jīng)濟(jì)大省推出利好政策助力年底消費(fèi)旺季，用真金白銀搶回那些人間煙火氣，這些措施利好食品飲料板塊復(fù)蘇回升。參考國外經(jīng)驗(yàn)，在社會(huì)回歸常態(tài)之后，居民對(duì)未來的預(yù)期將改善，首先會(huì)降低防御性儲(chǔ)蓄，消費(fèi)能力和消費(fèi)意愿會(huì)提升，加上年底原本就是消費(fèi)旺季，白酒、乳制品等細(xì)分領(lǐng)域有望一掃近幾個(gè)月的陰霾?！盁o論從調(diào)整的時(shí)間、幅度還是從估值來看，食品飲料行業(yè)本輪調(diào)整或已近尾聲，后續(xù)投資機(jī)會(huì)值得期待?！鄙炒ㄕf。

華夏基金國際投資部基金經(jīng)理林青澤表示：“從積極的角度想，過去一年多的下跌基本上把悲觀情緒都耗盡了。在判斷底部時(shí)，下跌時(shí)間比下跌幅度更有代表性意義，加上壓制消費(fèi)的不利因素都在消除，消費(fèi)行業(yè)向上的趨勢(shì)比較確定?！?/p>

在林青澤看來，經(jīng)過調(diào)整，很多優(yōu)質(zhì)股票的估值被嚴(yán)重低估?！罢Ｇ闆r下，很多龍頭公司每年業(yè)績能增長15%左右，現(xiàn)在估值只有20多倍，性價(jià)比很高?！?林青澤說。

富國基金王園園表示，近期利好政策迭出，市場對(duì)經(jīng)濟(jì)及消費(fèi)復(fù)蘇的預(yù)期得到提振，消費(fèi)板塊迎來了反彈行情。此前影響消費(fèi)板塊的消費(fèi)場景問題將不成為問題。

王園園分析道，我國有14億人口，是世界上最優(yōu)質(zhì)的消費(fèi)市場之一，發(fā)展的潛力足夠大。

在王園園看來，高通脹會(huì)抬高相關(guān)消費(fèi)企業(yè)的成本。如啤酒板塊，啤酒罐所用到的鋁在啤酒生產(chǎn)成本中占比較大，在過去兩年的通脹環(huán)境中，啤酒企業(yè)面臨不小的成本壓力?！凹词故窃谶@樣的情況下，相關(guān)啤酒企業(yè)的報(bào)表仍然亮眼。在后續(xù)海外通脹數(shù)據(jù)逐漸回落的預(yù)期下，啤酒企業(yè)的表現(xiàn)難道不值得期待嗎？”王園園說。

（文章來源：上海證券報(bào)）

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