（原標(biāo)題：新股中簽“棄購(gòu)”現(xiàn)象增多，部分券商因之浮虧逾億元）

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紅周刊 | 劉杰

在A股市場(chǎng)中，申購(gòu)新股“中簽”一度被視為是“撿著錢了”，然而，近幾個(gè)月，有很多新股卻出現(xiàn)了網(wǎng)上申購(gòu)“中簽”后被“棄購(gòu)”的現(xiàn)象，而且總棄購(gòu)股數(shù)也出現(xiàn)攀升趨勢(shì)，究其原因或與近期新股“破發(fā)率”居高不下有關(guān)。

《紅周刊》發(fā)現(xiàn)，在被“棄購(gòu)”的新股中，也有部分公司的市場(chǎng)表現(xiàn)相當(dāng)不錯(cuò)，股價(jià)翻倍上漲，這意味著“棄購(gòu)”這些新股的投資者可能錯(cuò)過(guò)了一個(gè)不錯(cuò)的賺錢機(jī)會(huì)。

此外，在新股“包銷”模式下，承銷商與新股高度綁定，面對(duì)棄購(gòu)率較高而上市后市場(chǎng)表現(xiàn)不佳的新股，相關(guān)券商則浮虧嚴(yán)重，苦不堪言。

新股中簽“棄購(gòu)”現(xiàn)象增多

部分被“棄購(gòu)”股票收益翻倍

據(jù)《紅周刊》統(tǒng)計(jì)，9月以來(lái)（截至10月24日），在網(wǎng)上申購(gòu)的70余只新股中，有60只存在中簽后被棄購(gòu)的情況，棄購(gòu)股數(shù)超過(guò)2900萬(wàn)股。而7月至8月新股中簽后棄購(gòu)的股數(shù)約為1500萬(wàn)股，顯然，近兩個(gè)月新股中簽后被棄購(gòu)的情況越來(lái)越多。

曾幾何時(shí)，打新中簽被看作是“撿錢”，雖也偶有“棄購(gòu)”現(xiàn)象，但一般都是因?yàn)橥顿Y者一時(shí)大意，或其他原因?qū)е碌馁~戶資金不足而放棄申購(gòu)，主動(dòng)放棄申購(gòu)的情況則比較少，而最近“棄購(gòu)”現(xiàn)象增多，或與市場(chǎng)處于下行期，投資者避險(xiǎn)情緒升溫，打新熱度下降有關(guān)。

具體來(lái)看，出現(xiàn)棄購(gòu)的新股主要集中在科創(chuàng)板與創(chuàng)業(yè)板（詳見(jiàn)表1），兩個(gè)板塊均實(shí)行的是注冊(cè)制，新股發(fā)行定價(jià)機(jī)制較為靈活，相關(guān)板塊中部分新股的市盈率、發(fā)行價(jià)均偏高，因此破發(fā)的情況比較多，介于此，部分中簽的投資者或是為了規(guī)避“破發(fā)”風(fēng)險(xiǎn)，選擇棄購(gòu)。

然而，《紅周刊》發(fā)現(xiàn)，多家遭“棄購(gòu)”的新股后續(xù)的市場(chǎng)表現(xiàn)還是很不錯(cuò)的，以遭“棄購(gòu)”股數(shù)排名前20家的新股來(lái)看，富創(chuàng)精密、C星環(huán)-U、博納影業(yè)、廣立微四家公司截至10月24日的股價(jià)相對(duì)發(fā)行價(jià)漲幅均超過(guò)50%。其中富創(chuàng)精密和廣立微兩家公司的股價(jià)更是實(shí)現(xiàn)翻倍增長(zhǎng)，漲幅分別為102%、103%，這意味著“打新”投資者若中簽這兩只新股而不棄購(gòu)，在短短一個(gè)多月內(nèi)，收益已經(jīng)翻倍。

表1： 9、10月新股棄購(gòu)數(shù)量前20名

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind

遭“棄購(gòu)”股數(shù)最高的華寶新能也是年內(nèi)發(fā)行價(jià)最高的新股，其發(fā)行價(jià)為237.50元/股，網(wǎng)上投資者繳款認(rèn)購(gòu)的股份數(shù)量為969.10萬(wàn)股，而放棄認(rèn)購(gòu)的數(shù)量為221.14萬(wàn)股，棄購(gòu)金額高達(dá)5.25億元，網(wǎng)上棄購(gòu)率為18.58%，創(chuàng)下近期新高。

“棄購(gòu)”新股承銷商包銷

部分券商因之浮虧逾億元

諸多新股被中簽者“棄購(gòu)”，那這些遭“棄購(gòu)”的新股又去向了何處呢？答案是：承銷商。據(jù)統(tǒng)計(jì)，上文中遭“棄購(gòu)”新股的承銷方式均是承銷商包銷。

隨著新股“棄購(gòu)”數(shù)量的增多，券商“接盤”的新股也越來(lái)越多，然而，新股上市后市場(chǎng)表現(xiàn)各不相同，因此便出現(xiàn)了“幾家歡喜幾家愁”的狀況。譬如中信證券，據(jù)《紅周刊》計(jì)算，其包銷“棄購(gòu)大戶”富創(chuàng)精密的浮盈規(guī)?？赡芤堰^(guò)億元，而東海證券則因承銷萬(wàn)潤(rùn)新能，浮虧約1.33億元（詳見(jiàn)表2）。

表2： 9、10月承銷商包銷棄購(gòu)部分股票浮盈虧情況

備注：《紅周刊》據(jù)Wind數(shù)據(jù)計(jì)算所得，期間為9月1日-10月24日

實(shí)際上，面對(duì)棄購(gòu)率居高不下的狀況，有的券商相當(dāng)頭疼，尤其承銷多只新股的券商，一旦踩中棄購(gòu)率高、上市表現(xiàn)又不好的新股，將極大影響企業(yè)業(yè)績(jī)。有券商就曾向客戶發(fā)出“新股中簽繳款是一個(gè)股民的義務(wù)”“不得給予棄購(gòu)”的服務(wù)短信，一時(shí)間引發(fā)市場(chǎng)熱議。

“打新穩(wěn)賺”日子已經(jīng)一去不復(fù)返，新股“破發(fā)”常態(tài)化趨勢(shì)顯現(xiàn)，投資者還需考慮新股基本面、產(chǎn)品稀缺性、技術(shù)先進(jìn)性、管理層治理情況、行業(yè)發(fā)展前景等多重因素來(lái)選擇“打新”標(biāo)的。對(duì)于不中意的新股，則盡量不參與為妙，因?yàn)楦鶕?jù)相關(guān)規(guī)定：“網(wǎng)上投資者連續(xù)12個(gè)月內(nèi)累計(jì)出現(xiàn)3次中簽后未足額繳款的情形時(shí)，自結(jié)算參與人最近一次申報(bào)其放棄認(rèn)購(gòu)的次日起6個(gè)月（按180個(gè)自然日計(jì)算，含次日）內(nèi)不得參與新股、存托憑證、可轉(zhuǎn)換公司債券、可交換公司債券的申購(gòu)?！边@意味，投資者不能再“閉眼打新”，以免因“棄購(gòu)”次數(shù)過(guò)多，影響后續(xù)的“打新”計(jì)劃。

（文中提及個(gè)股僅為舉例分析，不做買賣建議。）

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