（原標(biāo)題：國(guó)家骨科脊柱類耗材集采開(kāi)標(biāo)！醫(yī)療器械板塊掀起漲停潮，券商研報(bào)分析受益標(biāo)的）

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財(cái)聯(lián)社9月27日訊（編輯 笠晨）醫(yī)療器械板塊強(qiáng)勢(shì)，華康醫(yī)療、華大智造20CM漲停，尚榮醫(yī)療、大博醫(yī)療、新華醫(yī)療紛紛漲停，東富龍、威高骨科、聯(lián)影醫(yī)療、三友醫(yī)療、偉思醫(yī)療、翔宇醫(yī)療、諾唯贊、心脈醫(yī)療等漲超10%。

消息面上，國(guó)家組織骨科脊柱類耗材集中帶量采購(gòu)將在上海接受企業(yè)遞交申報(bào)材料并現(xiàn)場(chǎng)開(kāi)標(biāo)。根據(jù)國(guó)家醫(yī)保局消息，本次集中帶量采購(gòu)產(chǎn)品為骨科脊柱類醫(yī)用耗材，涉及約120萬(wàn)套耗材。

本次骨科脊柱類醫(yī)用耗材集中帶量采購(gòu)，根據(jù)手術(shù)類型、手術(shù)部位、入路方式等，分為14個(gè)產(chǎn)品系統(tǒng)類別，29個(gè)競(jìng)價(jià)單元，872套系統(tǒng)。根據(jù)國(guó)家醫(yī)保局消息，全國(guó)6426家醫(yī)療機(jī)構(gòu)填報(bào)采購(gòu)需求達(dá)到120.84萬(wàn)套，集采產(chǎn)品共涉及173家申報(bào)企業(yè)。

據(jù)《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者初步了解，雖然相較本土企業(yè)降價(jià)壓力更甚，但這一次美敦力、強(qiáng)生的競(jìng)標(biāo)價(jià)依然堪稱中規(guī)中矩，基本都在限價(jià)的四折以下，意味著兩家企業(yè)中標(biāo)或無(wú)虞。相較之下，史賽克報(bào)價(jià)則偏高。

中郵證券指出，本次全國(guó)脊柱類集采的同有效企業(yè)數(shù)量下，中標(biāo)企業(yè)數(shù)量顯著高于2021年安徽脊柱類集采的中標(biāo)數(shù)。此次全國(guó)脊柱類集采的平均降幅或在50%上下，極端大幅度降價(jià)很難出現(xiàn)，整體降幅有望略低于安徽集采。

骨科植入器械有望維持高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。根據(jù)中國(guó)醫(yī)療器械藍(lán)皮書，我國(guó)骨科植入醫(yī)療器械市場(chǎng)的銷售收入由2015年的164億人民幣增長(zhǎng)至2021年的340億人民幣，6年CAGR增速為12.9%。人口老齡化提高我國(guó)脊柱和關(guān)節(jié)骨科疾病的患病率。

愛(ài)康醫(yī)療中報(bào)顯示，2020年骨科疾病中，脊柱疾病患病率為23%，關(guān)節(jié)疾病患病率為13%，但骨科手術(shù)滲透率較低，其中關(guān)節(jié)產(chǎn)品植入手術(shù)每千人中手術(shù)例數(shù)僅為0.5例，遠(yuǎn)低于日本（3.1例），英國(guó)（3.1例），美國(guó)（4.5例），德國(guó)（4.9例），脊柱產(chǎn)品植入手術(shù)每千人中手術(shù)例數(shù)僅為0.7例，遠(yuǎn)低于英國(guó)（2.5例），美國(guó)（2.5例），法國(guó)（3.2例），德國(guó)（5例），存量患者池明顯，需求旺盛。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，此次脊柱國(guó)采更為強(qiáng)調(diào)與看重企業(yè)的供應(yīng)、產(chǎn)能、配送等幾個(gè)方面的能力，“特別是與供應(yīng)相關(guān)的詞，在此次的文件中反復(fù)出現(xiàn)”，因此預(yù)期對(duì)產(chǎn)品線較全的頭部企業(yè)相對(duì)更為利好。

“首先，這一次集采確定了14個(gè)產(chǎn)品目錄，基本涵蓋了脊柱所有的內(nèi)植入物耗材，涉及的產(chǎn)品面非常之廣。而據(jù)我估計(jì)，能滿足全部這14個(gè)產(chǎn)品目錄的投標(biāo)企業(yè)不超過(guò)20家，如此也對(duì)投標(biāo)企業(yè)的規(guī)模和供應(yīng)保障能力提出了一定的要求?！睂?duì)方向《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者表示。

“另外，創(chuàng)傷12省聯(lián)盟集采以及關(guān)節(jié)國(guó)家集采，是要求中標(biāo)企業(yè)保證配送至省一級(jí)區(qū)域，但脊柱國(guó)采要求配送能力下沉到地級(jí)市。同樣對(duì)企業(yè)的供應(yīng)保障，還有配送能力提出了更高要求?！睂?duì)方說(shuō)。

財(cái)通證券張文錄在9月13日發(fā)布的研報(bào)中表示，集采后，進(jìn)口企業(yè)與國(guó)產(chǎn)企業(yè)終端價(jià)格均出現(xiàn)大幅下滑，但進(jìn)口企業(yè)此前的終端價(jià)仍大幅高于國(guó)產(chǎn)企業(yè)，給予經(jīng)銷商的利潤(rùn)空間進(jìn)一步壓縮，進(jìn)口產(chǎn)品溢價(jià)大幅降低，國(guó)產(chǎn)中小企業(yè)渠道布局、盈利空間均面臨較大壓力，國(guó)產(chǎn)頭部廠商有望攫取大部分市場(chǎng)份額。

分析師還表示，預(yù)計(jì)此次集采后，國(guó)產(chǎn)化率有望進(jìn)一步提升。企業(yè)可在限價(jià)基礎(chǔ)上降價(jià)60%，確保中選，從而獲得50%的意向采購(gòu)需求量。因?yàn)榧怪牟纳a(chǎn)成本低，估計(jì)同等降幅下的空間大于關(guān)節(jié)，出廠價(jià)受影響更小，預(yù)計(jì)未來(lái)生產(chǎn)廠商仍有望維持合理的利潤(rùn)空間，但行業(yè)集中度將進(jìn)一步提升。

張文錄表示，建議關(guān)注脊柱領(lǐng)域產(chǎn)品線齊全，重視原始創(chuàng)新，并在柱內(nèi)固定系統(tǒng)、椎間融合器、微創(chuàng)治療等領(lǐng)域建立起較高競(jìng)爭(zhēng)壁壘的三友醫(yī)療和同時(shí)布局脊柱、關(guān)節(jié)、創(chuàng)傷領(lǐng)域的骨科龍頭威高骨科。

關(guān)鍵詞： 醫(yī)療器械 骨科脊柱