（原標題：最新保薦業(yè)務規(guī)則發(fā)布，新增廉潔從業(yè)專章，強調聲譽約束，五大修訂重點逐一說明）

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財聯(lián)社9月2日訊（記者 黃靖斯）一年內曾兩次征求意見，證券行業(yè)醞釀已久的《保薦業(yè)務規(guī)則》修訂版終于正式發(fā)布。

9月2日晚，中證協(xié)修訂發(fā)布《證券公司保薦業(yè)務規(guī)則》，以督促保薦機構歸位盡責、發(fā)揮資本市場“看門人”作用為導向，進一步明確保薦機構的基本職責和執(zhí)業(yè)標準。

《保薦業(yè)務規(guī)則》發(fā)布于2020年12月，從保薦代表人、保薦執(zhí)業(yè)規(guī)范、保薦責任和協(xié)作、自律管理四個方面明確細化證券公司從事保薦業(yè)務應當遵循的自律管理要求。為加強保薦機構專業(yè)標準，中證協(xié)對《證券公司保薦業(yè)務規(guī)則》進行了修訂，并在2021年7月及今年5月先后兩次向券商征求意見，修訂版最終于今日正式發(fā)布實施。

記者注意到，修訂后的《保薦業(yè)務規(guī)則》共分為七章六十三條，特別新增了第五章節(jié)“廉潔從業(yè)”，全面系統(tǒng)規(guī)定保薦機構廉潔從業(yè)相關要求。

中證協(xié)也對本次修訂的五大重點作出說明，一是健全保薦機構專業(yè)責任相關要求；二是細化規(guī)定廉潔從業(yè)自律管理要求；三是加強持續(xù)督導的工作要求；四是明確內部制衡、問責等相關規(guī)定；五是構建投行業(yè)務執(zhí)業(yè)質量聲譽約束機制。

中證協(xié)表示，注冊制改革的深入推進對保薦機構執(zhí)業(yè)水平和項目質量提出了更高要求。此次修訂充分落實發(fā)揮證券公司資本市場“看門人”的監(jiān)管思路，健全保薦機構專業(yè)責任相關要求，細化規(guī)定廉潔從業(yè)自律管理，加強持續(xù)督導的工作要求，明確內部制衡、問責等相關規(guī)定，構建投行業(yè)務執(zhí)業(yè)質量聲譽約束機制。

新增廉潔從業(yè)專章，修訂內容有五大重點

為貫徹落實注冊制下相關監(jiān)管規(guī)定，加強保薦機構專業(yè)標準、專業(yè)責任建設，促進保薦機構歸位盡責、提升執(zhí)業(yè)質量，中證協(xié)修訂完善的《證券公司保薦業(yè)務規(guī)則》于今日發(fā)布實施。

《保薦業(yè)務規(guī)則》的修訂內容涵蓋五大方面，涉及保薦機構的責任要求、廉潔從業(yè)管理、持續(xù)督導工作、明確內部制衡及問責、投行業(yè)務執(zhí)業(yè)質量聲譽約束機制等。具體包括：

一是健全保薦機構專業(yè)責任相關要求。明確保薦機構履行審慎核查義務，對其他證券服務機構出具的專業(yè)意見保持合理信賴和職業(yè)懷疑，采取必要核查手段進行印證，綜合判斷證券服務機構出具的專業(yè)意見內容是否存在重大異常，并列舉了“重大異?！钡囊话闱樾巍?/p>

記者注意到，修訂版本的《保薦業(yè)務規(guī)則》從七個方面明確和細化了上述“重大異常”的情形，提升“合理信賴”原則的可操作性。而“重大異?！钡呐袛鄻藴室渤闪吮Ｋ]機構頗為關注的重點，包括相關中介專業(yè)意見的內容與發(fā)行人業(yè)務實質相背離，專業(yè)意見所采用的基礎數(shù)據及底層資料不具備可查、可復核的特性等等。

二是細化規(guī)定廉潔從業(yè)自律管理要求。依據相關規(guī)定，從內部控制、組織架構、人員管理、文化建設、禁止性行為等方面全面系統(tǒng)規(guī)定保薦機構廉潔從業(yè)相關要求，予以專章規(guī)定，進一步壓實保薦機構主體責任。

值得注意的是，修訂后的規(guī)則確實新增了第五章節(jié)廉潔從業(yè)，包括明確保薦機構承擔廉潔文化建設、廉潔從業(yè)風險防控主體責任，保薦機構應當在保薦業(yè)務重要制度中，以專門章節(jié)明確涵蓋保薦業(yè)務各環(huán)節(jié)的廉潔從業(yè)要求，足見監(jiān)管對保薦機構加強廉潔文化建設的重視程度。

三是加強持續(xù)督導的工作要求。對保薦機構持續(xù)督導期業(yè)務提出勤勉盡責要求，細化保薦機構的持續(xù)督導責任、人員配置、內部控制、履職方式等規(guī)定，并要求保薦機構報送持續(xù)督導階段費用情況。

四是明確內部制衡、問責等相關規(guī)定。保薦機構應建立并完善內控部門對保薦業(yè)務部門的制衡機制，同時建立并完善內部問責機制，強化保薦業(yè)務負責人、保薦業(yè)務部門負責人、保薦代表人、質控、內核等保薦業(yè)務全鏈條人員的責任意識。

五是構建投行業(yè)務執(zhí)業(yè)質量聲譽約束機制。明確做好與投行業(yè)務質量評價機制、執(zhí)業(yè)聲譽激勵約束機制、工作底稿電子化報送機制的銜接要求，推動形成專業(yè)為本、質量致勝、責任至重、聲譽至上的執(zhí)業(yè)生態(tài)。

資深投行人士王驥躍認為，通過修訂《保薦業(yè)務規(guī)則》，中證協(xié)試圖對券商保薦業(yè)務予以進一步規(guī)范，對行業(yè)而言是一個積極的信號。從文件精神導向來看，一是進一步劃分保薦機構責任，明確各中介分工責任；二是進一步壓實保薦機構對項目組廉潔方面的主體責任；三是對持續(xù)督導這個老問題進一步規(guī)范；四是完善問責、聲譽等方面的制度建設。

王驥躍也對相關規(guī)則提出了兩大建議，一是在保薦機構對其他中介合理信賴、各司其職的監(jiān)管思路之下，可以通過監(jiān)管與業(yè)界的博弈慢慢探索出實踐的邊界；二是為了避免管得太細，在方向性原則性以及處罰性問題之外，可以適當?shù)刈尡Ｋ]機構進行市場化的競爭。

《保薦業(yè)務規(guī)則》修訂曾兩次征求意見

《保薦業(yè)務規(guī)則》發(fā)布于2020年12月，從保薦代表人、保薦執(zhí)業(yè)規(guī)范、保薦責任和協(xié)作、自律管理四個方面明確細化證券公司從事保薦業(yè)務應當遵循的自律管理要求。

規(guī)則正式實施僅8個月就迎來修訂。2021年7月，中證協(xié)就修訂《保薦業(yè)務規(guī)則》向券商征求意見。彼時的修訂內容主要包含四大要點：一是進一步確立以信息披露為中心的盡職調查原則，細化需要保薦機構進行復核的“重大事項”的標準；二是指導保薦機構完善內部激勵機制；三是完善對保薦機構及保薦代表人的外部激勵機制；四是與其他規(guī)則的銜接。

值得注意的是，上述《征求意見稿》對保薦人的專業(yè)能力以及后續(xù)教育也做了明確規(guī)定。保代專業(yè)能力水平評價測試結果未達到基本要求的，所在保薦機構應出具書面說明并提供驗證其專業(yè)能力水平的充足材料，且其應在最近六個月內完成保薦業(yè)務相關培訓90學時。后續(xù)教育方面，《征求意見稿》規(guī)定，持續(xù)培訓每年累計不少于90學時。

《保薦業(yè)務規(guī)則》的第二次征求意見是在今年5月。此前，中證協(xié)根據行業(yè)和監(jiān)管部門的反饋意見，形成了二次征求意見稿。今年5的修訂在進一步明確保薦機構基本職責和執(zhí)業(yè)重點的同時，將規(guī)則與投行業(yè)務質量評價、執(zhí)業(yè)聲譽激勵約束、保薦代表人名單分類管理、工作底稿電子化報送等行業(yè)自律機制進行有機銜接，并新增廉潔從業(yè)專章規(guī)定，進一步強化協(xié)會自律管理職能。

中證協(xié)對于兩次征求意見的采納情況也做出相關說明。中證協(xié)認為，關于合理信賴的有關內容中，行業(yè)提出合理信賴的標準、程序較為嚴格。會計師事務所、律師事務所已經是專業(yè)領域的證券服務機構，保薦機構可能不具備對其出具的專業(yè)意見進行實質核查的專業(yè)勝任能力，工作任務也較為繁重。鑒于《保薦人盡職調查工作準則》中已對合理信賴制度進行了完善，細化了保薦機構合理信賴證券服務機構專業(yè)意見或者基礎工作的標準、程序，為做好與監(jiān)管規(guī)則的銜接，《保薦業(yè)務規(guī)則》中關于合理信賴的表述與《保薦人盡職調查工作準則》保持一致，在此基礎上進一步細化了“重大異?！钡那樾?。

關鍵詞： 廉潔從業(yè)