私募大佬如何看俄烏沖突?歷次沖突如何影響A股?推薦一個主流觀點:不要浪費任何一場危機帶來的機會
(原標題:私募大佬如何看俄烏沖突?歷次沖突如何影響A股?推薦一個主流觀點:不要浪費任何一場危機帶來的機會)
財聯(lián)社(上海,記者 韓理)訊,在海外地緣沖突的影響下,A股三大指數(shù)早間低開,深成指、創(chuàng)業(yè)板指一度大跌超3%,午后開盤快速跳水,臨近尾盤指數(shù)有所回升。
截至收盤,滬指跌1.7%,報3429.96點;深成指報13252.24點,跌2.2%;創(chuàng)業(yè)板指報2783.90點,跌2.11%。受俄烏沖突影響,A股市場今日再現(xiàn)大幅調(diào)整。在市場表現(xiàn)上亦分化明顯,國防軍工、石油石化行業(yè)領(lǐng)漲,而傳媒、計算機、建材和食品飲料等行業(yè)領(lǐng)跌。
除了A股,全球主要指數(shù)也頗為慘淡,俄羅斯MOEX指數(shù)盤中一度跌了45%。
多家私募基金認為,地緣政治危機對資產(chǎn)走勢長期影響有限。縱觀歷次地緣政治沖突,其對國際資本市場的影響主要有“波動情緒化、反映時效快、持續(xù)時長短、后續(xù)影響小”的特點。其影響主要體現(xiàn)在資產(chǎn)走勢方面沖擊出一個‘V’字型,形狀普遍較陡,深度取決于地緣政治影響強弱。
因此,與其關(guān)注不可控、變化莫測的國際關(guān)系走勢,不如回歸到投資本身上來。短期全球市場將會恐慌,過去經(jīng)驗看應該是加倉的機會。
俄烏沖突影響有多久?
廣州云禧投資風控總監(jiān)周承東認為,俄烏沖突造成的短期市場波動肯定會有,但相信這個影響會很快結(jié)束,因為誰都拖不起長時間的戰(zhàn)亂。而且從市場表現(xiàn)看,俄羅斯的股指也已經(jīng)反抽了。
希瓦資產(chǎn)也表示,俄烏沖突加劇對于A股沒有直接關(guān)系,更多是外圍股市大跌對于A股情緒上的影響,主力借助市場情緒進行了一次洗盤。
滬上一家私募基金表示,本次地緣政治影響范圍主要集中在俄羅斯、歐洲等區(qū)域的資產(chǎn)和大宗商品方面,對美國資本市場影響不大,“地緣政治危機對資產(chǎn)走勢長期影響有限??v觀歷次地緣政治沖突,其對國際資本市場的影響主要有“波動情緒化、反映時效快、持續(xù)時長短、后續(xù)影響小”的特點。其影響主要體現(xiàn)在資產(chǎn)走勢方面沖擊出一個‘V’字型,形狀普遍較陡,深度取決于地緣政治影響強弱?!?/p>
相聚投資引用的賣方研究顯示,從歷次沖突爆發(fā)后一天指數(shù)的表現(xiàn)來看,中國、歐洲、美國等主要經(jīng)濟體的股市明顯回落。不過,在沖突后的7個交易日,多數(shù)指數(shù)已經(jīng)由跌轉(zhuǎn)漲。拉長時間來看,地緣政治沖突事件對權(quán)益市場的影響較為有限。在歷次沖突期間,上證綜指5次上漲與5次下跌、恒生指數(shù)6次上漲與4次下跌、標普500指數(shù)8次上漲與2次下跌,在整個沖突期間事件對于權(quán)益市場的沖擊并不顯著。
從歷次沖突期間A股各行業(yè)的表現(xiàn)來看,有色金屬行業(yè)的漲幅中位數(shù)領(lǐng)先于其他行業(yè),這或許與戰(zhàn)爭爆發(fā)時期,投資者避險情緒升溫導致黃金等避險資產(chǎn)相關(guān)股票上漲有關(guān)。回到此次俄烏沖突上來。從沖突的時間、原因、涉及國家、地理位置等因素看,當下的俄烏沖突與2008年的俄格沖突有一定的相似性。
在2008年俄羅斯—格魯吉亞戰(zhàn)爭期間,指數(shù)并沒有出現(xiàn)明顯大漲大跌,一周左右時間內(nèi),歐美指數(shù)漲跌均在-2~3%之間。綜合可知,從權(quán)益市場來說,短期調(diào)整恐雖不可避免,但影響多是脈沖式的、階段性的,不會改變原有市場的運行走勢,中長期來看其對股市的影響亦可以忽略。盡管目前無法評估俄羅斯與烏克蘭事件的事態(tài)發(fā)展,但結(jié)合復盤可以預計該事件通過情緒面對國內(nèi)資本市場的影響并不持續(xù)。
保銀投資也強調(diào),烏克蘭危機對歐洲甚至全球的地緣政治來說是一個重大事件,但是不見得會對今年全球的經(jīng)濟增長產(chǎn)生重要的影響。市場上的主流觀點是烏克蘭危機將會使得俄羅斯和烏克蘭的經(jīng)濟增長大幅受損,但是這兩個國家在全球經(jīng)濟里的比重比較小,只要烏克蘭的軍事沖突不演變?yōu)槎砹_斯和西方發(fā)達國家之間的軍事沖突,這一危機對全球的直接經(jīng)濟影響就不大。
“不要浪費任何一場危機帶來的機會”
相聚資本認為,俄烏局勢發(fā)展至此已超出一些專家的預測,對普通投資者而言,地緣風險的研判和戰(zhàn)爭的不確定性,早已超出投資框架的范圍。與其關(guān)注不可控、變化莫測的國際關(guān)系走勢,不如回歸到投資本身上來。
市場的周期性波動變化莫測,而穿越波動的唯一路徑,可能只是耐心,以及一些好運氣。面對高度波動、不可測的市場,耐心持有、長期持有的效果或許更好,只有那些耐得住性子的人,才能在股市中賺到錢。
滬上某中型規(guī)模私募老總表示,當市場恐慌時,各方肯定是反應不一。從投資角度看,在任何時候,有分歧才有機會,有恐慌才有便宜籌碼撿,不要浪費任何一場危機帶來的機會。
聚鳴投資也表示,除了短期對全球能源市場有沖擊外,對中國沒什么負面影響,略有正面影響。短期全球市場將會恐慌,過去經(jīng)驗看應該是加倉的機會。
希瓦資產(chǎn)認為,題材與概念股在成交量能不足的情況下,大漲大跌屬于正常預期。但是低估值的殺跌,更能顯示洗盤的跡象明顯。從今天的市場來看,多數(shù)板塊未見深度大跌,市場情緒并沒有崩潰,殺跌將很快修復。
“就個股而言,雖然黃金板塊現(xiàn)在逆勢走強,但建議別追買黃金股,黃金投資就去海外市場。另外,軍工事件驅(qū)動歷來不會帶來很多超額收益,油氣股可以關(guān)注。建議投資者多關(guān)注下今天承接好的板塊和個股,今天大跌可能就是印證股票強度的時候,不要浪費上車的絕佳時機?!鄙鲜鏊侥既耸勘硎尽?/p>
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