中國(guó)傳統(tǒng)年俗，農(nóng)歷正月初五，俗稱破五。這一天，有一種叫做“趕五窮”(智窮、學(xué)窮、文窮、命窮、交窮)的風(fēng)俗。

2月10日，雖不是初五，但A股市場(chǎng)上也有一只股票“破五”了，但是這次“破五”，沒(méi)能“趕五窮”，反而讓一眾投資者“窮上加窮”。

寧德時(shí)代盤(pán)中跌破500元

2月10日，寧德時(shí)代開(kāi)盤(pán)股價(jià)大幅下挫，午后進(jìn)一步下探，盤(pán)中一度大跌近9%，跌破了500元整數(shù)關(guān)口，尾盤(pán)跌幅收窄，但仍然跌超5%。

自2月份以來(lái)，短短四個(gè)交易日，寧德時(shí)代已經(jīng)跌逾15%，市值蒸發(fā)超過(guò)2000億元。截至去年三季報(bào)，該股股東戶數(shù)13.42萬(wàn)戶。據(jù)此粗略計(jì)算，春節(jié)以來(lái)寧德時(shí)代股東戶均虧損超過(guò)了150萬(wàn)元。

陽(yáng)光電源股價(jià)“破百”

新能源賽道中，寧德時(shí)代一直被成為“寧王”，如今“寧王”帶頭暴跌，不僅是鋰電、新能源車(chē)慘遭重挫，光伏板塊也是備受牽連。

2月10日，光伏設(shè)備板塊領(lǐng)跌兩市，中信博、禾邁股份、固德威等大跌逾10%，晶澳科技盤(pán)中跌停，收盤(pán)跌幅仍有9.99%，福斯特、晶科能源、天合光能、陽(yáng)光電源、錦浪科技、隆基股份、東方日升等熱股均大幅跟跌。

值得注意的是，光伏逆變器龍頭陽(yáng)光電源今日也被帶崩，股價(jià)一度跌破百元大關(guān)，下探至99元/股，創(chuàng)下了近7個(gè)月來(lái)的新低。

據(jù)陽(yáng)光電源消息，2月9日，陽(yáng)光電源董事長(zhǎng)曹仁賢率隊(duì)到訪寧德時(shí)代總部，與寧德時(shí)代董事長(zhǎng)曾毓群舉行座談，雙方就進(jìn)一步加強(qiáng)儲(chǔ)能等新能源領(lǐng)域的全球合作進(jìn)行了深入交流。

兩大龍頭意圖深入合作，若是放在2021年，可能會(huì)迎來(lái)兩個(gè)漲停板，但今年以來(lái)，新能源賽道持續(xù)回調(diào)，利好消息也完全被忽視了。2022年以來(lái)，光伏設(shè)備板塊一路下行，整體跌幅已經(jīng)達(dá)到了20%，若是從去年11月算起，板塊跌幅已經(jīng)逼近30%。

新能源正在經(jīng)歷“殺估值”

綜合來(lái)看，新能源近兩日的殺跌還是源于市場(chǎng)的高低切換，高位股全線回調(diào)，低位股在瘋狂補(bǔ)漲。同時(shí)，資金對(duì)于高位高景氣板塊的博弈也十分激烈，其中多數(shù)個(gè)股為機(jī)構(gòu)重倉(cāng)股。

也就是說(shuō)，新能源賽道的回調(diào)主要還是情緒影響及高估值問(wèn)題。

信達(dá)澳銀基金指出，其一，外圍高通脹下此前全球最鴿派的歐洲央行也轉(zhuǎn)向鷹派，全球無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率均有所抬升，影響高估值股票；其二，美國(guó)再度將中國(guó)生物科技公司列入“未經(jīng)核實(shí)名單”，沖擊市場(chǎng)情緒并帶來(lái)機(jī)構(gòu)被動(dòng)止損盤(pán)。

事實(shí)上，所謂“賽道股”，其中多數(shù)公司并非真的在一個(gè)永世不竭的賽道上，而是主力資金根據(jù)當(dāng)下市場(chǎng)熱點(diǎn)尋找的主流概念題材，冠以“賽道”以吸引市場(chǎng)資金。任何行業(yè)都會(huì)有天花板，大多數(shù)企業(yè)都會(huì)經(jīng)歷“成長(zhǎng)、穩(wěn)定、繁榮、衰退”的循環(huán)過(guò)程，所以任何公司都有其合理估值而不是所謂的無(wú)限增長(zhǎng)和無(wú)限估值。

即使是熱門(mén)、擁擠的賽道，也必然會(huì)經(jīng)歷回調(diào)、暴跌等殺估值的問(wèn)題，2021年的白酒、醫(yī)藥也曾火極一時(shí)，但如今人人喊打喊罵，新能源這一輪的回調(diào)其實(shí)還沒(méi)到需要悲觀的地步。

兩部門(mén)發(fā)聲推動(dòng)光伏建設(shè)

目前來(lái)看，A股市場(chǎng)的調(diào)整已經(jīng)接近尾聲，2月后半旬的市場(chǎng)行情非常值得期待。放眼中長(zhǎng)期，碳中和領(lǐng)域如綠電、新能源、風(fēng)電光伏等的長(zhǎng)邏輯不構(gòu)成動(dòng)搖，政策方面對(duì)此也是大力支持。

2月10日，國(guó)家發(fā)展改革委 、國(guó)家能源局發(fā)布《關(guān)于完善能源綠色低碳轉(zhuǎn)型體制機(jī)制和政策措施的意見(jiàn)》。意見(jiàn)指出，推動(dòng)構(gòu)建以清潔低碳能源為主體的能源供應(yīng)體系。以沙漠、戈壁、荒漠地區(qū)為重點(diǎn)，加快推進(jìn)大型風(fēng)電、光伏發(fā)電基地建設(shè)。

具體來(lái)看，一是建立清潔低碳能源資源普查和信息共享機(jī)制；二是推動(dòng)構(gòu)建以清潔低碳能源為主體的能源供應(yīng)體系，以沙漠、戈壁、荒漠地區(qū)為重點(diǎn)，加快推進(jìn)大型風(fēng)電、光伏發(fā)電基地建設(shè)；三是創(chuàng)新農(nóng)村可再生能源開(kāi)發(fā)利用機(jī)制；四是建立清潔低碳能源開(kāi)發(fā)利用的國(guó)土空間管理機(jī)制。

未來(lái)，光伏行業(yè)將延續(xù)高景氣趨勢(shì)。2022年行業(yè)裝機(jī)量有望達(dá)200GW+，同比增長(zhǎng)可能達(dá)30%以上，大尺寸、高功率光伏產(chǎn)品將成市場(chǎng)主流，龍頭企業(yè)發(fā)展將放眼供應(yīng)鏈的全流程布局。

風(fēng)電與光伏作為大規(guī)模能源轉(zhuǎn)型的主要方向，在政策紅利和基本面支撐兩方面沒(méi)有出現(xiàn)明顯變化，這一輪回調(diào)已經(jīng)持續(xù)了近三個(gè)月，爆發(fā)的“大跌”往往是最后的“重錘”，隨著回調(diào)步入尾聲，光伏行業(yè)仍然會(huì)是高速成長(zhǎng)的行業(yè)。

姚志鵬：不為低谷轉(zhuǎn)身而去

資本市場(chǎng)每天充斥各種各樣的信息，低位大漲、龍頭暴跌、千億利好、盤(pán)后解析、跌停原因、明日預(yù)測(cè)……各種各樣的信息中充斥著博弈的噪音。但回首望去，那些龍頭企業(yè)無(wú)一不是在市場(chǎng)熱烈的討論中穿越了資本市場(chǎng)的周期，實(shí)現(xiàn)了幾十倍甚至百倍的漲幅。

如今的新能源，估值的確在高位，甚至透支了未來(lái)的上漲空間。但是，回想現(xiàn)實(shí)社會(huì)，借貸消費(fèi)、信用消費(fèi)人人都已經(jīng)習(xí)以為常，經(jīng)濟(jì)的發(fā)展伴隨著對(duì)信用與未來(lái)潛力的利用，在股票市場(chǎng)，這一理論其實(shí)同樣適用，因此即使是殺估值，也不會(huì)殺到“片甲不留”。

以嘉實(shí)基金姚志鵬為例，他管理規(guī)模最大的兩只基金，其第一重倉(cāng)股均為寧德時(shí)代，盡管最近幾個(gè)月表現(xiàn)糟糕，但他依然選擇了“堅(jiān)守”，不因山峰盛名而來(lái)，不為低谷轉(zhuǎn)身而去。

越是成長(zhǎng)性確定的行業(yè)，入局者就越多、透支額度就越大，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)也必然加劇，一家獨(dú)大，獨(dú)自“稱王”的局面最終會(huì)過(guò)去，精研細(xì)分子行業(yè)，成為細(xì)分賽道的隱形冠軍或許才是最終的格局。

對(duì)于農(nóng)歷新年而言，“破五”有著“送年”的意思，過(guò)了這一天，一切就慢慢恢復(fù)到大年以前的狀態(tài)。寧德時(shí)代或許也可以“破五重生”，在未來(lái)重新站上六百元大關(guān)。屆時(shí)，新能源賽道也有望重拾往日榮光，再度成為最被熱議的板塊。

關(guān)鍵詞： 寧德 千軍萬(wàn)馬 賽道