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摩根大通投資管理公司首席投資官Bob Michele指出，自2022年初以來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)為應(yīng)對(duì)數(shù)十年來(lái)最嚴(yán)重的通脹而將利率快速?gòu)牧闵险{(diào)至5%，這是“央行歷史上最激進(jìn)、最有害的緊縮步伐，利率沖擊正在大規(guī)模地傳遞給經(jīng)濟(jì)金融系統(tǒng)”。

Bob Michele表示，加息活動(dòng)將在今年年底開(kāi)始產(chǎn)生溫和但“顯著”的衰退。他預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)將在9月份開(kāi)始降息，因?yàn)樵谀侵俺霈F(xiàn)的數(shù)據(jù)將顯示美國(guó)經(jīng)濟(jì)正走在萎縮的半路上。他還預(yù)計(jì)，當(dāng)美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)始降息時(shí)，通脹率將低于3%。

Bob Michele表示：“從歷史上看，從美聯(lián)儲(chǔ)最后一次加息到經(jīng)濟(jì)衰退平均需要13個(gè)月。我們認(rèn)為，最后一次加息將在5月份，到11月、12月，美國(guó)經(jīng)濟(jì)就會(huì)陷入衰退?！薄懊缆?lián)儲(chǔ)將在衰退中途開(kāi)始降息，這就是我們進(jìn)入9月份之后會(huì)發(fā)生的情況。”

與此同時(shí)，這位華爾街資深人士仍預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在5月再次加息，因?yàn)楸M管通脹正在大幅回落，但美聯(lián)儲(chǔ)關(guān)注的是滯后指標(biāo)。他表示：“美聯(lián)儲(chǔ)的加息還沒(méi)有結(jié)束。我認(rèn)為他們會(huì)再加息一次。”“這完全沒(méi)有必要?！?/p>

此外，Bob Michele預(yù)計(jì)，2至30年期美債的收益率曲線將趨平至3%，這一預(yù)測(cè)代表著抗擊通脹的勝利以及美國(guó)經(jīng)濟(jì)遭受的沖擊。如果Bob Michele的預(yù)測(cè)是正確的，那么美債收益率將在今年大幅下降。目前，兩年期美債收益率報(bào)3.97%，十年期美債收益率則報(bào)3.47%。

Bob Michele指出，加息步伐帶來(lái)的沖擊使美國(guó)地區(qū)性銀行成為“問(wèn)題的一部分”。繼今年3月倒閉的硅谷銀行和Signature Bank之后，這種銀行業(yè)壓力目前正給第一共和銀行(FRC.US)帶來(lái)麻煩。Bob Michele表示：“如果說(shuō)這只局限于第一共和銀行，那就有點(diǎn)天真了?！?/p>

在Bob Michele看來(lái)，銀行存款外流的主要原因是，在創(chuàng)紀(jì)錄的高通脹時(shí)期，消費(fèi)者需要錢來(lái)購(gòu)買價(jià)格更高的商品，而不僅僅是為了追求更高的回報(bào)。他表示：“企業(yè)和家庭在大量燒錢，所有東西的價(jià)格都在上漲，為所有東西融資的成本也在上升?！?/p>

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