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瑞銀預計，如果博通(AVGO.US)610億美元收購威睿(VMW.US)的計劃因監(jiān)管問題而被取消，威睿股票可能會跌至每股115美元，但高于該行此前估計的100美元。

瑞銀分析師Karl Keirstead在周三的一份報告中寫道，對潛在交易中斷的股價預期上調，是因為威?？赡軙衿涓偁帉κ衷谶^去六個月所做的那樣削減成本。目前，該分析師對威睿的評級為“中性”，目標價從147美元上調至151美元。

Keirstead在報告中寫道：“我們得出的觀點是，我們對威睿的FCF/EBITDA預估過低，因為這一估值沒有反映出威睿在交易中斷的情況下采取成本削減措施的可能性帶來的好處?！?/p>

瑞銀發(fā)布這份報告之際，博通收購威睿的交易在最近幾個月受到了越來越多的監(jiān)管審查，歐洲反壟斷監(jiān)管機構一周前對擬議中的交易發(fā)表了一份“反對聲明”。上個月底，英國反壟斷監(jiān)管機構則表示，將把對該交易的審查轉入第二階段。

Keirstead表示，以每股115美元的獨立估值計算，威睿2024年基于自由現(xiàn)金流的市盈率約為12倍。

“我們和投資者已經開始懷疑，華爾街對該股的自由現(xiàn)金流估計是否過低了，因為它們沒有反映出在交易中斷的情況下，威睿投資者Michael Dell和公司管理團隊采取實質性的裁員和其他成本削減行動(就像賽富時(CRM.US)和其他大型軟件公司一樣)的(高)概率，”Keirstead補充道。

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