3月13日，航空股盤(pán)快全面上漲，其中，北京首都機(jī)場(chǎng)股份(00694)上漲近6%，美蘭空港(00357)、中國(guó)國(guó)航(00753)、中國(guó)南方航空股份(01055)、國(guó)泰航空(00293)等股拉升跟漲。中泰證券表示，自3月15日起，文化和旅游部將開(kāi)放中國(guó)前往第二批40個(gè)國(guó)家的出境跟團(tuán)游和“機(jī)+酒”業(yè)務(wù)，預(yù)計(jì)國(guó)際航班量將隨之增加，需求或迎來(lái)快速反彈。整體上，航空需求邊際改善確定性較強(qiáng)，該行看好需求復(fù)蘇，建議積極布局。站在航空投資大時(shí)代的起點(diǎn)，2023年航空公司將迎來(lái)業(yè)績(jī)觸底反彈帶來(lái)的β行情。此外，機(jī)場(chǎng)將受益于航空需求的復(fù)蘇，航空收入和非航收入都將明顯改善。

3月10日，文化和旅游部公布第二批試點(diǎn)出境團(tuán)隊(duì)游的國(guó)家名單，宣布將自3月15日起，開(kāi)放中國(guó)前往第二批40個(gè)國(guó)家的出境跟團(tuán)游和“機(jī)+酒”業(yè)務(wù)。消息發(fā)布后，各大平臺(tái)出境游熱度快速上漲。

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攜程數(shù)據(jù)顯示，《通知》發(fā)布后，部分國(guó)家的搜索量環(huán)比前一日增長(zhǎng)超過(guò)300%。數(shù)據(jù)顯示，2023年1月8日至3月8日，內(nèi)地游客赴法國(guó)的機(jī)票預(yù)訂量同比增長(zhǎng)超6倍，酒店預(yù)訂增長(zhǎng)16倍。內(nèi)地游客赴越南的機(jī)票預(yù)訂量同比增長(zhǎng)超23倍，酒店預(yù)訂量同比增長(zhǎng)超22倍。

去哪兒數(shù)據(jù)顯示，目前，中國(guó)飛往希臘、西班牙、法國(guó)、丹麥、塞爾維亞、塔吉克斯坦、越南、尼泊爾、蒙古、伊朗、哈薩克斯坦、意大利、葡萄牙等目的地均有直飛航班，其中飛往越南航班較多，機(jī)票價(jià)格較低，飛往歐洲國(guó)家機(jī)票價(jià)格依然較高。

飛豬數(shù)據(jù)顯示，政策發(fā)布1小時(shí)內(nèi)，平臺(tái)上的國(guó)際機(jī)票搜索量瞬時(shí)增長(zhǎng)185%，其中泰國(guó)、日本、中國(guó)香港、韓國(guó)、中國(guó)澳門(mén)、新加坡、中國(guó)臺(tái)北、馬來(lái)西亞等國(guó)家和地區(qū)成為搜索熱門(mén)境外目的地。

同程研究院分析認(rèn)為，第二批名單公布后，國(guó)內(nèi)已開(kāi)放出境跟團(tuán)游試點(diǎn)的目的地國(guó)家達(dá)到60個(gè)，很多歐洲、中東非及南太平洋區(qū)域的旅游線路可以更好地串聯(lián)，也將吸引更多游客前往。此外，隨著國(guó)際航班的增開(kāi)，國(guó)內(nèi)的出境航班機(jī)票價(jià)格也在持續(xù)走低，預(yù)計(jì)出境游市場(chǎng)將在今年“五一”假期及暑假迎來(lái)大幅上漲。

全國(guó)政協(xié)委員，中國(guó)東航總經(jīng)理李養(yǎng)民表示，當(dāng)前，民航業(yè)正在加速恢復(fù)之中，預(yù)計(jì)到2035年，航空運(yùn)輸規(guī)模還將增長(zhǎng)一倍以上，基礎(chǔ)設(shè)施保障、資源環(huán)境約束的壓力也會(huì)越來(lái)越大，亟待破解。

值得一提的是，目前出入境限制大幅度放寬，中國(guó)赴美旅客強(qiáng)制性核酸要求也已取消，旅客出行需求相比之前更加旺盛。美國(guó)宣布對(duì)中國(guó)赴美旅客取消強(qiáng)制核酸后，美國(guó)簽證搜索量環(huán)比前一日增長(zhǎng)超1倍。但是供給端，中美航班短期內(nèi)增班無(wú)望，且時(shí)常面臨航班取消的不確定性，中美航班萬(wàn)元票價(jià)仍是常態(tài)。

在去哪兒平臺(tái)上，3月底至4月，北京、廈門(mén)、廣州、深圳飛往洛杉磯，上海飛往舊金山、底特律、西雅圖、達(dá)拉斯、紐約，廣州飛往紐約的直飛機(jī)票在售，含稅價(jià)格在8000-12000元之間，返程價(jià)格在10000元以上，部分航班甚至高達(dá)20000元。此前，通過(guò)攜程了解到，疫情高峰期中國(guó)飛往美國(guó)經(jīng)濟(jì)艙均價(jià)達(dá)到11186元，2019年經(jīng)濟(jì)艙均價(jià)只需5029元，漲幅達(dá)到122%。

東方證券表示，隨著疫情影響消除，出入境客流快速恢復(fù)，該行認(rèn)為短期樞紐機(jī)場(chǎng)免稅經(jīng)營(yíng)將迎來(lái)量?jī)r(jià)快速修復(fù)期，中長(zhǎng)期機(jī)場(chǎng)作為免稅行業(yè)最重要的渠道和消費(fèi)場(chǎng)景，依然大有可為。該行看好機(jī)場(chǎng)樞紐價(jià)值重塑。

浙商證券指，根據(jù)航班管家，2月民航國(guó)內(nèi)運(yùn)力恢復(fù)至2019年同期的100.2%，國(guó)內(nèi)客流量恢復(fù)至2019年同期的89.8%，春運(yùn)強(qiáng)勁復(fù)蘇勢(shì)頭延續(xù)。2-3月運(yùn)力、客流恢復(fù)趨勢(shì)延續(xù)，Q2淡季不淡，Q3旺季有望更旺，漲價(jià)預(yù)期下航司利潤(rùn)彈性可觀。此外，多國(guó)放寬對(duì)中國(guó)出發(fā)旅客的入境要求，出入境正在逐步恢復(fù)中。各航司3月國(guó)際航班計(jì)劃出爐，紛紛增開(kāi)、加密?chē)?guó)際及地區(qū)航班。3月底換季后國(guó)際航班量將加速修復(fù)，國(guó)內(nèi)供給將從松趨緊，票價(jià)上漲趨勢(shì)有望持續(xù)向好，航司有望通過(guò)漲價(jià)步入強(qiáng)盈利周期，利潤(rùn)彈性可觀。該行繼續(xù)看好航空大周期。

相關(guān)概念股：

北京首都機(jī)場(chǎng)股份(00694)：依托首都國(guó)際機(jī)場(chǎng)世界級(jí)航空樞紐建設(shè)，首都機(jī)場(chǎng)臨空經(jīng)濟(jì)區(qū)航空業(yè)直接關(guān)聯(lián)企業(yè)數(shù)量占北京地區(qū)的三分之二，航空資源和航空企業(yè)總部集聚度全國(guó)領(lǐng)先。

美蘭空港(00357)：公司農(nóng)歷新年飛機(jī)升降架次較去年水平高出3%，而旅客吞吐量則高出21%，預(yù)計(jì)今年旅客吞吐量恢復(fù)速度將更快，將達(dá)疫前98%水平。

中國(guó)國(guó)航(00753)：中國(guó)三大航司之一。首都機(jī)場(chǎng)國(guó)航市占率提升至70%，掌握北京兩艙市場(chǎng)主要客源。疫情前公司國(guó)際運(yùn)力占比高于同業(yè)，有望充分受益于國(guó)際線恢復(fù)。

中國(guó)南方航空股份(01055)：中國(guó)運(yùn)輸飛機(jī)最多、航線網(wǎng)絡(luò)最發(fā)達(dá)、年客運(yùn)量最大的航空公司。2023年1月，新增主要航線銀川-沈陽(yáng)-銀川(每周七班)。2023年1月，退出2架A380飛機(jī)。截至2023年1月底，合計(jì)運(yùn)營(yíng)892架運(yùn)輸飛機(jī)。

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