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摩根士丹利首席歐洲股票策略師Graham Secker表示，在中國(guó)重新開放引發(fā)的樂(lè)觀情緒和企業(yè)盈利前景好轉(zhuǎn)的情況下，歐洲股市的表現(xiàn)有望繼續(xù)領(lǐng)先于美國(guó)股市。

Graham Secker指出，天然氣價(jià)格下跌和強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)推動(dòng)了歐洲股市自三個(gè)月前開始的反彈，這使得MSCI歐洲指數(shù)(以美元計(jì)算)自2008年金融危機(jī)以來(lái)首次突破其相對(duì)于美國(guó)同行的100周移動(dòng)平均線。

Graham Secker表示：“未來(lái)，貨幣政策將收緊、財(cái)政政策將放寬，價(jià)值股不再屈居于成長(zhǎng)股之后。與過(guò)去十年左右的情況相比，這種背景對(duì)歐洲股市應(yīng)該更為有利?！?/p>

數(shù)據(jù)顯示，以美元計(jì)算，歐洲斯托克600指數(shù)(Stoxx Europe 600 Index)自去年9月底以來(lái)上漲了近30%，遠(yuǎn)超同一時(shí)期內(nèi)標(biāo)普500指數(shù)12%的漲幅。即便如此，歐洲股市的估值仍遠(yuǎn)低于美國(guó)股市，也低于其長(zhǎng)期平均水平。

除了摩根士丹利之外，花旗和高盛也同樣看多歐洲股市?；ㄆ觳呗詭煴驹略缧r(shí)候表示，與價(jià)格昂貴的美國(guó)股市相比，歐洲股市更能反映出即將到來(lái)的企業(yè)盈利下滑。以Robert Buckland為首的花旗策略師將歐洲股市評(píng)級(jí)上調(diào)至“增持”，并稱歐股估值已經(jīng)將計(jì)入了盈利下降15%的因素。與此同時(shí)，該行將美股評(píng)級(jí)下調(diào)至“減持”，理由是盈利預(yù)期仍然過(guò)于樂(lè)觀。

此外，以Sharon Bell為首的高盛策略師將歐洲斯托克600指數(shù)12個(gè)月目標(biāo)價(jià)上調(diào)至465點(diǎn)。法國(guó)興業(yè)銀行策略師Roland Kaloyan也表示，盡管歐股目前看起來(lái)比債券貴，但如果基準(zhǔn)股指接近400點(diǎn)，歐股將值得買入。

不過(guò)，并非所有人都對(duì)歐洲股市的前景持樂(lè)觀態(tài)度。以Mislav Matejka為首的摩根大通策略師表示，由于歐洲央行立場(chǎng)強(qiáng)硬、通脹波動(dòng)和企業(yè)盈利疲軟等風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)存在，他們預(yù)計(jì)歐洲股市的本輪漲勢(shì)將在第一季度結(jié)束。美國(guó)銀行策略師Sebastian Raedler也警告說(shuō)，歐洲股市并不能完全反映經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的前景。

Graham Secker承認(rèn)，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)遜于預(yù)期、天然氣價(jià)格反彈或歐元走強(qiáng)將對(duì)歐洲企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)斐筛鬀_擊，并可能引發(fā)歐洲股市投資者獲利了結(jié)。不過(guò)，他補(bǔ)充稱，就目前而言，投資者倉(cāng)位較低、總收益率30年來(lái)首次高于美國(guó)、以及地區(qū)行業(yè)趨勢(shì)差異大于正常水平這些因素使歐洲股市更具吸引力。

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