The Quantamental Investor作者Ahan Vashi表示，特斯拉(TSLA.US)的股價(jià)自去年11月以來已腰斬，與標(biāo)普500指數(shù)和納斯達(dá)克100指數(shù)等主要股指相比，其表現(xiàn)越來越糟糕。馬斯克每天在推特上發(fā)布滑稽的動(dòng)作，而許多散戶和機(jī)構(gòu)投資者似乎都在想賣出特斯拉的股票。

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Vashi過去不看好特斯拉，直到10月中旬才成為它的支持者。是什么讓他看好這個(gè)公司?簡(jiǎn)而言之，是該股估值的正?；捌鋸?qiáng)勁的業(yè)務(wù)勢(shì)頭。Vashi表示，等了將近兩年，他終于擁有了特斯拉的股票。市場(chǎng)上關(guān)于馬斯克偏離主業(yè)的聲音很多，但他認(rèn)為特斯拉是一家偉大的公司，現(xiàn)在能夠自己運(yùn)作好。

在這里，Vashi將討論特斯拉Semi半掛卡車對(duì)這家電動(dòng)汽車巨頭未來發(fā)展的重要性，并解釋為什么他認(rèn)為本周的交付活動(dòng)可能會(huì)推動(dòng)特斯拉股價(jià)走高。

特斯拉Semi半掛卡車能推升股價(jià)嗎?

在官宣大約五年后，特斯拉Semi半掛卡車終于在2022年10月投產(chǎn)(比原定時(shí)間推遲了3年)，并定于本周開始交付，首批將于2022年12月1日交付給百事可樂。為了紀(jì)念這一壯舉，特斯拉將于本周四在內(nèi)華達(dá)州超級(jí)工廠舉行一場(chǎng)交付活動(dòng)，Vashi認(rèn)為投資者將從這次活動(dòng)中了解到很多信息。

據(jù)electrek報(bào)道，特斯拉已經(jīng)在該工廠附近建造了一條Semi半掛卡車生產(chǎn)線，每周的產(chǎn)量大約為5輛(每年約260輛)。如果以Semi半掛卡車(續(xù)航里程為500英里的車型)原始價(jià)格18萬美元計(jì)算，那么其年?duì)I收將僅為5000萬美元。對(duì)于一家營(yíng)收達(dá)到800億美元的公司來說，這絕對(duì)是小菜一碟。因此，Semi半掛卡車短期內(nèi)不會(huì)對(duì)特斯拉起到推動(dòng)作用。

然而，馬斯克及公司是一群雄心勃勃的人，他們計(jì)劃在未來幾年大幅擴(kuò)大Semi半掛卡車的生產(chǎn)規(guī)模。馬斯克在特斯拉2022年第三季度財(cái)報(bào)電話會(huì)議上表示：“提高產(chǎn)量大約需要一年時(shí)間。因此，我們暫定的目標(biāo)是到2024年在北美生產(chǎn)5萬輛Semi半掛卡車。顯然，我們以后將擴(kuò)展到北美以外。我不想說出確切的價(jià)格，但它們不僅僅是乘用車。”

特斯拉Semi半掛卡車的定價(jià)并非一成不變，Vashi希望能從本周的活動(dòng)中了解更多有關(guān)定價(jià)的信息。對(duì)于首批1000臺(tái)Semi(Founders系列)，預(yù)計(jì)價(jià)格為20萬美元。與戴姆勒的eCascadia(價(jià)格為13.9萬美元)等競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相比，Semi的規(guī)格更優(yōu)越，因此其價(jià)格值得高于15-18萬美元。

Vashi指出，在適當(dāng)?shù)臅r(shí)候特斯拉會(huì)公布Semi確切的價(jià)格，他認(rèn)為特斯拉可以設(shè)置為接近25萬美元，并且由于用戶的總成本較低，這種卡車仍然可以賣得很好。根據(jù)Torquenews的報(bào)道，一輛柴油卡車行駛200英里的費(fèi)用為169美元(柴油價(jià)格為每加侖4.99美元)，而相同的路程使用Semi只需28美元，節(jié)省了83%的成本。電動(dòng)卡車的購(gòu)買成本是柴油卡車的2-3倍，但是使用過程中的低成本使Semi成為用戶的明智選擇。

到2024年，Vashi預(yù)計(jì)Semi將為特斯拉的營(yíng)收做出重大貢獻(xiàn)，可能高達(dá)100億美元。當(dāng)然，擴(kuò)大規(guī)模的過程并不那么容易。但是，Vashi認(rèn)為特斯拉將憑借Semi在卡車運(yùn)輸領(lǐng)域大獲全勝。

Semi半掛卡車將是特斯拉的催化劑

馬斯克收購(gòu)?fù)铺匾l(fā)了很多人對(duì)特斯拉未來的擔(dān)憂，因?yàn)橥顿Y者和分析師越來越擔(dān)心他“分心”。然而，本周的交付活動(dòng)將馬斯克的注意力和投資者的注意力拉回到特斯拉的業(yè)務(wù)，而該業(yè)務(wù)一如既往地強(qiáng)勁。

在第三季度財(cái)報(bào)電話會(huì)議上，馬斯克表示，特斯拉將在第四季度迎來一個(gè)“史詩(shī)般的季度”。如果預(yù)測(cè)是準(zhǔn)確的，特斯拉四季度的交付量將超過43萬輛。Vashi表示，特斯拉正在迅速轉(zhuǎn)變?yōu)樽杂涩F(xiàn)金流“印鈔機(jī)”，即使是一件微不足道的事件(比如交付了幾輛卡車)也能引發(fā)其股價(jià)從當(dāng)前水平快速上漲。

總結(jié)

特斯拉是同類公司中表現(xiàn)最佳的成長(zhǎng)型公司，估值非常合理，約為30倍。鑒于中期復(fù)合年均增長(zhǎng)率預(yù)期約為50%，特斯拉的股票現(xiàn)在看起來很劃算。從技術(shù)上看，特斯拉的股價(jià)走勢(shì)不好，在中短期內(nèi)可能會(huì)跌至100-150美元的水平。然而，作為一名長(zhǎng)期投資者，Vashi認(rèn)為特斯拉每股180美元的價(jià)格是不錯(cuò)的買點(diǎn)，并且對(duì)它的評(píng)級(jí)為“買入”。

在Vashi看來，Semi半掛卡車在接下來的12個(gè)月內(nèi)不會(huì)有太大變化。不過這項(xiàng)業(yè)務(wù)在2024年可能會(huì)對(duì)特斯拉的營(yíng)收做出重大貢獻(xiàn)。目前較低的電動(dòng)汽車普及率將能讓特斯拉在即將到來的經(jīng)濟(jì)衰退中實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，而本周的活動(dòng)可能會(huì)讓投資者重新關(guān)注真正重要的事情：特斯拉的業(yè)務(wù)基本面正不斷改善。該公司即將在第四季度創(chuàng)下新紀(jì)錄，Vashi認(rèn)為，如果長(zhǎng)期投資者不買入這只股票，可能會(huì)錯(cuò)失機(jī)會(huì)。因此，他將在周四的活動(dòng)之前增持更多特斯拉股票。

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