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智通財(cái)經(jīng)APP訊，凌雄科技(02436)于2022年11月14日-2022年11月7日招股，擬全球發(fā)行5325.9萬股，其中香港發(fā)售占約10%，國際發(fā)售占90%;發(fā)售價(jià)為每股發(fā)售股份7.60-8.74港元;每手300股，預(yù)期股份將于2022年11月24日(星期四)上午9時(shí)正(中國香港時(shí)間)開始發(fā)售。

集團(tuán)是一家設(shè)備全生命周期管理解決方案供應(yīng)商，主要在中國從事向(其中包括)IT設(shè)備經(jīng)銷商銷售翻新淘汰IT設(shè)備，以及向中小企業(yè)提供設(shè)備及IT技術(shù)訂閱服務(wù)。于2021年，集團(tuán)的收入占市場份額約3.9%。根據(jù)灼識(shí)咨詢的資料，集團(tuán)是中國首家打造了設(shè)備全生命周期管理業(yè)務(wù)模式的公司，該模式覆蓋長短期訂閱期及設(shè)備生命周期主要階段。

集團(tuán)于往績記錄期來自設(shè)備全生命周期管理解決方案的收入主要產(chǎn)生自設(shè)備回收業(yè)務(wù)，于往績記錄期貢獻(xiàn)超過60%的收入且毛利率在0.1%至6.5%之間，集團(tuán)通過該業(yè)務(wù)自企業(yè)購買淘汰設(shè)備，并根據(jù)企業(yè)的選擇提供數(shù)據(jù)移除服務(wù)。設(shè)備回收業(yè)務(wù)為集團(tuán)提供了穩(wěn)定的淘汰設(shè)備來源，將用于設(shè)備訂閱業(yè)務(wù)或通過集團(tuán)的專有報(bào)價(jià)平臺(tái)或電商平臺(tái)出售;及設(shè)備及IT技術(shù)訂閱服務(wù)，于往績記錄期貢獻(xiàn)集團(tuán)的其余收入，集團(tuán)通過該服務(wù)向企業(yè)提供設(shè)備及IT技術(shù)支持服務(wù)，以滿足其不同業(yè)務(wù)場景的需求。設(shè)備訂閱業(yè)務(wù)由2019年的毛損率17.4%改善至2021年的毛利率23.2%，而IT技術(shù)訂閱業(yè)務(wù)的毛利率則由2019年的81.6%下降至2021年的72.9%。

于往績記錄期，集團(tuán)的業(yè)務(wù)營運(yùn)取得顯著增長，且對(duì)集團(tuán)設(shè)備全生命周期管理解決方案的需求亦有所增加。集團(tuán)的收入由2019年的人民幣5億元增至2020年的人民幣10.22億元，并進(jìn)一步增至2021年的人民幣13.30億元，復(fù)合年增長率為63.1%。此外，集團(tuán)的收入由2021年同期的人民幣5.37億元增加59.1%至截至2022年6月30日止六個(gè)月的人民幣8.54億元。截至2019年、2020年及2021年12月31日止年度，集團(tuán)的經(jīng)調(diào)整EBITDA(非國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則計(jì)量)分別達(dá)人民幣3690萬元、人民幣16.5億元及人民幣2.24億元，復(fù)合年增長率為146.6%，并于截至2022年6月30日止六個(gè)月達(dá)人民幣1.28億元，較2021年同期增加15.4%。集團(tuán)于2019年、2020年、2021年以及截至2021年及2022年6月30日止六個(gè)月的虧損凈額分別為人民幣6030萬元、人民幣1.77億元、人民幣4.49億元、人民幣2.68億元及人民幣580萬元。于2019年、2020年及2021年，在設(shè)備訂閱服務(wù)方面，集團(tuán)實(shí)現(xiàn)的NDRR分別為117.4%、113.8%及138.8%;以及截至2021年及2022年6月30日止六個(gè)月分別為126.4%及122.6%。

假設(shè)發(fā)售價(jià)為每股發(fā)售股份8.17港元，全球發(fā)售所得款項(xiàng)凈額將約為3.66億港元。其中，預(yù)期約45%或1.65億港元將用于改善客戶體驗(yàn)，以滿足不斷變化的客戶需求;預(yù)期約25%或9160萬港元將用于擴(kuò)大集團(tuán)在目標(biāo)市場的客戶群及市場份額;預(yù)期約15%或5500萬港元將用于系統(tǒng)升級(jí)和產(chǎn)品開發(fā)。提高技術(shù)能力及升級(jí)系統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施需要大量資金投入。截至2022年6月30日，集團(tuán)有79名研發(fā)人員。集團(tuán)計(jì)劃在未來三年內(nèi)招聘超過10名研發(fā)人員，包括產(chǎn)品經(jīng)理、系統(tǒng)開發(fā)員、數(shù)據(jù)分析師及項(xiàng)目經(jīng)理。由于中國的設(shè)備全生命周期管理市場預(yù)期在未來幾年將加速增長，集團(tuán)相信有關(guān)投資對(duì)快速提升集團(tuán)的實(shí)力而言屬必不可少;預(yù)期約5%或1830萬港元將用于加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理能力;預(yù)期余下約10%或3660萬港元將用作營運(yùn)資金及一般企業(yè)用途。

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