FM-Radio

請(qǐng)各位聽眾升級(jí)為見聞最新版APP，以便成功收聽以下音頻。

市場(chǎng)概述

下半年首個(gè)交易日和美國獨(dú)立日假期前夕，標(biāo)普大盤和納指齊創(chuàng)近15個(gè)月最高，特斯拉漲近7%為三個(gè)半月最大，納斯達(dá)克金龍中國指數(shù)漲超4%后收漲超2%，至兩周高位，互聯(lián)網(wǎng)和新能源車股普漲，小鵬汽車一度漲近11%。

(資料圖片)

美國ISM制造業(yè)活動(dòng)萎縮幅度三年最深，令美元指數(shù)跌穿103、美債收益率日內(nèi)轉(zhuǎn)跌。尾盤時(shí)美元反彈，美債收益率重新逼近四個(gè)月高位，離岸人民幣跌穿7.27元后轉(zhuǎn)漲，日元徘徊近八個(gè)月最低。

金屬反彈，油價(jià)轉(zhuǎn)跌1%，美油失守70美元。

中國市場(chǎng)方面，A股反彈，滬指收漲1.31%，汽車、餐飲、金融板塊領(lǐng)漲，兩市成交突破萬億關(guān)口；港股7月“開門紅”，恒指站上19000點(diǎn)，恒科指飆升3.66%，新能源車走強(qiáng)，小鵬大漲16%。

【袁駿說20】投資方法論：袁駿數(shù)據(jù)解讀美債的需求從哪里來？供給在何方？

要聞

不到一個(gè)月，第二位拜登內(nèi)閣部長要來中國：7月6日耶倫將抵達(dá)北京。

中國宣布對(duì)鎵和鍺實(shí)行出口管制。

浙江電網(wǎng)用電負(fù)荷創(chuàng)歷史新高。

美國6月ISM制造業(yè)意外創(chuàng)三年多新低，連續(xù)八個(gè)月萎縮。

沙特、俄羅斯聯(lián)手挺油價(jià)：沙特自愿減產(chǎn)延至8月，俄8月額外減少石油出口、產(chǎn)量50萬桶/天。

報(bào)道：蘋果大幅下調(diào)Vision Pro頭顯產(chǎn)量預(yù)期，不及之前目標(biāo)一半。

市場(chǎng)收?qǐng)?bào)

美股：道指漲0.03%，標(biāo)普500指數(shù)漲0.12%，納斯達(dá)克漲0.21%。

歐股：歐洲STOXX 600指數(shù)收跌0.21%。德國DAX 30指數(shù)收跌0.41%。法國CAC 40指數(shù)收跌0.18%。英國富時(shí)100指數(shù)收跌0.06%。

A股：滬指收?qǐng)?bào)3243.97點(diǎn)，漲1.31%，成交額4214億元。深成指收?qǐng)?bào)11091.56點(diǎn)，漲0.59%，成交額5978億元。創(chuàng)業(yè)板指收?qǐng)?bào)2228.21點(diǎn)，漲0.60%，成交額2493億元。

債市：美國10年期基準(zhǔn)國債收益率上漲1.79個(gè)基點(diǎn)，報(bào)3.8545%。兩年期美債收益率漲4.04個(gè)基點(diǎn)，報(bào)4.9358%。

商品：WTI 8月原油期貨收跌0.85美元，跌幅1.20%，報(bào)69.79美元/桶。布倫特9月原油期貨收跌0.76美元，跌幅1.01%，報(bào)74.65美元/桶。COMEX 8月黃金期貨大致收平，報(bào)1929.50美元/盎司。國際銅夜盤收漲0.50%。

要聞詳情

國內(nèi)宏觀

不到一個(gè)月，第二位拜登內(nèi)閣部長要來中國：7月6日耶倫將抵達(dá)北京

7月6日，耶倫將抵達(dá)北京，進(jìn)行一次外界期待已久的訪華之旅。輿論認(rèn)為，此次訪問顯示中美試圖進(jìn)一步加深溝通、穩(wěn)定緊張關(guān)系。不過，中美間一些重大分歧可能無法通過一次訪問就能解決。

中國宣布對(duì)鎵和鍺實(shí)行出口管制

專家認(rèn)為，中國通過出口許可制，可以厘清這些關(guān)鍵金屬出口的最終用戶和用途，以規(guī)避危害國家安全和利益的風(fēng)險(xiǎn)。另外，在美國打壓中國高科技的背景下，中國的出口管制或許意味著一種對(duì)等反制。

中國6月財(cái)新制造業(yè)PMI為50.5，連續(xù)兩個(gè)月位于擴(kuò)張區(qū)間

6月制造業(yè)生產(chǎn)指數(shù)較5月的11個(gè)月高點(diǎn)回落，但仍維持在榮枯線以上。企業(yè)表示，全球經(jīng)濟(jì)狀況相對(duì)疲弱，使外需受挫。

浙江電網(wǎng)用電負(fù)荷創(chuàng)歷史新高

7月3日10時(shí)46分，浙江電網(wǎng)用電負(fù)荷突破1億千瓦，13時(shí)19分，再次突破1億大關(guān)，達(dá)到1.02億千瓦，創(chuàng)歷史新高。這也是浙江電網(wǎng)歷史上迎峰度夏最早進(jìn)入負(fù)荷破億階段，較2022年破億提早了8天。據(jù)華創(chuàng)證券，根據(jù)地區(qū)限電停電、電力缺口以及電力需求側(cè)管理的情況判斷，華北地區(qū)、四川、安徽、山東、廣東、廣西、海南等地，可能會(huì)面臨一定保供壓力。從去年川渝的經(jīng)驗(yàn)來看，高溫缺電對(duì)工業(yè)增加值會(huì)帶來不利影響。

券商展望下半年：尋找復(fù)蘇的內(nèi)生動(dòng)力；“數(shù)字經(jīng)濟(jì)”+“中特估”持續(xù)強(qiáng)勢(shì)成共識(shí)

券商基本全部同意，我國下半年經(jīng)濟(jì)壓力依然存在，內(nèi)生動(dòng)力不足、出口增長乏力，但向好的總體趨勢(shì)沒有改變，預(yù)計(jì)全年GDP將能完成、甚至超額達(dá)成5%的增速目標(biāo)。低估值下，多數(shù)券商都對(duì)A股和港股的下半年走勢(shì)表達(dá)了樂觀的態(tài)度。行業(yè)方面，TMT、AI、“中特估”持續(xù)強(qiáng)勢(shì)也成了券商們的共識(shí)。

景林“內(nèi)部信”曝光：AI板塊必須參與，把握未來十年最大的科技革命投資機(jī)會(huì)

景林資產(chǎn)在最新發(fā)布的年中致投資者的信認(rèn)為，2023年的組合構(gòu)建始終圍繞一個(gè)關(guān)鍵“命題”：在罕見的時(shí)代變局，以及幾十年一遇的人工智能科技拐點(diǎn)的背景下，投資人應(yīng)如何不錯(cuò)失這一輪科技革命的大機(jī)會(huì)。景林認(rèn)為，很多產(chǎn)業(yè)將被顛覆，世界將發(fā)生巨大變化，這是不被淘汰的唯一方式。

國內(nèi)公司

比亞迪大戰(zhàn)特斯拉：二季度銷量均創(chuàng)紀(jì)錄，比亞迪在華銷量增幅超特斯拉，加快出海步伐

今年二季度，比亞迪在中國的銷量同比漲幅近100%，快于特斯拉的70%，與此同時(shí)比亞迪也正加快出海的步伐，兩者爭(zhēng)奪更高市占率的“斗爭(zhēng)”或許才剛剛開始。

報(bào)道稱Meta與騰訊在VR頭顯合作方面取得進(jìn)展，進(jìn)軍中國市場(chǎng)

Meta可能會(huì)和騰訊進(jìn)行合作，后者或成為Meta Quest系列頭顯的獨(dú)家經(jīng)銷商，且將為Quest頭顯開發(fā)VR游戲。

海外宏觀

美國6月ISM制造業(yè)意外創(chuàng)三年多新低，連續(xù)八個(gè)月萎縮

受生產(chǎn)、就業(yè)和投入價(jià)格回落的拖累，美國6月ISM制造業(yè)指數(shù)僅為46，連續(xù)八個(gè)月陷入萎縮，并創(chuàng)下2020年5月以來新低，持續(xù)低于50榮枯分水嶺的時(shí)間創(chuàng)2008-2009年以來最長。分析指出，美國制造業(yè)陷入困境。6月份美國制造業(yè)的健康狀況急劇惡化，加劇了人們對(duì)下半年經(jīng)濟(jì)可能陷入衰退的擔(dān)憂。

橋水基金聯(lián)席首席投資官：市場(chǎng)太樂觀，股市債市前景不佳

Greg Jensen表示，市場(chǎng)判斷錯(cuò)誤，對(duì)美國經(jīng)濟(jì)增長前景以及美聯(lián)儲(chǔ)抗通脹的能力過于樂觀。不過他承認(rèn)橋水基金的觀點(diǎn)有變，雖然仍預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)面臨沖擊，但最新認(rèn)為將以更溫和的速度發(fā)生，財(cái)政政策改變了傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)模式。作為OpenAI和Anthropic的早期投資者，Jensen透露了橋水在AI的布局。

沙特、俄羅斯聯(lián)手加碼減產(chǎn)，挺油價(jià)

沙特宣布將把自愿減產(chǎn)行動(dòng)延長至8月，俄羅斯宣布8月額外減少石油出口每天50萬桶，同時(shí)削減產(chǎn)量每天50萬桶。決定公布后，油價(jià)短線急速拉升，不過最終仍收跌。

新加坡房?jī)r(jià)三年來首次下跌

根據(jù)新加坡市區(qū)重建局周一發(fā)布的預(yù)估數(shù)據(jù)，第二季度私人住宅價(jià)格環(huán)比下滑0.4％，第一季度為上漲3.3%。這是該國房?jī)r(jià)自2020年第一季度以來首次下跌。新加坡房?jī)r(jià)在政府調(diào)控政策下首次下滑，但交易量增加。摩根士丹利預(yù)計(jì)房?jī)r(jià)將在今年下半年繼續(xù)上漲。

海外公司/人物

全球億萬富翁上半年成績(jī)單：馬斯克和扎克伯格領(lǐng)銜凈值增長，阿達(dá)尼和伊坎墊底

今年上半年，全球前500名富人平均每天賺取1400萬美元，個(gè)人財(cái)富累計(jì)增加了8520億美元，創(chuàng)2020年以來最佳半年表現(xiàn)。馬斯克個(gè)人財(cái)富增加966億美元，而與他約架的扎克伯格也增長了589億美元，兩人上半年財(cái)富增加值位居第一和第二。

報(bào)道：蘋果大幅下調(diào)Vision Pro頭顯產(chǎn)量預(yù)期，不及之前目標(biāo)一半

知情人士稱，蘋果準(zhǔn)備2024年將今年6月6日發(fā)布的首款MR頭顯設(shè)備Vision Pro的產(chǎn)量削減到不超40萬臺(tái)，蘋果最初希望2024年的出貨量達(dá)到100萬部。這款頭顯設(shè)計(jì)的復(fù)雜性和生產(chǎn)上的困難，導(dǎo)致目標(biāo)產(chǎn)量的縮減，而推出更便宜版本的計(jì)劃也不得不推遲。

馬斯克限制推特用戶的訪問量，導(dǎo)致用戶不滿，推特大宕機(jī)

馬斯克限制了推特用戶的訪問量，奇葩新規(guī)激怒用戶，網(wǎng)友氣炸狂噴。推特服務(wù)遭遇長期中斷，用戶無法登錄。馬斯克將問題歸咎于AI公司白嫖數(shù)據(jù)。許多用戶指責(zé)他“殺死了推特”。

孫正義六年前就專注AI投資，但軟銀在當(dāng)前AI投資狂潮中屢屢踏空

起了個(gè)大早，趕了個(gè)晚集。六年前，孫正義推出全球最大的私募股權(quán)科技投資基金——愿景基金。當(dāng)時(shí)他表示，軟銀只會(huì)根據(jù)一項(xiàng)策略進(jìn)行投資，那就是人工智能。然而，在400多家創(chuàng)業(yè)公司投資超過1400億美元之后，軟銀顯然有些跟不上步伐。在26家估值超過10億美元的生成式AI創(chuàng)業(yè)公司中，軟銀只投資了其中的一家。

行業(yè)/概念

1、半導(dǎo)體丨近日，國泰基金中證半導(dǎo)體材料設(shè)備主題ETF獲批，有望于近期發(fā)行。此外，6月28日，易方達(dá)基金、富國基金、華夏基金、廣發(fā)基金均上報(bào)了中證半導(dǎo)體材料設(shè)備主題ETF，目前證監(jiān)會(huì)已接收相關(guān)材料。研究機(jī)構(gòu)認(rèn)為，光刻機(jī)、關(guān)鍵核心層的刻蝕、金屬層的薄膜沉積、離子注入、檢測(cè)設(shè)備等難度較大的設(shè)備目前國內(nèi)替代率低，從工藝制程覆蓋角度看，國內(nèi)主流設(shè)備廠商在多個(gè)環(huán)節(jié)可覆蓋28nm及以上的應(yīng)用可實(shí)現(xiàn)對(duì)下游的批量供應(yīng)。

點(diǎn)評(píng)：據(jù)了解，中證半導(dǎo)體材料設(shè)備主題指數(shù)從滬深市場(chǎng)中，選取40只業(yè)務(wù)涉及半導(dǎo)體材料和半導(dǎo)體設(shè)備等領(lǐng)域的上市公司證券作為指數(shù)樣本，反映滬深市場(chǎng)半導(dǎo)體材料和設(shè)備上市公司證券的整體表現(xiàn)。

2、功率半導(dǎo)體丨日前舉行的2023集邦咨詢第三代半導(dǎo)體前沿趨勢(shì)研討會(huì)上，英諾賽科產(chǎn)品應(yīng)用總監(jiān)鄒艷波表示，過去三年，氮化的性能獲得大幅提升。隨著技術(shù)的迭代和規(guī)模效應(yīng)發(fā)揮，成本已與跟硅器件接近。特別是形成系統(tǒng)方案之后，整體的成本已經(jīng)可以為客戶帶來收益。

點(diǎn)評(píng)：多家國內(nèi)外功率半導(dǎo)體巨頭正在積極投資氮化領(lǐng)域: 英飛凌斥資8.3億美元收購氮化系統(tǒng)公司，安世半導(dǎo)體推出了三代650V氮化場(chǎng)效應(yīng)晶體管，珠海未來已經(jīng)著手將氮化嫁引入到戶外電源的雙向逆變器據(jù)業(yè)內(nèi)預(yù)測(cè)，從2021年到2027年，全球氮化嫁功率器件市場(chǎng)的復(fù)合年增長率預(yù)計(jì)將達(dá)到30%，增長的推動(dòng)力主要源自電力電子設(shè)備的小型化和高效率化需求。

3、氫能丨7月5日至7日，2023國際氫能與燃料電池汽車大會(huì)將于上海召開。大會(huì)將以“示范引領(lǐng)，氫啟未來”為主題，聚焦燃料電池汽車示范應(yīng)用及商業(yè)化落地，氫能及燃料電池多領(lǐng)域應(yīng)用創(chuàng)新實(shí)踐，清潔氫氣制取及商業(yè)化發(fā)展路徑等。

點(diǎn)評(píng)：據(jù)高工氫電不完全統(tǒng)計(jì)，2023年二季度全國各燃料電池企業(yè)及整車企業(yè)共交付834輛燃料電池整車，應(yīng)用場(chǎng)景覆蓋城市公交混凝土攪拌車、城市配送物流、渣土倒運(yùn)環(huán)衛(wèi)車等。1至5月，我國燃料電池商用車?yán)塾?jì)銷量1490輛，同比增長186.5%;總裝機(jī)功率143.3MW，同比增長203.3%。長江證券認(rèn)為，就往年來看，下半年是產(chǎn)品交付的高峰，預(yù)計(jì)全年燃料電池車仍將實(shí)現(xiàn)高增長。短期綠氫項(xiàng)目熱度不減，仍看好電解槽機(jī)會(huì)。

4、抽水儲(chǔ)能丨據(jù)北極星電力網(wǎng)不完全統(tǒng)計(jì)，6月國內(nèi)抽水蓄能建設(shè)加速推進(jìn)，共26座抽水蓄能電站迎來重要進(jìn)展。其中，共有11座抽水蓄能電站核準(zhǔn)、開工、簽約，相較前兩個(gè)月均有大幅提升。同時(shí)，新增核準(zhǔn)抽水蓄能項(xiàng)目達(dá)5座，創(chuàng)今年以來新高。

點(diǎn)評(píng)：抽水蓄能電站可有效改善電網(wǎng)系統(tǒng)運(yùn)行條件，同時(shí)還可擔(dān)負(fù)調(diào)頻、調(diào)相和事故備用等動(dòng)態(tài)功能，被確立為“十四五”時(shí)期儲(chǔ)能行業(yè)發(fā)展重點(diǎn)。在政策推動(dòng)下，我國抽水蓄能電站建設(shè)加快。截至上月中旬，我國“十四五”期間抽水蓄能核準(zhǔn)規(guī)模累計(jì)超過100GW。《抽水蓄能中長期發(fā)展規(guī)劃(2021—2035年)》提到，到2025年，抽水蓄能投產(chǎn)總規(guī)模較“十三五”翻一番，達(dá)到6200萬千瓦以上。行業(yè)持續(xù)高速成長下，產(chǎn)業(yè)鏈公司迎來發(fā)展機(jī)遇。

5、機(jī)器人丨據(jù)報(bào)道，目前字節(jié)機(jī)器人團(tuán)隊(duì)已有約50人，計(jì)劃年底擴(kuò)充到上百人，并將生產(chǎn)能在倉庫里分揀、打包貨物的機(jī)器人。字節(jié)機(jī)器人團(tuán)隊(duì)目前隸屬于字節(jié)AILab，其負(fù)責(zé)人是AILab總監(jiān)李航。李航曾擔(dān)任華為諾亞方舟實(shí)驗(yàn)室主任和首席科學(xué)家，2017年加入字節(jié)。

點(diǎn)評(píng)：機(jī)器人被譽(yù)為“制造業(yè)皇冠頂端的明珠”，其研發(fā)、制造、應(yīng)用是衡量一個(gè)國家科技創(chuàng)新和高端制造業(yè)水平的重要標(biāo)志。機(jī)器人是人工智能、5G等數(shù)字技術(shù)連接制造業(yè)的橋梁。當(dāng)前，數(shù)字經(jīng)濟(jì)方興未艾，智能化、網(wǎng)聯(lián)化、柔性化制造加速推進(jìn)。發(fā)揮好機(jī)器人的撬動(dòng)作用，不僅能讓制造業(yè)提質(zhì)增效，還有望開辟新領(lǐng)域、新賽道，為制造業(yè)發(fā)展創(chuàng)造新機(jī)遇。

6、算力丨智能時(shí)代到來，算力成為數(shù)字經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的生產(chǎn)力，相關(guān)需求也呈爆發(fā)式增長。7月2日，中國綠色算力大會(huì)在呼和浩特開幕。大會(huì)期間，和林格爾綠色算力發(fā)展研究中心正式揭牌，國內(nèi)首個(gè)綠色算力超市也正式上線，可實(shí)現(xiàn)算力資源的線上交易。

點(diǎn)評(píng)：機(jī)構(gòu)認(rèn)為，云算力有望打造IDC行業(yè)的第二增長曲線。隨著各家廠商人工智能大模型的發(fā)布和后續(xù)應(yīng)用，對(duì)于算力基礎(chǔ)設(shè)施的需求也將持續(xù)釋放。

今日要聞前瞻

澳大利亞公布利率決議。

2023全球數(shù)字經(jīng)濟(jì)大會(huì)于7月4日至7日在北京舉行。

美國股市因獨(dú)立紀(jì)念日休市一日。

課程上新：系統(tǒng)化宏觀對(duì)沖是如何構(gòu)建的？

如何構(gòu)建一種投資組合，能夠穿越經(jīng)濟(jì)周期，獲得可持續(xù)的良好表現(xiàn)？

普通人應(yīng)該如何快速且深入的學(xué)習(xí)宏觀對(duì)沖交易，了解到系統(tǒng)化宏觀對(duì)沖是如何賺錢的呢？

風(fēng)險(xiǎn)提示及免責(zé)條款 市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。本文不構(gòu)成個(gè)人投資建議，也未考慮到個(gè)別用戶特殊的投資目標(biāo)、財(cái)務(wù)狀況或需要。用戶應(yīng)考慮本文中的任何意見、觀點(diǎn)或結(jié)論是否符合其特定狀況。據(jù)此投資，責(zé)任自負(fù)。

關(guān)鍵詞：