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投資者認為，隨著美國經(jīng)濟衰退的風險加劇，盈利增長前景良好的股票將提供支撐，美股科技股的反彈可能進一步擴大。

5月29日，彭博最新 Markets Live Pulse 調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，在接受調(diào)查的492名市場參與者中，約41%的人表示，今年的最高回報將來自于買入專注于盈利能力的優(yōu)質(zhì)股票，包括買入蘋果和微軟等大型科技股；同時賣出那些在這些領(lǐng)域表現(xiàn)不佳的股票。

在經(jīng)濟形勢尚不明朗的情況下，現(xiàn)金流強勁、收入增長前景良好的科技股具有十足的吸引力。隨著市場擁抱盈利增長、避開經(jīng)濟敏感型行業(yè)，科技公司的股價飆升。目前，以科技股為主的納斯達克100指數(shù)已經(jīng)收復(fù)了2021年底到2022年低點一半以上的跌幅，并且隨著人工智能AI的浪潮興起，該指數(shù)的反彈動力愈發(fā)充分。

一些策略師也變得更加樂觀?；ㄆ旒瘓F上周將科技股評級調(diào)高至增持，美股評級調(diào)高至中性?；ㄆ觳呗詭燁A(yù)計，AI將提振股市，美聯(lián)儲將結(jié)束加息。

然而，投資者對科技股的追捧，正使得這類交易更加昂貴，科技股是標普500指數(shù)中價格最高的。彭博指出，科技股估值已接近2022年第一季度以來的最高水平。因此，盡管受訪者認為科技股將跑贏大盤，但分析師 Christopher Cain 表示，“這不是免費的午餐。很多時候，價格已經(jīng)反映了這一點。”

這種情緒使得一小部分投資者認為這是美股也會出現(xiàn)“弱現(xiàn)實，強預(yù)期”的情況，即對經(jīng)濟復(fù)蘇預(yù)期較高，但實際可能會是個低于預(yù)期的超弱復(fù)蘇。此前有機構(gòu)認為，A股中的AI數(shù)字經(jīng)濟TMT版塊從去年11月開始，一直就處于這種定價環(huán)境當中。

在大盤方面，標普500指數(shù)已陷入多年來最窄幅波動的區(qū)間之一。多數(shù)受訪者預(yù)計，該指數(shù)從現(xiàn)在開始將小幅波動或不會上漲。

此外，42%的受訪者表示，經(jīng)濟衰退是未來一年美股面臨的最大風險；其次是利率，占比為23%。

彭博分析師 Gina Martin Adams 認為，這不是一個正常的環(huán)境。對經(jīng)濟衰退的預(yù)期是一種非常獨特的情況，它影響了投資者的思維過程，并限制了他們的視野。

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