摘要

(資料圖)

本次五一假期是在出行恢復(fù)常態(tài)后的首個黃金周，與前三年疫情期間的表現(xiàn)相比，旅游消費迎來意料之中的回歸。出行人次大幅提高，出行半徑也有所修復(fù)。在熱鬧的出行數(shù)據(jù)帶動下，旅游、餐飲、零售、文娛等行業(yè)較前三年均有明顯修復(fù)，但如果以2019年為標(biāo)準(zhǔn)，繁榮的數(shù)據(jù)背后還隱藏著兩點瑕疵，一是出行人次的提高并未伴隨著旅游行業(yè)收入相同幅度的高增長，居民仍然對消費持謹(jǐn)慎態(tài)度；二是樓市表現(xiàn)依然平淡，結(jié)構(gòu)分化顯著，僅有一線城市五一期間銷售相對2019年實現(xiàn)正增長。

城市擁堵程度超過近兩年同期，差距在假期進一步擴大。年后復(fù)工以來，“擁堵延時指數(shù)”始終高于2022年與2021年同期。與2021年相比，2月下旬-4月下旬，百城平均擁堵延時指數(shù)較2021年平均增長約2%，4月下旬-五一假期間擴大到4.5%-5%左右，反映出行不受限制后，居民假期出行需求快速反彈。

出行半徑擴大。據(jù)交通部數(shù)據(jù)，4月29日至5月3日（勞動節(jié)假期期間），全國鐵路、公路、水路、民航預(yù)計發(fā)送旅客總量2.7億人次，較22年同期日均增長162.9%；較19年同期日均下降19.3%。從出行方式來看，選擇鐵路及民航出行的人次增多，選擇遠距離出行的人數(shù)占比在提升，這可能與前兩年跨省出行受到諸多限制，從而在今年出現(xiàn)“報復(fù)性”遠游有關(guān)。

旅游消費復(fù)蘇，出行量比客單價表現(xiàn)更優(yōu)。文旅部數(shù)據(jù)顯示，2023年“五一”假期期間，全國國內(nèi)旅游出游合計2.74億人次，同比增長70.83%，按可比口徑，較2019年同期增長19.09%。實現(xiàn)國內(nèi)旅游收入1480.56億元，同比增長128.90%，按可比口徑，較2019年同期增長0.66%?？傮w上看，今年勞動節(jié)假期的文旅消費表現(xiàn)強勁，已經(jīng)超出疫情前2019年同期水平。

旅游業(yè)復(fù)蘇帶動餐飲零售業(yè)，餐飲表現(xiàn)優(yōu)于零售。據(jù)商務(wù)部商務(wù)大數(shù)據(jù)監(jiān)測，“五一”期間，全國重點零售和餐飲企業(yè)銷售額同比增長18.9%。餐飲方面，重點餐飲企業(yè)銷售額同比增長57.9%。零售方面，金銀珠寶、服裝、化妝品、煙酒銷售額同比分別增長22.8%、18.4%、16.5%和15.1%。

文娛消費勢頭強勁，電影院線與營業(yè)性演出市場需求火爆，尤其線下演出競爭格外激烈。票房表現(xiàn)上，根據(jù)燈塔專業(yè)版數(shù)據(jù)，4月29日至5月3日，全國電影票房收入達到15.19億元，觀影人次3765萬，是繼2019年、2021年后中國影史票房第三高的五一檔。演出收入上，根據(jù)中國演出行業(yè)協(xié)會票務(wù)系統(tǒng)采集與服務(wù)平臺數(shù)據(jù)監(jiān)測，五一期間全國營業(yè)性演出31050場，與去年同期相比增長417.5%，與2019年同比上升49.1%；票房收入15.19億元，與去年同比增長962.2%，與2019年同比增長18.4%。

樓市表現(xiàn)仍然平淡。根據(jù)中指數(shù)據(jù)，2023年五一期間，代表城市成交規(guī)模較去年同期增長約25%，但整體較2019年同期降幅仍超兩成。結(jié)構(gòu)上分化得較為明顯。與2019年相比，僅有一線城市實現(xiàn)59%的正增長，二三線城市較2019年銷售分別下降28%/下降42%。

風(fēng)險提示：需求恢復(fù)不及預(yù)期

正文

出行：出行需求回歸，半徑擴大

本次五一假期是在出行恢復(fù)常態(tài)后的首個黃金周，與前三年疫情期間的表現(xiàn)相比，旅游消費迎來意料之中的回歸。出行人次大幅提高，出行半徑也有所修復(fù)。在熱鬧的出行數(shù)據(jù)帶動下，旅游、餐飲、零售、文娛等行業(yè)較前三年均有明顯修復(fù)，但如果以2019年為標(biāo)準(zhǔn)，繁榮的數(shù)據(jù)背后還隱藏著兩點瑕疵，一是出行人次的提高并未伴隨著旅游行業(yè)收入相同幅度的高增長，居民仍然對消費持謹(jǐn)慎態(tài)度；二是樓市表現(xiàn)依然平淡，結(jié)構(gòu)分化顯著，僅有一線城市五一期間銷售相對2019年實現(xiàn)正增長。

城市擁堵程度超過近兩年同期，差距在假期進一步擴大。“擁堵延時指數(shù)”是由高德交通大數(shù)據(jù)平臺發(fā)布的城市擁堵程度的評價指標(biāo)，即城市居民平均一次出行實際花費時間與暢通狀態(tài)下花費時間的比值。自年后復(fù)工以來，該指數(shù)始終高于2022年與2021年同期?？紤]到2022年3-4月受疫情沖擊的特殊性，我們與2021年進行對比。2月下旬-4月下旬，百城平均擁堵延時指數(shù)較2021年平均增長約2%左右，4月下旬-五一假期間擴大到4.5%-5%左右，反映出行不受限制后，居民的假期出行需求快速反彈。

據(jù)交通部數(shù)據(jù)，4月29日至5月3日（勞動節(jié)假期期間），全國鐵路、公路、水路、民航預(yù)計發(fā)送旅客總量2.7億人次，日均發(fā)送5403.8萬人次，較22年同期（勞動節(jié)假期期間）日均增長162.9%；較19年同期日均下降19.3%，具體來看：

鐵路方面，全國鐵路預(yù)計發(fā)送旅客9088.1萬人次，日均發(fā)送1817.6萬人次，較22年增長464.4%；較19年增長22.1%。

公路方面，全國公路預(yù)計發(fā)送旅客1.6億人次，日均發(fā)送3261.8萬人次，較22年增長99.1%；較19年下降29.4%。

水路方面，全國水路預(yù)計發(fā)送旅客680.4萬人次，日均發(fā)送136.1萬人次，較22年增長114.2%；較19年下降66.3%。

民航方面，全國民航預(yù)計發(fā)送旅客941.5萬人次，日均發(fā)送188.3萬人次，較22年增長507.4%，較19年增長4.2%。

出行半徑擴大。總量來看，“五一”假期間，出行人次較去年顯著增長，但與2019年相比仍有一定差距。從出行方式來看，與2019年同期相比，選擇鐵路及民航出行的人次增多，意味著出行半徑擴大，選擇遠距離出行的人數(shù)占比在提升，這可能與前兩年跨省出行受到諸多限制，從而在今年出現(xiàn)“報復(fù)性”遠游有關(guān)。

消費：旅游餐飲文娛強勢，樓市依然平淡

出行恢復(fù)后，旅游、餐飲、文娛均呈現(xiàn)不同強度的復(fù)蘇?？傮w上，出行人次修復(fù)強于單客消費修復(fù)，餐飲修復(fù)強于零售。

旅游消費復(fù)蘇，出行量比客單價表現(xiàn)更優(yōu)。文旅部數(shù)據(jù)顯示，2023年“五一”假期期間，全國國內(nèi)旅游出游合計2.74億人次，同比增長70.83%，按可比口徑，較2019年同期增長19.09%。實現(xiàn)國內(nèi)旅游收入1480.56億元，同比增長128.90%，按可比口徑，較2019年同期增長0.66%。總體上看，今年勞動節(jié)假期的文旅消費表現(xiàn)強勁，已經(jīng)超出疫情前2019年同期水平。同時出行距離創(chuàng)下歷史新高，游客出游半徑和目的地游憩半徑雙提升，300公里以上的跨市、跨省游熱度明顯走高。但出行人次的增長幅度遠遠超過旅游收入的增長幅度，這意味著疫情期間“出游消費降級”的趨勢仍在延續(xù)，消費信心尚待提振。

攜程發(fā)布的《2023年五一出游數(shù)據(jù)報告》顯示，“五一”假期用戶飛行距離達四年巔峰，出游半徑較去年同期增長25%?？缡【频觐A(yù)訂占比超7成，“寵物友好”、“影音房”酒店預(yù)訂大幅超疫前；國內(nèi)景區(qū)門票票量同比增長9倍，較2019年增長超2倍。具體來看：

機票搜索熱度較2019年大漲162%。根據(jù)攜程旗下FlightAi市場洞察平臺數(shù)據(jù)顯示，“五一”假期國內(nèi)航班架次超過8萬，日均水平較2019年同期增長15%左右；在國內(nèi)航班運力已完全恢復(fù)至常態(tài)的情況下，需求熱度仍然高增。機票搜索熱度較2019年大漲162%，北上廣深杭、成渝之間航線最為熱門，假期國內(nèi)單程含稅機票均價為1211元，較2019年增長39%。國際方面，假期國際航班恢復(fù)至2019年同期四成左右，搜索熱度較2019年增長超過60%。從中國大陸出境、人次目前超過2019年同期。假期跨境單程含稅機票均價為2104元，較2019年增長34%。

長線旅游需求強勁，跨省酒店預(yù)訂占比超7成。五一黃金周國內(nèi)跟團游訂單量同比去年暴增11倍，假期前兩周開始跟團游就進入預(yù)訂高峰期，較去年提前了整整一周，其中5天以上的跟團游訂單占比從2019年的20%漲到30%。另外，假期期間國內(nèi)跨省酒店預(yù)訂占比超過70%，訂單量相比2019年同期增長顯著。值得注意的是，在“淄博燒烤”的現(xiàn)象級流量拉動下，山東省酒店預(yù)訂量較2019年同期增長近3倍，增速位居全國第一。淄博市酒店預(yù)訂量較2019年同期增長超10倍，躋身山東省內(nèi)酒店預(yù)訂熱門城市前五。

門票量較2019年增長超2倍，出境游訂單同比增長近7倍。假期國內(nèi)景區(qū)門票票量同比增長9倍，較疫前2019年五一增長超2倍。出行模式上，自駕游興起。國內(nèi)租車訂單量同比去年增長574%，比2019年同期增長超300%。從租車時長來看，“五一”假期租車訂單單均租期為3-4天；長租自駕人群增多，租期5天以上的訂單占比接近25%，同比往年增長171%。出境游方面，隨著今年以來入出境政策陸續(xù)放寬，“五一”假期成為近三年來出境游規(guī)模最盛的小長假。從整體訂單量來看，內(nèi)地出境游整體訂單量較去年同期增長近700%，出境機票、酒店訂單量分別較2022年同期增長近900%、近450%。

旅游業(yè)復(fù)蘇帶動餐飲零售業(yè)，餐飲表現(xiàn)優(yōu)于零售。據(jù)商務(wù)部商務(wù)大數(shù)據(jù)監(jiān)測，“五一”期間，全國重點零售和餐飲企業(yè)銷售額同比增長18.9%。

餐飲方面，重點餐飲企業(yè)銷售額同比增長57.9%。美團5月3日公布的五一消費數(shù)據(jù)顯示：假期前三天，全國餐飲消費規(guī)模較2019年增長92%，部分餐廳重現(xiàn)排隊等位超過1000桌的火熱態(tài)勢；全國生活服務(wù)業(yè)線上日均消費規(guī)模較2019年同期增長133%。

零售方面，根據(jù)商務(wù)部數(shù)據(jù)，石油制品、汽車銷售額同比分別增長24.4%和20.9%。金銀珠寶、服裝、化妝品、煙酒銷售額同比分別增長22.8%、18.4%、16.5%和15.1%。通信器材銷售額同比增長20.1%。家電銷售額同比增長13.9%。全國示范步行街客流量、營業(yè)額同比分別增長121.4%和87.6%。

文娛消費勢頭強勁，電影院線與營業(yè)性演出市場需求火爆，尤其線下演出競爭格外激烈。

票房表現(xiàn)上，根據(jù)燈塔專業(yè)版數(shù)據(jù)，4月29日至5月3日，全國電影票房收入達到15.19億元，觀影人次3765萬，是繼2019年（15.27億元）、2021年（16.74億元）后中國影史票房第三高的五一檔。

演出收入上，根據(jù)中國演出行業(yè)協(xié)會票務(wù)系統(tǒng)采集與服務(wù)平臺數(shù)據(jù)監(jiān)測，4月29日至5月3日，全國營業(yè)性演出31050場，與去年“五一”假期同比增長417.5%，與2019年同比上升49.1%；票房收入15.19億元，與去年同比增長962.2%，與2019年同比增長18.4%；觀眾人數(shù)865.49萬人次，與去年同比增長333.2%，與2019年同比增長1.52%?！拔逡弧奔倨陂g，全國營業(yè)性演出平均票價與去年同比增長12%。演出市場構(gòu)成中，專業(yè)劇場和新型演藝空間演出票房收入2.97億元，市場占比為19.55%；大型音樂節(jié)和演唱會票房收入6.46億元，市場占比為42.53%；大中型旅游演藝票房收入5.76億元，市場占比為37.92%。

“五一”期間演出場次大幅超過2019年同期，主要原因是近三年來小劇場、演藝新空間數(shù)量大幅增加，小型演出項目的增長有效帶動了演出場次的上升。演出收入的增長主要來自于大型音樂節(jié)、演唱會和旅游演藝?！拔逡弧睓n期音樂節(jié)高度密集，僅在北京一地就匯集草莓、潮流、無限三個大型音樂節(jié)，另外還有奧森生活城市森林音樂季等。隨著大型演出項目自今年一季度以來的快速復(fù)蘇，以及假期出游人數(shù)的大幅增長，大型音樂節(jié)和演唱會數(shù)量比2019年同比增長超過35%，旅游演藝項目日均演出場次和觀眾人次亦實現(xiàn)增長，有效拉動了演出市場票房收入的整體上升。

樓市表現(xiàn)仍然平淡。根據(jù)中指數(shù)據(jù)，2023年五一期間（4月29日-5月3日），代表城市成交規(guī)模較去年五一假期增長約25%，其中多個城市受低基數(shù)影響，同比增幅較大，但整體較2019年同期降幅仍超兩成。年后前期積壓購房需求集中釋放，重點城市在2-3月啟動了樓市“小陽春”行情。進入4月后，樓市銷售在去年的低基數(shù)基礎(chǔ)上延續(xù)改善趨勢，但改善斜率已然放緩。從“五一”假期的樓市表現(xiàn)來看，市場活躍度較為有限，結(jié)構(gòu)上分化得較為明顯。與2019年相比，僅有一線城市實現(xiàn)59%的正增長，二三線城市較2019年銷售分別下降28%/下降42%。

本文作者：尹睿哲S1090518110001、趙心茹S1090523030002，來源：招商證券?(ID:gh_fc9861309689)，原文標(biāo)題：《“五一”數(shù)據(jù)復(fù)盤：量優(yōu)于價》

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