經(jīng)濟(jì)衰退的陰霾與美股財(cái)報(bào)季的到來(lái)，全球?qū)_基金做空美股規(guī)模創(chuàng)下2011年以來(lái)新高。

根據(jù)美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)的數(shù)據(jù)，截至4月11日周二，以對(duì)沖基金為主的大型投機(jī)者，在標(biāo)普500指數(shù)電子迷你期貨中的凈空頭頭寸增加至約 321000 份合約。這是自2011年11月美國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)下調(diào)以來(lái)最悲觀的數(shù)據(jù)。

(相關(guān)資料圖)

此外，高盛集團(tuán)旗下主要經(jīng)紀(jì)商部門的數(shù)據(jù)顯示，在追逐科技股漲勢(shì)之后，對(duì)沖基金開(kāi)始轉(zhuǎn)為賣家，正以15個(gè)月來(lái)最快的速度平倉(cāng)其在該行業(yè)的多頭頭寸。

當(dāng)前謹(jǐn)慎情緒為市場(chǎng)主流，隔夜美股繼續(xù)窄幅震蕩，標(biāo)普500指數(shù)收漲0.10%，道指收漲0.30%，納指收跌0.03%。由于市場(chǎng)開(kāi)始押注美聯(lián)儲(chǔ)將于5月再次加息25基點(diǎn)，美國(guó)國(guó)債收益率上升。

2023年一季度，標(biāo)普500指數(shù)始終在10%的價(jià)格范圍內(nèi)波動(dòng)，為2021年9月以來(lái)最小波動(dòng)范圍，凸顯出市場(chǎng)的謹(jǐn)慎。

但媒體分析稱，或許與去年10月的情況類似，謹(jǐn)慎情緒可能會(huì)再次為市場(chǎng)反彈奠定基礎(chǔ)，也就是說(shuō)：幾乎每個(gè)人都在為2023年股市將創(chuàng)下新低做準(zhǔn)備時(shí)，標(biāo)普500指數(shù)反而會(huì)上漲。如果經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好于預(yù)期，將迫使賣空者回補(bǔ)頭寸。?

悲觀籠罩市場(chǎng)

連續(xù)幾天經(jīng)濟(jì)的“壞消息”，使經(jīng)濟(jì)衰退的陰霾籠罩著市場(chǎng)，“壞消息就是壞消息”成了投資者們的普遍共識(shí)，高盛、摩根大通接連警告，經(jīng)濟(jì)衰退和硬著陸的預(yù)期開(kāi)始在市場(chǎng)上體現(xiàn)。

投資者對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退臨近的擔(dān)憂不斷升溫，讓市場(chǎng)聚焦周三和周四即將公布的3月CPI消費(fèi)者通脹和PPI生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)，以及FOMC 3月會(huì)議紀(jì)要，尋找美聯(lián)儲(chǔ)5月利率政策的路徑線索。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家現(xiàn)在普遍預(yù)計(jì)美國(guó)周三(北京時(shí)間周三晚8:30)公布的數(shù)據(jù)將顯示，美國(guó)3月份的核心CPI預(yù)計(jì)將較上年同期上漲5.6%，較2月份的年度漲幅有所加快，距離美聯(lián)儲(chǔ)錨定的2%目標(biāo)仍然較遠(yuǎn)。

且自2021年1月以來(lái)，主要因服務(wù)價(jià)格增速而高企的核心CPI同比漲幅(預(yù)期為5.6%)或?qū)⑹状纬^(guò)整體通脹(經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期3月整體通脹為5.1%)，繼2月之后預(yù)計(jì)核心通脹率將再度顯示出強(qiáng)粘性。

而緊接著便是美股關(guān)鍵財(cái)報(bào)季，摩根大通、富國(guó)銀行和花旗集團(tuán)等大型銀行將于周五發(fā)布一季度財(cái)報(bào)，財(cái)報(bào)季正式開(kāi)啟。

高盛認(rèn)為，美國(guó)上市公司的利潤(rùn)將出現(xiàn)新冠疫情以來(lái)的最大幅度下降，可能僅有三個(gè)行業(yè)的利潤(rùn)率上升，一季度標(biāo)普500指數(shù)成份公司的整體EPS(每股收益)將同比下降約7%，預(yù)計(jì)將創(chuàng)下2020年第三季度以來(lái)最大跌幅，并將令美股處于利潤(rùn)周期的低點(diǎn)。

在很多投資者眼中，一季度美國(guó)企業(yè)的業(yè)績(jī)尤其重要，因?yàn)檫@將成為他們判斷美國(guó)經(jīng)濟(jì)是否放緩的重要依據(jù)，以及企業(yè)在利率上升、銀行系統(tǒng)遭遇壓力和需求放緩等不利因素的影響下如何積極應(yīng)對(duì)。

MLIV Pulse對(duì)個(gè)人和機(jī)構(gòu)投資者們進(jìn)行的最新調(diào)查顯示，60%的受訪者表示，成分公司的實(shí)際業(yè)績(jī)將拖累標(biāo)普500指數(shù)下行，同時(shí)Bloomberg Intelligence匯編的數(shù)據(jù)顯示，分析師預(yù)計(jì)標(biāo)普500指數(shù)成分公司第一季度凈利潤(rùn)水平將下降8%。

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