周五，前美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)薩默斯警告稱，美聯(lián)儲(chǔ)可能需要比投資者目前預(yù)期的水平更進(jìn)一步收緊貨幣政策。“我不確定，在不比市場(chǎng)現(xiàn)在預(yù)期的加息更多的情況下，我們是否走在一條能使通脹率降到2%的道路上?！?/p>

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薩默斯指出，一些在前段時(shí)間拉低通脹的因素，可能會(huì)逆轉(zhuǎn)。例如，根據(jù)周二的行業(yè)報(bào)告，二手車(chē)價(jià)格上個(gè)月上漲了2.5%，這是自2021年底以來(lái)的最大漲幅。汽油價(jià)格今年也有所上漲。薩默斯認(rèn)為，進(jìn)一步降低整體通脹將很難實(shí)現(xiàn)。

然而當(dāng)前，薩默斯認(rèn)為，金融市場(chǎng)對(duì)通貨膨脹的看法過(guò)于自滿。“今天的通脹水平是兩年前無(wú)法想象的。我們還沒(méi)有完成，沒(méi)有完全控制住這一切?！被谑袌?chǎng)預(yù)期和未來(lái)真實(shí)通脹的可能偏差，薩默斯認(rèn)為，“我們正進(jìn)入一個(gè)可能動(dòng)蕩的時(shí)期?！?/strong>

薩默斯還擔(dān)心，考慮到美聯(lián)儲(chǔ)仍將采取緊縮措施、通脹率仍處于高位、以及就業(yè)市場(chǎng)持續(xù)強(qiáng)勁，近幾個(gè)月金融市場(chǎng)的反彈導(dǎo)致金融環(huán)境比應(yīng)有的要寬松。

薩默斯認(rèn)為，風(fēng)險(xiǎn)在于，當(dāng)前緊縮周期不僅僅是一次、兩次、或是三次加息25個(gè)基點(diǎn)，而是一些更基本的因素。

薩默斯有信心地表示，美聯(lián)儲(chǔ)認(rèn)識(shí)到降通脹這項(xiàng)工作尚未完成，并且前景存在很大不確定性。他說(shuō)，政策制定者們決心做必要的事情。

上周，納斯達(dá)克100指數(shù)較12月低點(diǎn)反彈20%，進(jìn)入技術(shù)性牛市。本周，美聯(lián)儲(chǔ)多位高級(jí)官員鷹派講話，疊加“逼空式上漲”后美股3000億美元空頭已平倉(cāng)完畢，納指100全周下跌超2%。

美國(guó)12月CPI為同比6.5%，遠(yuǎn)低于6月份9.1%的峰值。下周，美國(guó)將公布1月CPI，市場(chǎng)預(yù)計(jì)同比上漲6.2%，環(huán)比漲幅或?yàn)?.5%，均遠(yuǎn)高于美聯(lián)儲(chǔ)2%的通脹目標(biāo)。

薩默斯贊揚(yáng)了美國(guó)總統(tǒng)拜登在他的國(guó)情咨文演講中，對(duì)中產(chǎn)階級(jí)經(jīng)濟(jì)健康的關(guān)注。不過(guò)，他對(duì)拜登“購(gòu)買(mǎi)美國(guó)貨”的號(hào)召表示擔(dān)憂。他認(rèn)為，這種方式將使項(xiàng)目成本更高，最終需要更多的稅收來(lái)支付相同數(shù)量的建設(shè)。拜登講話中提到的隱藏附加費(fèi)（如酒店、航空公司等費(fèi)用）與更高的成本相比，可謂是相形見(jiàn)絀。更高的價(jià)格將給消費(fèi)者們帶來(lái)更多的負(fù)擔(dān)。

薩默斯在上周五美國(guó)非農(nóng)就業(yè)報(bào)告公布后表示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)“軟著陸”概率更大了。但他當(dāng)時(shí)也警告稱，認(rèn)為“美國(guó)已經(jīng)脫離困境”的想法是錯(cuò)誤的。

薩默斯是美國(guó)高通脹的吹哨人，他是最早一批預(yù)計(jì)通脹不是暫時(shí)的知名經(jīng)濟(jì)學(xué)家。他的觀點(diǎn)獲得市場(chǎng)高度關(guān)注。

薩默斯的最新講話，與同受市場(chǎng)高度關(guān)注的、有華爾街最準(zhǔn)分析師之稱的美國(guó)銀行策略師Michael Hartnett意思雷同。周五，Hartnett認(rèn)為，下周公布的美國(guó)通脹數(shù)據(jù)有可能成為美股由漲轉(zhuǎn)跌的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。越來(lái)越多的跡象顯示，美國(guó)的通脹可能比投資者預(yù)期的更為頑固。