誰能挑戰(zhàn)美元地位？

自第二次世界大戰(zhàn)后布雷頓森林體系設(shè)計(jì)以來，美元一直是主要的全球儲備貨幣。即便是20世紀(jì)70年代初布雷頓森林體系瓦解，固定匯率被取消，也沒有挑戰(zhàn)美元作為世界貨幣的霸權(quán)。

(相關(guān)資料圖)

有觀點(diǎn)指出，迄今為止，美元所具備的交易媒介、價(jià)值儲藏和計(jì)價(jià)單位這三項(xiàng)功能，還沒有其他貨幣能夠取代。

發(fā)行儲備貨幣，意味著：

需要像美國一樣長期高赤字運(yùn)轉(zhuǎn)，以發(fā)行足夠的非居民債。儲備貨幣需要有巨大的市場交易量和足夠的市場深度，從而在面臨拋售或買入時(shí)能維持資產(chǎn)價(jià)格穩(wěn)定。儲備貨幣還需要具備足夠的安全性，即該貨幣的購買力穩(wěn)定，發(fā)行背后的政府信用穩(wěn)定。

基于這些難點(diǎn)，任何貨幣要想替代美元，其過程都會相當(dāng)困難，且異常緩慢。

新金融秩序的誕生

盡管美元的地位目前還看似不可撼動，但魯比尼認(rèn)為，隨著美國政府越來越頻繁地將美元武器化，“人民幣-美元”兩極的貨幣秩序?qū)⑷〈涝獑螛O貨幣秩序。

魯比尼指出：

一個(gè)國家想成為儲備國，完全的匯率靈活性和國際資本流動性并不是必要的。畢竟，在金本位制的時(shí)代，盡管固定的匯率和廣泛的資本管制，美元仍然占據(jù)主導(dǎo)地位。
美國肆意動用金融武器在傷害美元的信譽(yù)。這些措施包括包括對競爭對手實(shí)施金融制裁，限制對國家安全領(lǐng)域和敏感公司的投資，甚至對觸犯規(guī)則的盟友實(shí)施二級制裁。
去年12月，中國和沙特阿拉伯進(jìn)行了首次以人民幣結(jié)算的交易。考慮到許多新興市場經(jīng)濟(jì)體與中國的貿(mào)易額遠(yuǎn)超它們與美國的貿(mào)易額，以人民幣結(jié)算的交易可能會越來越多。
自第二次世界大戰(zhàn)以來，美國在全球GDP中所占的比重已減半至20%，但在所謂的中介貨幣交易中，美元仍占至少三分之二，這是一個(gè)時(shí)代錯(cuò)誤。當(dāng)前的體系使得新興市場經(jīng)濟(jì)體更容易受到的美國貨幣政策變化的影響。
最后，包括央行數(shù)字貨幣在內(nèi)的新技術(shù)、類似微信支付和支付寶的新支付系統(tǒng)、中國與其他國家的貨幣互換以及SWIFT替代方案的產(chǎn)生，將加速兩極全球貨幣和金融體系的形成。
基于所有這些原因，美元作為主要儲備貨幣的相對貶值很可能在未來十年發(fā)生。

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關(guān)鍵詞：儲備貨幣新興市場第二次世界大戰(zhàn)