(資料圖片)

在季報中有一個重要信息，

那就是基金的股票倉位。

不僅會披露基金的整體倉位，也會披露基金持有的港股倉位。

剛好去年11月以來，行情整體表現(xiàn)不錯，港股還領漲全球。

所以，懶貓一直好奇都有哪些基金經(jīng)理把握住了這波行情。

今天就來一探究竟~

01

去年四季度都有誰加倉了港股？

先說答案，

事后來看，去年四季度雖然是港股千載難逢的投資機會，但遺憾的是，大部分基金經(jīng)理都沒把握住這個機會。

咋說呢，這個結(jié)論不難得出來，

看收益數(shù)據(jù)就知道了，

去年11月以來，恒生指數(shù)漲了50%，恒生科技指數(shù)漲了60%，連滬深300也漲了19%，但股票基金平均就漲了10%左右，和基金重倉股指數(shù)漲幅差不多。

大部分基金經(jīng)理還是守著原有的重倉股，沒有及時把倉位切到港股，甚至消費、金融等近期表現(xiàn)較好的股票上。

展開來說的話，

在規(guī)模超過10億的主動權益基金中，只有53只有在去年四季度大幅加倉港股（港股倉位增加超過10%）。

不過規(guī)模特別大的沒幾只，就7只基金規(guī)模超過了50億元（標藍色底紋）。

再看明星基金經(jīng)理的操作，

除了茅煒、蕭楠、李進加倉超過10%外，其他人都只加了個位數(shù)的倉位...

總的來說，

雖然去年11月以來港股漲的紅紅火火，但大部分基金經(jīng)理也就看了個熱鬧，真正從中分一杯羹的人少之又少。

寫到這里不由的想起了近期內(nèi)資持續(xù)流出港股。

內(nèi)資也就在去年10月集中抄底過港股，之后隨著港股上漲，內(nèi)資卻持續(xù)流出。

不少人因此罵內(nèi)資“慫”，但人家可能從來就沒把港股當做過主戰(zhàn)場。

“跨過香江去，爭奪定價權”可能真的只是賣方在喊口號，手握真金白銀的機構從來沒當真過...

這樣不難理解，為什么今天南下資金為啥會大幅流出港股，很多資金可能就是短期交易資金，低買高賣，從來沒想過長期持有。

02

大幅加倉的基金經(jīng)理

再來說說整體倉位。

雖然對港股比較謹慎，但大幅加倉A股的基金經(jīng)理卻不在少數(shù)。

不少曾經(jīng)減倉的明星基金經(jīng)理都在去年4季度把倉位加回來了。

比如周蔚文，

中歐新趨勢的股票倉位從80.9%提到了92.6%，提升了11.7個點。

他給出的加倉理由是：市場非理性下跌風險已經(jīng)大幅釋放。

還有陳皓，

易方達科翔的股票倉位從76.7%提到了92.1%，提升了15.4個點。

他給出的加倉理由是：今年春天和夏天，大概率將分別迎來中國經(jīng)濟的向上拐點以及美聯(lián)儲貨幣政策的正式轉(zhuǎn)向。

隨著基本面和市場流動性好轉(zhuǎn)，對后市也應該樂觀起來。

還有張清華，

易方達新收益低倉位運行兩個季度后，也在四季度把倉位加到了90%上方。

不過他沒有說加倉理由，而是給了加倉節(jié)奏：在10月下跌中逐步加倉，11月政策明朗后把倉位提到了上限（95%）附近，想來也是看好經(jīng)濟復蘇，所以加倉的主要是順周期品種。

還有束金偉，

他說的更多一些，

2021年出于對市場的謹慎，把倉位中樞控制在60%-70%之間。

12月政策明朗后，迅速提高倉位，預計未來一年會把倉位中樞控制在80%附近。

不過，他不像前幾位那么樂觀。

他認為，2023年仍是“弱現(xiàn)實強預期”，行情波動依然會比較大，不過波動性機會和結(jié)構性機會會明顯強于2022年，所以還是把倉位提上來了。

當然，也有依然比較謹慎的明星基金經(jīng)理。

比如郭婓，

他管的交銀經(jīng)濟新動力，在去年一季度把股票倉位從88.19%降到了63.82%，之后一直維持在這個水平。

原因嘛，

四季報中他說，擔心海外緊縮周期可能矯枉過正，從而在局部領域引發(fā)潛在的黑天鵝風險。

還有成雨軒，

她也是一樣操作，去年一季度把股票倉位降到50%左右，之后一直維持在這個水平。

她的擔心也是全球經(jīng)濟衰退風險，以及國內(nèi)疫情的反復、經(jīng)濟復蘇的一波三折。

總的來說，

基金經(jīng)理對2023年的A股還是偏樂觀的，

中國經(jīng)濟可能復蘇，美聯(lián)儲加息周期也可能結(jié)束，再加上A股估值不高，所以12月政策明朗后，不少基金經(jīng)理把倉位加回來了。

不過，也還有部分基金經(jīng)理出于對海外經(jīng)濟衰退、國內(nèi)經(jīng)濟復蘇可能一波三折的擔憂，還沒把倉位加回來。

本文作者：懶貓，來源：懶貓的豐收日，原文標題：《去年四季度，誰大幅加倉了？》

風險提示及免責條款 市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用戶特殊的投資目標、財務狀況或需要。用戶應考慮本文中的任何意見、觀點或結(jié)論是否符合其特定狀況。據(jù)此投資，責任自負。

關鍵詞： 基金經(jīng)理 股票倉位 經(jīng)濟復蘇