年內(nèi)最受資金追捧，也是規(guī)模最大的主動(dòng)權(quán)益基金泉果旭源，再次出現(xiàn)加倉跡象

(資料圖片僅供參考)

根據(jù)資事堂對這只“百億基金”凈值的觀測，它在過去兩周（11月14日至11月25日期間），凈值波動(dòng)陡然增大，顯示出加倉跡象。

泉果旭源由曾經(jīng)的“四冠王”趙詣管理，背靠大佬王國斌創(chuàng)立的泉果投研團(tuán)隊(duì)，它于10月18日成立，首募達(dá)百億量級。

也因此，趙詣成為業(yè)內(nèi)手握“現(xiàn)金”最多的基金經(jīng)理之一，他的一舉一動(dòng)都頗受關(guān)注。

組合倉位比例提升？

關(guān)于泉果旭源的最新持倉情況，估計(jì)要等明年初才會(huì)有確切信息。

但從其凈值波幅可以一窺其中趨勢。

縱觀泉果旭源的凈值，在過去幾周內(nèi)經(jīng)歷了有波幅就較小到波幅逐漸加大的過程，背后應(yīng)該是趙詣對股票持倉的加速布局。

在最近一周（11月21日至11月25日期間），泉果旭源的凈值波幅達(dá)到-1.7%，這一波幅是同期滬深300指數(shù)的2倍以上。

即便是與中證新能源指數(shù)、中證軍工指數(shù)、中證高端裝備指數(shù)等波幅較大的行業(yè)指數(shù)相比，這樣的波幅也達(dá)到了7成~9成。

由此我們可以得出兩個(gè)結(jié)論：

其一、泉果旭源的組合布局和行業(yè)中性的滬深300指數(shù)差別較大。

其二、泉果旭源在波動(dòng)較大的板塊里有相當(dāng)?shù)膫}位。

穩(wěn)步加倉跡象明顯

仔細(xì)比較其成立后幾周的凈值波幅，以及其最新的凈值表現(xiàn)，我們可以發(fā)現(xiàn)，趙詣一直秉承比較穩(wěn)健的建倉策略。

觀察期的周凈值波幅可以看出，其有一個(gè)明顯的放大過程，如下圖。

另外，從進(jìn)攻性和防御的雙視角觀察，泉果旭源的配置節(jié)奏和中證新能源、中證軍工、中證高端制造等指數(shù)較為接近（幅度要小得多）。

和滬深300指數(shù)表現(xiàn)不太一致。這或許暗示了泉果旭源的投資重點(diǎn)。

往前歷數(shù)我們可以發(fā)現(xiàn)，最初，泉果旭源的周表現(xiàn)（凈值波幅）大約是同期中證高端制造的不到20%左右。

近幾周，逐級增大，最新一周已經(jīng)打到了70%以上。

當(dāng)然，這種推測并不一定就是倉位導(dǎo)致的，由于周凈值維度，不排除期間市場區(qū)間波動(dòng)、個(gè)股調(diào)整帶來擾動(dòng)的情況。

投資乍逢好時(shí)機(jī)

泉果旭源是趙詣來到泉果基金后，新發(fā)的一只產(chǎn)品，也是泉果基金旗下第一只公募基金。

所以，各方關(guān)注之下、投資動(dòng)作非常慎重也是題中之義。

不過，此前趙詣曾對建倉有過一些表述：

他強(qiáng)調(diào)，因?yàn)橘Y金規(guī)模較大，要考慮沖擊成本、建倉時(shí)長和受到市場關(guān)注的影響因素。一旦發(fā)現(xiàn)機(jī)會(huì)，可能更多考慮左側(cè)交易。

同時(shí)，他在募資時(shí)也透露，如果市場出現(xiàn)較極端的情況，他的建倉速度會(huì)更快一些；如果市場趨于平穩(wěn)，則取決于是否能選到足夠合適的價(jià)格、選到好的公司。

依次推斷，泉果旭源究竟是看到了極端的好機(jī)會(huì)，還是看到了價(jià)格足夠合適的好公司呢？

這值得考慮。

調(diào)研擴(kuò)大范圍

除了他自己的表態(tài)外，年內(nèi)趙詣的調(diào)研記錄也可以做一參考。

Wind統(tǒng)計(jì)顯示，趙詣年內(nèi)公開調(diào)研的公司包括了電子、綜合、醫(yī)藥生物、電力設(shè)備、食品飲料等行業(yè)個(gè)股。

不過，趙詣曾表態(tài)，他今年調(diào)研的消費(fèi)、醫(yī)藥、包括建材等領(lǐng)域公司，部分原因是花時(shí)間熟悉行業(yè)和公司，逐步擴(kuò)大能力圈范圍。

而他最擅長的方向，仍然是以新能源、機(jī)械、軍工等為代表的高端制造業(yè)。

此外，choice統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，泉果基金年內(nèi)參與了江豐電子、普萊柯的定增。

不過這兩次定增都在泉果旭源成立之前了。未來，泉果旭源是否會(huì)通過定增來進(jìn)行操作，也值得關(guān)注。

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