北京時間周四凌晨02:00，美聯(lián)儲FOMC將公布利率決議，連續(xù)第四次加息幾無爭議，之后的加息路徑如何，將是本周會議的焦點。

盡管沒有懸念，也不能100%確定，摩根大通分析師Andrew?Tyler推演出了11月議息會議上可能出現(xiàn)的6種情景，以及美股可能作出的反應(yīng)。

加息50個基點+鮑威爾鴿派發(fā)言：最樂觀且最不可能

考慮到通貨水平和勞動力市場緊張狀況，很難出現(xiàn)這種情形結(jié)果。如果出現(xiàn)這種結(jié)果，美股可能出現(xiàn)兩位數(shù)漲幅。上一次標(biāo)普500指數(shù)如此強(qiáng)勁的回報是在2008年（10月28+10.8%，10月13日+11.6%）考慮目前低流動性低，標(biāo)普500可能上漲10%—12%，出現(xiàn)十四年最大漲幅。

(相關(guān)資料圖)

50個基點+鷹派發(fā)言：可能性略高

出現(xiàn)這一結(jié)果可能是美聯(lián)儲同時擔(dān)憂增長和通脹，這一結(jié)果仍然非常樂觀，標(biāo)普500變動范圍是上漲4%—5%。

75個基點+鴿派發(fā)言：可能性第二

美聯(lián)儲仍把注意力放在抑制過熱的經(jīng)濟(jì)，所以鮑威爾鴿派發(fā)言可能性不大。如果美聯(lián)儲對12月的會議給出明確的指導(dǎo)，這很可能被視為鴿派的結(jié)果，標(biāo)普500可能上漲是2.5%—3%。

75個基點+鷹派發(fā)言：可能性最大

鮑威爾保留12月和2023年加息的可能性，同時強(qiáng)調(diào)通脹上升風(fēng)險，這暗示著下一次仍可能是75個基點。這一結(jié)果似乎是債券市場最為期待的結(jié)果，收益率不會出現(xiàn)大幅波動，標(biāo)普500變動范圍是-1%至+0.5%。

100個基點+鴿派發(fā)言：不太可能

如果出現(xiàn)這種結(jié)果，這意味著美聯(lián)儲既希望提高利率峰值，又希望在今年完成緊縮周期。美聯(lián)儲可能會在12月繼續(xù)加息100個基點，令美聯(lián)儲聯(lián)邦基金利率達(dá)到5.00%-5.25%的水平。在這種情況下，標(biāo)普500將下跌4%—5%。

100個基點+鷹派發(fā)言：空頭最想看到的結(jié)果

不管下周CPI如何，這一結(jié)果都會結(jié)束最近的反彈，所有風(fēng)險資產(chǎn)被大幅拋售，債券收益率繼續(xù)走高，美股或再次下探年內(nèi)低點，標(biāo)普500暴跌6%—8%。

直觀來看，美股可能大幅波動。

另外，之后的加息路徑將是本周會議的焦點，德意志銀行表示，12月仍有可能加息75個基點，明年可能停止加息，同時仍有可能看到5%以上利率峰值的可能性。

根據(jù)高盛的最新預(yù)測，美聯(lián)儲利率將在明年3月份達(dá)到5%的峰值，高于4.75%的預(yù)期。具體來看，12月加息50個基點，2月和3月分別加息25個基點。

風(fēng)險提示及免責(zé)條款 市場有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。本文不構(gòu)成個人投資建議，也未考慮到個別用戶特殊的投資目標(biāo)、財務(wù)狀況或需要。用戶應(yīng)考慮本文中的任何意見、觀點或結(jié)論是否符合其特定狀況。據(jù)此投資，責(zé)任自負(fù)。

關(guān)鍵詞： 可能出現(xiàn) 最大漲幅 變動范圍