隨著投資者對(duì)公募FOF(基金中基金)的認(rèn)知越來越深以及相關(guān)產(chǎn)品的業(yè)績(jī)?nèi)找嬉姾茫現(xiàn)OF產(chǎn)品的規(guī)模也不斷增長(zhǎng)并創(chuàng)下新高。最新數(shù)據(jù)顯示，截至二季度末，公募FOF的最新資產(chǎn)凈值達(dá)1248.94億元，環(huán)比增長(zhǎng)30.78%，創(chuàng)下公募FOF規(guī)模的歷史新高。與此同時(shí)，北京商報(bào)記者也注意到，在規(guī)模壯大的同時(shí)，公募FOF的業(yè)績(jī)表現(xiàn)也蒸蒸日上，在年內(nèi)市場(chǎng)震蕩的背景下悉數(shù)取得正收益。有觀點(diǎn)稱，未來，F(xiàn)OF及按照FOF方式運(yùn)作的產(chǎn)品將會(huì)繼續(xù)發(fā)展，值得重視。隨著二季報(bào)披露完畢，公募FOF的最新資產(chǎn)配置情況也隨之揭曉，但有業(yè)內(nèi)人士提醒道，投資者在“抄作業(yè)”時(shí)，也需要有一定的耐心。

規(guī)模增長(zhǎng)明顯

隨著二季報(bào)披露完畢，公募基金最新一季度的運(yùn)作情況也盡數(shù)公布。北京商報(bào)記者注意到，在二季度末，公募FOF的規(guī)模創(chuàng)下歷史新高。據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至二季度末，公募FOF的最新基金資產(chǎn)凈值合計(jì)為1248.94億元，環(huán)比增長(zhǎng)293.92億元，增幅為30.78%。

其中，規(guī)模最大的FOF產(chǎn)品為交銀安享穩(wěn)健養(yǎng)老目標(biāo)一年持有期混合FOF，其最新規(guī)模高達(dá)152.87億元，且較一季度末增長(zhǎng)近20億元。另外，民生加銀康寧穩(wěn)健養(yǎng)老目標(biāo)一年持有期混合FOF、廣發(fā)核心優(yōu)選六個(gè)月持有期混合FOF、國(guó)君資管君得益三個(gè)月持有期混合FOF3只FOF的合并規(guī)模也均超70億元。

對(duì)于公募FOF規(guī)模不斷壯大的原因，百嘉基金董事、擬任副總經(jīng)理王群航在接受北京商報(bào)記者采訪時(shí)表示，F(xiàn)OF規(guī)模增加，主要源于投資者開始越來越多地認(rèn)可和接受FOF及按照FOF方式運(yùn)作的養(yǎng)老基金。具體表現(xiàn)在兩個(gè)方面，一是“老”基金的規(guī)模增加，另一方面則是新基金的發(fā)行情況良好。

正如王群航所說，部分新發(fā)FOF在年內(nèi)發(fā)行募集時(shí)也取得了相對(duì)亮眼的成績(jī)。如興證全球優(yōu)選平衡三個(gè)月持有混合FOF在7月12日開啟募集時(shí)，投資者認(rèn)購(gòu)情緒高漲，使得該基金一日售罄。而據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，興證全球優(yōu)選平衡三個(gè)月持有混合FOF的發(fā)行規(guī)模高達(dá)79.15億元，在現(xiàn)存FOF產(chǎn)品中的新發(fā)規(guī)模排名第一;另據(jù)渠道消息稱，該基金彼時(shí)的募集規(guī)模更是超180億元。

除此之外，在年內(nèi)發(fā)行的部分FOF產(chǎn)品如廣發(fā)核心優(yōu)選六個(gè)月持有期混合FOF、浦銀安盛嘉和穩(wěn)健一年持有期混合FOF、嘉實(shí)民安添歲穩(wěn)健養(yǎng)老一年持有期混合FOF的發(fā)行總規(guī)模也均超50億元，分別達(dá)69.7億元、53.73億元、50.83億元。

除規(guī)模大增外，在年內(nèi)市場(chǎng)波動(dòng)不斷的背景下，F(xiàn)OF產(chǎn)品的收益率也表現(xiàn)向好。數(shù)據(jù)顯示，截至7月25日，在數(shù)據(jù)可取得的177只FOF(份額分開計(jì)算)中，年內(nèi)收益率全部為正，平均收益率則為5.03%。具體來看，當(dāng)前表現(xiàn)最佳的產(chǎn)品為華夏聚豐穩(wěn)健目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)混合發(fā)起式FOF，其A/C份額的年內(nèi)收益率分別為15.22%、15.2%，在公募FOF業(yè)績(jī)榜中位列第一、第二名。

此外，還有匯添富養(yǎng)老2050五年持有混合FOF、匯添富核心優(yōu)勢(shì)三個(gè)月混合FOF、平安盈豐積極配置三個(gè)月持有期混合A/C(FOF)、中歐預(yù)見養(yǎng)老2050五年持有A/C(FOF)、匯添富養(yǎng)老2040五年持有混合FOF、匯添富養(yǎng)老2030三年持有混合FOF的年內(nèi)收益率均超10%。

對(duì)于公募FOF收益率穩(wěn)健增長(zhǎng)的原因，申萬研究所首席市場(chǎng)專家桂浩明分析道，由于FOF具有可投資基金的特性，這對(duì)其資產(chǎn)配置進(jìn)行了一定程度的風(fēng)險(xiǎn)控制。同時(shí)，在年內(nèi)市場(chǎng)走勢(shì)波動(dòng)的背景下，這類產(chǎn)品選擇基金投資時(shí)也會(huì)更加謹(jǐn)慎，因此其收益率表現(xiàn)也會(huì)相對(duì)平緩。

FOF重倉(cāng)情況披露

值得一提的是，桂浩明還提到，從資產(chǎn)配置角度而言，公募FOF通常會(huì)更均衡，且拒絕風(fēng)格過于明顯的基金，因?yàn)檫@類產(chǎn)品并不利于其平衡風(fēng)險(xiǎn)。那么，究竟什么類型的產(chǎn)品最受公募FOF的青睞?

北京商報(bào)記者根據(jù)二季報(bào)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，截至二季度末，在全市場(chǎng)153只(份額合并計(jì)算，下同)FOF的前十大重倉(cāng)基金中，被重倉(cāng)次數(shù)最多的基金產(chǎn)品為工銀文體產(chǎn)業(yè)股票A，成為17只FOF的前十大重倉(cāng)基金之一。另據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至7月25日，工銀文體產(chǎn)業(yè)股票A的近一年收益率為41.18%，跑贏同類平均6.84個(gè)百分點(diǎn)。

此外，北京商報(bào)記者注意到，還有多只產(chǎn)品被FOF基金重倉(cāng)次數(shù)多達(dá)10次以上。據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，富國(guó)信用債債券A/B在二季度末共被15只FOF重倉(cāng)，另也有14只公募FOF重倉(cāng)國(guó)泰上證5年期國(guó)債ETF。

同期，海富通改革驅(qū)動(dòng)混合、富國(guó)產(chǎn)業(yè)債A也成為13只FOF的重倉(cāng)對(duì)象;易方達(dá)安心回饋混合、易方達(dá)裕祥回報(bào)債券也被12只FOF重倉(cāng);而工銀新金融股票、興全商業(yè)模式優(yōu)選混合、易方達(dá)裕豐回報(bào)債券則分別成為11只FOF產(chǎn)品的前十大重倉(cāng)基金之一。

綜合上述被FOF重倉(cāng)的基金所具特征，王群航表示，“從大類資產(chǎn)配置的角度來看，上述基金擁有過往業(yè)績(jī)表現(xiàn)良好，過往風(fēng)險(xiǎn)控制情況表現(xiàn)良好，各只產(chǎn)品獨(dú)特的組合特征、投資定位等特點(diǎn)”。

但王群航也提醒道，大家可以抄基金經(jīng)理的“作業(yè)”，但是一定要有耐心，因?yàn)闄C(jī)構(gòu)與個(gè)人的投資目標(biāo)、投資策略等有較大的差別。未來，F(xiàn)OF及按照FOF方式運(yùn)作的產(chǎn)品將會(huì)繼續(xù)發(fā)展，值得重視。而投資者也要在充分認(rèn)知和理解基金及FOF類產(chǎn)品的基礎(chǔ)上，做好對(duì)于FOF類產(chǎn)品的管理。(孟凡霞 李海媛)