核心觀點：

今日黑色系商品期貨漲跌分化，其中鐵礦石、螺紋鋼和焦煤收跌，鐵礦跌近1%，盤面減倉下行，全天弱勢震蕩，焦炭和熱卷則小幅收漲，焦炭漲超1%，熱卷微漲，盤面價格繼續(xù)上行，短線或維持高位震蕩。品種現(xiàn)貨方面，受盤面鋼價弱勢震蕩影響，現(xiàn)貨報價弱勢下行，其中螺紋均價跌18元/噸，各區(qū)域價格跌幅不一，熱卷均價漲1元/噸，其他品種跌幅不大，市場成交量繼續(xù)萎縮，但供需基本面依然保持良好，商家保持快進快出，目前物流問題成為阻礙資源流通主要因素，市場整體矛盾并不明顯，短期價格仍將保持弱勢震蕩。

宏觀動態(tài)

1、[住建部：1-11月全國棚戶區(qū)改造開工315萬套]住建部消息，1-11月全國棚戶區(qū)改造已開工315萬套，占年度目標(biāo)任務(wù)的109%，完成投資1.16萬億元。

2、[收評：指數(shù)午后小幅跳水 科創(chuàng)板全線收紅]指數(shù)小幅低開，早盤在平盤線附近窄幅震蕩。午后出現(xiàn)搶跑資金，創(chuàng)業(yè)板指和滬指同步跳水，漫步者炸板翻綠，導(dǎo)致高位股分歧加大。從盤面上看，科創(chuàng)板表現(xiàn)強勢，66股全線飄紅，9股漲幅超10%，卓易信息、安恒信息漲停，農(nóng)業(yè)、游戲、證券、次新等板塊漲幅居前，醫(yī)藥生物、鋼鐵、食品等跌幅居前。截至收盤，滬指跌0.18%，報收3017點;深成指跌0.11%，報收10294點;創(chuàng)業(yè)板指跌0.51%，報收1792點。滬股通凈流入29.93億，深股通凈流入30.99億。

3、[工信部：爭取早日出臺《及時支付中小企業(yè)款項條例》]18日，在國務(wù)院減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)部際聯(lián)席會議媒體通氣會上，工信部新聞發(fā)言人黃利斌表示，今年以來，工信部牽頭制定《及時支付中小企業(yè)款項條例》，征求了有關(guān)部門、地方、企業(yè)和專家的意見，目前正按程序報批，爭取早日出臺。

期貨市場風(fēng)云

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

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12月18日，國內(nèi)期市多數(shù)收跌，能化板塊飄綠，甲醇(2108, -36.00, -1.68%)、PP、燃油、橡膠(13050, -135.00, -1.02%)跌逾1%，玻璃(1476, 19.00, 1.30%)逆勢漲逾1%;農(nóng)產(chǎn)品分化，菜油漲近1%，蘋果(8095, -211.00, -2.54%)跌逾2%，棕櫚(5890, -68.00, -1.14%)油跌逾1%;有色漲跌互現(xiàn)，錳硅(6422, 144.00, 2.29%)漲逾2%，滬鋁(14100, 130.00, 0.93%)、滬錫(139710, 1020.00, 0.74%)漲近1%，滬鎳(108760, -2780.00, -2.49%)跌逾2%;黑色系中，焦炭(1862, 22.00, 1.20%)漲逾1%，鐵礦(635, -5.50, -0.86%)石跌近1%。

現(xiàn)貨基本面

3.1.鋼鐵原料

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

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鋼坯: 18日唐山鋼坯出廠穩(wěn)報3440元/噸，受下游部分軋鋼企業(yè)復(fù)產(chǎn)集中采坯影響，早盤唐山直發(fā)資源加10元，倉儲現(xiàn)貨資源3420-3430元/噸，但因市場交單較少，且下游多以采購直發(fā)及遠(yuǎn)期為主，因此高位多顯觀望，遠(yuǎn)期資源方面較昨多有走高，其中30天報3380元/噸左右，60天3340元/噸左右。下游成品材價格謹(jǐn)慎持穩(wěn)，市場交投基本保持昨日狀態(tài)，各品種交投小幅調(diào)整，以走量為主。近期社會庫存多呈現(xiàn)增加態(tài)勢，期貨基本面表現(xiàn)偏空，帶動廠商悲觀心態(tài)，但因低庫存局面未變，底部支撐仍顯，因此預(yù)計近期鋼坯價格雖仍存下行空間，但幅度有限。

生鐵：今日生鐵市場價格價格漲跌互現(xiàn)，主要是河北地區(qū)鑄鐵、球鐵價格下跌30-40元/噸，福建地區(qū)鑄鐵、球鐵價格上漲20-30元/噸。山西翼城：鑄鐵3450元/噸，球鐵3400元/噸，煉鐵3080元/噸;山東臨沂：鑄鐵3150元/噸，球鐵3480元/噸，煉鐵2920元/噸，現(xiàn)款含稅。煉鐵市場河北地區(qū)交投有所減弱，其他地區(qū)資源相對偏緊，鐵廠繼續(xù)挺價，市場觀望氛圍濃;球鐵、鑄鐵方面市場成交有所減弱，致使河北、山東地區(qū)高價資源開始松動，廠家節(jié)前多是主動降庫。江蘇徐州地區(qū)一鐵廠目前因環(huán)保原因停產(chǎn)檢修，庫存處于低位。預(yù)計明日生鐵市場價格震蕩盤整運行。

廢鋼: 今日廢鋼市場主穩(wěn)個調(diào)，調(diào)價鋼廠漲跌不一，主流市場穩(wěn)。Mysteel廢鋼價格指數(shù)為2585.9，跌0.07%。今日螺紋期現(xiàn)貨市場整體偏弱運行，早盤有一波沖高回落，鐵礦石期貨窄幅盤整運行，廢鋼市場觀望情緒依舊較濃，調(diào)價鋼廠較少。今年以來，廢鋼價格一直處于高位震蕩的態(tài)勢，近期螺紋現(xiàn)貨價格偏弱運行，受影響較大的是電弧爐廠，因此具體各地區(qū)來看，各地區(qū)近期廢鋼價格還是偏弱運行，多少有受到現(xiàn)貨價格下跌的沖擊，但并非主要因素，還應(yīng)當(dāng)從供需基本面來看。但廢鋼全年資源偏緊，螺廢價差較大，鋼廠利潤可觀，因此供需錯配現(xiàn)象難以出現(xiàn)，廢鋼需求仍在的情況下，廢鋼下跌空間有限，但是上漲動力亦不足，后續(xù)還看鋼廠具體補庫情況。預(yù)計短期內(nèi)廢鋼價格持續(xù)盤整運行。

國產(chǎn)礦：18日國產(chǎn)礦價格暫穩(wěn)。具體看來：華北——唐山66%干基含稅現(xiàn)金出廠825元/噸，遷西66%干基含稅現(xiàn)金出829元/噸，遷安66%干基含稅現(xiàn)金出廠840元/噸;遵化66%干基含稅現(xiàn)金出廠795元/噸;寬城65%干基含稅現(xiàn)金出廠720元/噸;灤平63.5%釩鈦粉干基含稅現(xiàn)金出廠710元/噸;沙河64%(堿)濕基不含稅現(xiàn)匯出廠現(xiàn)執(zhí)行650元/噸;武安64%(堿)濕基不含稅現(xiàn)匯出廠640元/噸。

進口礦：18日進口礦現(xiàn)貨市場仍舊弱勢震蕩運行。早間連鐵盤面表現(xiàn)并無好轉(zhuǎn)，全國各地貿(mào)易商報價較昨日均下降5-10元/噸，其中山東地區(qū)主流PB粉報價665元/噸，唐山、天津主流PB粉報價680元/噸，沿江地區(qū)主流PB粉報價在690元/噸，可議空間均在5元/噸左右;午后連鐵盤面弱勢運行，各地區(qū)貿(mào)易商挺價情緒較濃，低價出貨意向不強;鋼廠方面，詢盤積極性一般，多以觀望為主，全天交投情況一般。

3.2.成品材

[普鋼品種]

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

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建筑鋼材：18日國內(nèi)建筑鋼材價格小幅調(diào)整，主要城市螺紋鋼均價3922元/噸，較上一交易日下跌18元/噸，Mysteel螺紋鋼價格指數(shù)3902，較上一交易日下跌14。分區(qū)域來看，除華北地區(qū)由弱轉(zhuǎn)強外，其余地區(qū)均出現(xiàn)下跌，其中華南、西南跌幅較大，華東跌幅收窄。具體到今日市場，近期需求水平偏低加重市場出貨情緒，早盤多地價格出現(xiàn)下調(diào)，盤中成交表現(xiàn)尚可，其中北京價格低位反彈，全天成交表現(xiàn)尚可，價格似有短暫企穩(wěn)態(tài)勢。就近期情況來看，需求水平表現(xiàn)一般，但庫存積累速度依舊緩慢，商家并無明顯壓力，價格回調(diào)多是冬儲預(yù)期因素，以北京為例，前期價格已經(jīng)跌至全國最低價，商家心態(tài)扭轉(zhuǎn)，價格出現(xiàn)修復(fù)性反彈?？梢?，在沒有明顯矛盾的基本面之下，價格大幅下跌的可能性就較小，在合理回落后，價格有望極端性企穩(wěn)，預(yù)計短期國內(nèi)建筑鋼材價格窄幅震蕩運行。

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熱軋：18日熱軋板卷全國主要城市價格持穩(wěn)運行，截止發(fā)稿時3.0熱軋板卷全國均價3939元/噸，較上個交易日上漲1元/噸，4.75熱軋板卷全國均價3880元/噸，較上個交易日上漲1元/噸。分區(qū)域來看，華南地區(qū)價格小幅下跌，華北地區(qū)部分城市價格小幅上漲，華東、華中、華北、東北、西北、西南地區(qū)價格暫穩(wěn)。今日黑色商品期貨市場價格震蕩走弱，現(xiàn)貨市場報價早盤暫穩(wěn)，市場成交一般，午后部分商家對部分規(guī)格價格出現(xiàn)暗降。目前市場庫存依然較少，商家跌價心態(tài)不強，認(rèn)為到年底之前庫存很難大幅累計，價格尚有支撐，但由于對節(jié)后市場不看好，所以目前商家依然保持出貨套現(xiàn)為主。而在期卷01合約上仍是多空交織，雙方均不愿退場，那么01合約的交割后期或?qū)⒂幸欢L(fēng)險。綜合來看，短期熱軋現(xiàn)貨市場價格很難大幅下跌，維持高位震蕩運行。

冷軋：今日全國冷軋板卷現(xiàn)貨價格以漲為主，全國均價4428元/噸，環(huán)比上一交易日上漲0元/噸，其中上海價格為4420元/噸、樂從價格為4620元/噸、天津價格為4210元/噸。從區(qū)域看，南京下跌10元/噸，重慶下跌20元/噸，鄭州上漲10元/噸，長沙上漲20元/噸，其他地區(qū)暫穩(wěn)觀望。心態(tài)方面，多數(shù)市場價格持穩(wěn)運行，目前各地區(qū)均有不同程度缺貨或規(guī)格斷檔情況，價格處于相對高位?，F(xiàn)階段由于鋼廠對終端直供力度加大，市場資源整體投放量較少，到貨情況偏弱。對于后期市場走向貿(mào)易商持謹(jǐn)慎觀望，認(rèn)為目前需求雖有支撐，但后期市場隨著終端采購減少，加之可能提前釋放部分后期需求，且鋼廠投放增加，對于市場供需平衡或?qū)⒂兴绊?。綜合來說，目前原料熱軋價格持穩(wěn)運行，冷熱價差較大，冷軋價格存在一定下降空間。故預(yù)計近期冷軋價格或?qū)⒊收鹗幤踹\行。

中厚板：18日國內(nèi)中厚板市場價格維持盤整，全國20mm普板均價3816元/噸，較昨日均價上漲1元/噸。其中石家莊、重慶、西安上漲10元/噸，武漢下跌10元/噸，其余如上海、杭州、南京、長沙、廣州、北京、天津等地維持穩(wěn)定。市場方面，近兩日市場延續(xù)盤整的氛圍，主流規(guī)格報價繼續(xù)企穩(wěn)，部分缺貨規(guī)格價格高位運行。從成交來看，近期難有放量的空間，主要還是由于市場存在著缺貨的現(xiàn)象，規(guī)格配貨存在部分困難。主流市場的資源組成來看的話，多數(shù)鋼廠普遍存在著規(guī)格缺口。另由于預(yù)期后續(xù)存在庫存增加，成交階段性放緩的預(yù)期，部分區(qū)域出現(xiàn)小幅下跌的現(xiàn)象。綜合來看，雖有資源陸續(xù)補充，但市場個別規(guī)格仍舊緊缺，因此預(yù)計短期市場整體繼續(xù)高位震蕩。

涂鍍：今日國內(nèi)涂鍍板卷價格漲跌互現(xiàn)。鍍鋅板卷1.0mm全國均價4629元/噸，日均環(huán)比上漲2元/噸，彩涂板卷0.476mm全國均價5678元/噸，日均環(huán)比下跌1元/噸。在全國14個主要城市中，福州鍍鋅價格上漲40元/噸，上海鍍鋅價格上漲10元/噸，其他城市價格以穩(wěn)為主。市場方面，早盤期卷持紅運行，提振了部分商家的信心。鋼廠方面，目前北方地區(qū)原料短缺，民營鋼廠基本處于不飽和生產(chǎn)狀態(tài)。各地區(qū)天氣漸寒，市場成交有所放緩。終端按需采購為主，貿(mào)易商對后市操作仍顯謹(jǐn)慎。預(yù)計明日國內(nèi)涂鍍價格盤整運行。

[專業(yè)品種]

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

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型鋼：18日國內(nèi)型鋼市場價格盤整運行。唐山型鋼價格整體持穩(wěn)，今成交多在資源集中的鋼廠，庫存低位或規(guī)格不全的廠家相對較弱。調(diào)坯型鋼廠今日多恢復(fù)生產(chǎn)，進入積極生產(chǎn)累庫階段。華東型材主流價格持穩(wěn)運行，當(dāng)前坯料方面持穩(wěn)，而鋼企方面對于指導(dǎo)價格維持堅挺態(tài)度。另一方面當(dāng)前庫內(nèi)現(xiàn)貨成本偏高，雖然成交方面表現(xiàn)一般，但市場目前急需深跌意愿不強。午后市場成交仍舊偏差，短期商家心態(tài)維持觀望居多。華南型材價格繼續(xù)持穩(wěn)，低位資源成交尚可，午后隨著期鋼下行，高位資源略有回落，主流價格變動不大，由于目前市場庫存不大，商家挺價意愿強。綜合預(yù)計，短期國內(nèi)型鋼市場主流價格維持盤整運行。

鋼管：18日國內(nèi)主要城市管材價格多數(shù)維穩(wěn)。分品種來看，焊管4寸3.75mm全國均價4184元/噸，較上一交易日下降2元/噸;鍍鋅管4寸3.75mm全國均價4868元/噸，較上一交易日下降2元/噸;無縫管108*4.5mm全國均價4659元/噸，較上一交易日持穩(wěn)。焊管、鍍鋅管方面：今日原料帶鋼暫穩(wěn)，主流管廠價格同樣暫穩(wěn)。今日國內(nèi)主流城市價格多數(shù)維持穩(wěn)定，國內(nèi)均價小幅下調(diào)2元/噸。據(jù)悉，近期南方地區(qū)氣溫驟降，部分城市出現(xiàn)雨雪等惡劣天氣，下游施工受阻，市場整體出貨不佳。受此影響，部分城市價格小幅走低。另外，據(jù)筆者了解，臨近年底，為回籠資金，大多數(shù)貿(mào)易商偏好現(xiàn)款結(jié)算，不再進行墊資業(yè)務(wù)。綜合看來，預(yù)計短期內(nèi)國內(nèi)焊管、鍍鋅管價格仍將震蕩趨弱運行。無縫管方面：今日山東熱軋管坯個別下跌20元/噸，江蘇熱軋管坯價格暫穩(wěn)，山東管廠出廠價格維穩(wěn)。今日全國主要城市無縫管市場價格維穩(wěn)，成交一般。據(jù)悉，近期山東地區(qū)多數(shù)管廠出貨不暢，出廠價格均出現(xiàn)不同程度暗降。另外，因出貨萎靡，當(dāng)前絕大多數(shù)無縫管貿(mào)易商利潤空間較少，甚至部分市場出現(xiàn)倒掛。綜合看來，短期內(nèi)全國無縫管價格或?qū)⒁哉鹗広吶踹\行為主。

帶鋼：今日全國帶鋼市場價格持穩(wěn)運行。唐山小窄帶持穩(wěn)運行，主流廠家報3650，整體市場成交一般;唐山355系列帶鋼較昨持穩(wěn)，現(xiàn)貨3660-3670，瑞豐3680-3690，現(xiàn)貨較期貨價格高70-80，成交一般。華東帶鋼今日早盤市場報價主流持穩(wěn)，主流報價3840-3850元/噸，今日成交相對一般，資源雖有陸續(xù)到貨，但本周來看依舊偏少。廣州、樂從市場熱軋帶鋼價格持穩(wěn)運行，截止發(fā)稿時，窄帶主流3950-3980元/噸，中寬帶主流3960-4010元/噸，成交一般，預(yù)計明日價格持穩(wěn)運行概率較高。

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優(yōu)特鋼：今日優(yōu)特鋼價格漲跌互現(xiàn)，全國來看45#4074元/噸，較上一交易日上漲2元/噸;40Cr4306元/噸，較上一交日上漲3元/噸;20CrMnTi4386元/噸，較上一交易日上漲3元/噸;20#管坯3956元/噸，較上一交易日下跌3元/噸。鋼廠方面，山東優(yōu)特鋼廠棒材總庫存13.51萬噸，較上周減少3.59萬噸，環(huán)比下降21%，較去年同期減少3.09萬噸，同比下降18.61%。生產(chǎn)方面：魯麗預(yù)計19日復(fù)產(chǎn);濰鋼預(yù)計20日復(fù)產(chǎn);廣富大棒軋線檢修;其余鋼廠正常生產(chǎn)。優(yōu)特鋼廠庫存繼續(xù)下降，對市場價格有一定支撐，預(yù)計短期優(yōu)特鋼價格盤整運行。

工業(yè)線材：18日全國工業(yè)線材價格盤整運行，其中冷鐓、拉絲與硬線全國均價分別較上一交日平穩(wěn)、跌1元/噸和平穩(wěn)，截止收盤，全國冷鐓鋼均價4159-4186元/噸、拉絲均價3808元/噸、硬線均價4033元/噸。今日工業(yè)線材市場報價平穩(wěn)運行，目前市場資源到貨情況較前期有所增加，品種鋼規(guī)格短缺情況得到明顯改善，部分規(guī)格加價逐步恢復(fù)正常。雖然當(dāng)前有低庫存支撐，但在保證利潤的情況下，商家還是以出貨為主。短期來看市場價格繼續(xù)上行的動力不足，后期下行調(diào)整的空間還需要看庫存的累積程度，以目前的整體庫存總量來看，市場大幅下行空間有限，預(yù)計近期工業(yè)線材價格將維持弱勢震蕩運行。

關(guān)鍵詞： 鋼材期貨 漲跌分化 現(xiàn)貨